机械设备行业周报：市场或进入反弹击球区，积极看多科技制造

机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 机械设备 2026 年 10 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《市场震荡，布局新技术方向+传统设备优质标的—行业周报》-2026.10.18 《重视卡位占优赛道，把握科技制造景气修复—行业周报》-2026.10.11 《加息概率下降，节后继续看科技制造反弹—行业周报》-2026.10.7 市场或进入反弹击球区，积极看多科技制造 ——行业周报 佘炜超（分析师） 张豪杰（分析师） 韩笑（分析师） sheweichao@kysec.cn 证书编号：S0790526080004 zhanghaojie@kysec.cn 证书编号：S0790526020001 hanxiao2@kysec.cn 证书编号：S0790526070001 ⚫ 机械设备板块总观点 我们认为 AI 资本开支是目前中美两国经济基本面最强的增长动力，本周市场先跌后涨，但随着三季报业绩陆续公布，订单兑现的部分板块业绩强势，科技制造基本面依然强劲。虽然当前资本市场对于 AI 下一个应用场景、未来继续加息压力等较为担忧，但板块主线中长期看仍将围绕科技方向布局，其中短期我们认为临近三季报、通胀链条的 MLCC、CCL、PCB 钻针等方向可能迎来反弹行情，CPO、金刚石散热等新技术方向有望成为市场热点。其中，我们判断在 AI 服务器出货压力下，MLCC 海外龙头有望持续转产普通料号，带来中高容产品持续通胀。CPO 扩产刚刚拉开序幕带来设备后续成长空间，以及金刚石散热从概念走向实际订单（国产算力链可能先行）。受益标的为昀冢科技、华正新材、沃尔德、天准科技等。柜外环节中，我们继续看好供电端的燃气轮机产业链，以及 800V液冷的新机会。此外，从景气度角度我们也尤为看好半导体设备扩产趋势，在“两存”资本化的中场时间、大规模扩产前夜，设备订单确定性、新技术导入和国产化均具备空间，受益标的为骄成超声、杭可科技等。传统设备领域，我们重点看好北美 AIDC 建设带来高空平台景气度回升，受益标的浙江鼎力，以及全球农产品价格趋势上涨、农机更新周期有望再次启动，受益标的为一拖股份等。 ⚫ AI 产业链设备 光模块：800G、1.6T 高速率产品需求持续放量，新技术不断演进，行业量价齐升趋势明确。受益标的:联讯仪器、罗博特科、科瑞技术、天准科技、博众精工等。燃气轮机：全球燃气轮机供给紧，美国通过《电力保护法案》，燃机需求再添一把火。受益标的:杰瑞股份、应流股份、潍柴动力、联德股份。MLCC：高容 MLCC 需求旺盛进入“锁产能”阶段，三星电机披露三笔累计约 1.82 万亿韩元AI 服务器订单。受益标的：三环集团、风华高科、昀冢科技、洁美科技、国瓷材料等。金刚石：AI 算力产业拉动金刚石散热需求上行，近端散热路线可解决降频问题。受益标的:沃尔德、四方达、国机精工。 ⚫ 通用及传统设备 工程机械：三季度汇兑影响减弱，板块估值修复可期。受益标的：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力。农业机械：大中拖产量恢复较快增长，超强厄尔尼诺来袭，农机有望迎来新一轮景气周期。受益标的：一拖股份。通用设备：受益于 AI 需求外溢和东南亚转单带动，通用设备订单恢复较快增长。受益标的：杭叉集团、安徽合力、汇川技术、信捷电气、雷赛智能、鼎熔岩、纽威数控、海天精工等。矿山机械：金属价格维持高位，矿机海外拓展加速。受益标的：南矿集团、耐普矿机、中信重工、运机集团等。船舶制造：运价新高、二手船价倒挂传导共振，造船&海工长景气趋势向好。受益标的：松发股份、中船防务 H。 ⚫ 机器人产业链 T 链量产渐行渐近，规模订单落地。8 月的 EDI 到 9 月初的大订单，代表的是 T对本体量产 S 曲线拐点将至的信心。EDI 代表行业已经进入常规化量产，大订单落地代表的是自动化产线良率的提升，是 T 对后续 S 曲线拐点将至的判断。后续关注 OptimusV3 自动化产线良率爬升进度，供应商海外工厂扩产进度和新技术迭代等。受益标的：福赛科技、斯菱智驱、光洋股份、恒立液压、浙江荣泰等。 ⚫ 风险提示：全球宏观经济波动风险、AI 投资不足风险、地缘政治风险、行业替代风险、美国关税风险。 -24%-13%-1%10%22%33%2025-102026-022026-062026-10机械设备沪深300行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 相关研究报告 T+Y00re+RogK52WhjhPpupqtPzh6tQNWpQcfWhccZeNHOHfh1AtvAMBze6YcG45S行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 本周回顾 .................................................................................................................................................................................... 3 2、 行业动态及重点公司公告 ........................................................................................................................................................ 4 3、 行业数据跟踪 .......................................................................................................................................................................... 10 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 12 图表目录 图 1： 本周 A 股涨幅前三的板块为计算机、机械、汽车（%） ................................................................................................ 3 图 2： 本周机器人涨跌幅居前（%） ......................................................................................................................