电力设备行业周报：高功率光伏组件超额盈利兑现，重卡动力电池与固态电池产业化提速

电力设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 电力设备 2026 年 10 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《锂电前三季度优质公司盈利超预期，风能展释放“十五五”高质量发展信号—行业周报》-2026.10.18 《9 月国内储能采招量同比翻倍，全固态电池 2030 年初步规模化—行业周报》-2026.10.11 《宁德时代开启巨额回购，“十五五”规 划 推 动 光 储 发 展 — 行 业 周 报 》-2026.9.20 高功率光伏组件超额盈利兑现，重卡动力电池与固态电池产业化提速 ——行业周报 刘小龙（分析师） 周航（联系人） liuxiaolong@kysec.cn 证书编号：S0790526080002 zhouhang1@kysec.cn 证书编号：S0790125050020 ⚫ 锂电: 前三季报喜忧参半，重卡动力电池与固态电池产业化提速 宁德时代天行Ⅱ重卡动力电池方案发布，首批落地签约 1.3 万台。产品发布即实现量产，并联合 14 家合作伙伴启动骐骥换电生态共建。清陶动力 10GWh 固态动力电池项目投产。项目总投资 80 亿元，其中一期建设 10GWh 固态动力电池生产基地，主要满足上汽集团新能源汽车动力电池需求。湖南裕能 20 亿元磷酸铁锂项目落户湘潭。项目总建筑面积约 8 万平方米，建设期为 12 个月。多家锂电公司披露前三季度业绩，盈利保持较快增长。锂电估值处于低位，已充分反映市场悲观预期，主链推荐：新宙邦、珠海冠宇。受益标的：尚太科技、科达利、豪鹏科技。固态电池受益标的：尚水智能。 ⚫ 光储：高功率光伏组件超额盈利兑现，主产业链价格持稳 爱旭股份发布三季报，公司 2026 年前三季度归母净利润为-7.09 亿元，Q3 单季实现归母净利润 0.45 亿元，毛利率升至 13.31%，环比提升 5pct，经营业绩明显改善。公司同时披露产能改造公告，计划将天津基地现有 PERC 电池产能升级改造为 6GW ABC 电池产能，进一步优化产能结构，满足下游客户对 N 型高效 ABC电池产品的需求。此外根据晶科能源三季度业绩预报，公司 26Q3 单季度归母净利润为-5.00 至+1.00 亿元，同环比均出现大幅改善，受益公司 TOPCon3.0 等高功率产品出货占比进一步提升。推荐：爱旭股份；受益标的：晶科能源、晶澳科技、天合光能、通威股份。 ⚫ 风电&电力设备：2026 风能展强调行业从规模效应转向高质量发展 风机龙头陆续发布三季报，行业有望重回盈利上行通道，全年风机中标价较去年回升明显，叠加海外订单逐步进入放量期，建议关注具备产品竞争力、海外及海上布局持续推进的风机环节机会。受益标的：大金重工。推荐：金风科技、三一重能。 ⚫ 风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，行业政策风险。 -39%-25%-12%1%14%28%2025-102026-022026-062026-10电力设备沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、 锂电：前三季度优质公司业绩超预期，盈利大幅修复 ......................................................................................................... 3 1.1、 本周动力电池价格环比持平 ......................................................................................................................................... 3 1.2、 行业动态 ......................................................................................................................................................................... 3 2、 光储：高功率光伏组件超额盈利兑现，主产业链价格持稳 ................................................................................................ 5 2.1、 光伏主产业链价格整体持稳，储能电芯价格小幅回落 ............................................................................................. 5 2.2、 行业动态 ......................................................................................................................................................................... 7 3、 风电&电力设备：800V 直流供电架构将为电力设备带来机遇 ............................................................................................ 8 3.1、 风电中标价维持稳定 ..................................................................................................................................................... 8 3.2、 行业动态 ......................................................................................................................................................................... 9 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 10 图表目录 图 1： 本周动力电池价格环比持平 ..............................................................