机械设备行业动态跟踪：GPT-6机器人应用持续拓展，具身本体厂商有望边际受益——机器人产业跟踪

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 机械设备行业 ⚫ GPT-6-Astra 机器人应用引发热议，具身本体厂商有望边际受益。我们看到近期市场投资者对于 GPT-6-Astra 在具身智能上的应用较为关注，在 2026 世界物理 AI 大会暨宇树合作伙伴生态大会上，王兴兴表示，随着 GPT-6 的发布，物理 AI 也已经看到被击穿的苗头，突破点很可能最近 1-2 年或 2-3 年。整体而言，我们认为 GPT-6 对于具身大脑能力提升有促进作用，具身本体厂商会更加边际受益，从而带动更多应用场景的突破，从而带动行业商业化进程的突破加速。 ⚫ GPT-6-Astra 具身评测表现良好，真实场景下表现仍有欠缺。近期，商汤联合大晓机器人、Ropedia、新加坡南洋理工大学和东京大学的研究团队发表了《Has GPT-6-Astra Achieved Embodied Intelligence?》，我们看到其中对 GPT-6-Astra 的能力上限的测试中， GPT-6-Astra 在 LIBERO 系列、 SIMPLE 等多项评测中进一步逼近当前能力边界， RoboDojo 上任务成功率也达到 81.9%。我们认为这显示出其已具备了基本的具身能力。在部署到 8 个真实机器人平台后， GPT-6-Astra 可以直接操作不同形态的机器人完成一系列操作；但面对精细接触以及长程任务时，成功率会明显下降，也暴露出了安全、机械负载、决策速度等方面的欠缺。我们认为这一定程度上显示出，通用大模型能够具备一定的跨本体泛化能力，从而提升具身模型应用的上限，并有望降低不同具身模型重复开发的成本。 ⚫ GPT-6-Astra 作为具身策略层潜力巨大，具身本体厂商边际受益最大。银河通用此前，将 Astra 与π0.5 放进一个包含十项任务的双臂 RoboDojo 子集进行测试，结果显示：单使用 Astra 的成功率只有 26%，通过 Astra 和 π0.5 混合控制后，任务成功率提升至 48%。我们认为实验结果一定程度揭示了 GPT-6-Astra 作为策略层大脑的潜力，即通过 Astra 来理解任务，从而调用更基础的具身模型来完成任务目标，对于具身本体厂商而言，其训练的底层模型能够得到更高效的组合，进一步提升实际落地时的部署能力。我们认为伴随未来通用大模型厂商对具身智能领域的持续探索，有望带动具身智能在物流、工业制造领域的加速应用，具备垂类场景 Know-how 的厂商壁垒会相对更高。 整体而言，我们认为 GPT-6 对于具身大脑能力提升有促进作用，具身本体厂商更加边际受益，从而带动更多应用场景的突破，从而带动行业商业化进程的突破加速。相关标的：上纬新材(688585，未评级)、优必选(09880，未评级)、宇树科技-W(688836，未评级)、埃斯顿(002747，未评级)、杰克科技(603337，未评级)、杭叉集团(603298，买入)、永创智能(603901，买入)。 风险提示 模型发展和数据积累慢于预期风险、场景需求落地不明确风险、厂商生产不及预期风险、国家政策变化风险、行业融资不及预期风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 机械设备行业 报告发布日期 2026 年 10 月 24 日 杨震 执业证书编号：S0860520060002 香港证监会牌照：BSW113 yangzhen@orientsec.com.cn 021-63326320 吴伟康 执业证书编号：S0860526090001 wuweikang@orientsec.com.cn 021-63326320 敬希癸 执业证书编号：S0860125120011 jingxigui@orientsec.com.cn 特斯拉 Optimus 量产持续推进，相关零部件企业有望受益：——机器人产业跟踪 2026-09-28 具身智能本体厂商进展密集发布，行业商业化突破有望加速：——机器人产业跟踪 2026-09-21 特斯拉机器人量产有望加速，驱动具身智能模型发展：——机器人产业跟踪 2026-09-20 行业量产景气度上行，本体厂商表现相对更优：——机器人产业 2026 年中报总结 2026-09-09 机器人运动会显示具身模型新突破，关注整机厂商应用进展：——机器人产业跟踪 2026-08-25 Dyna-2 验证百万小时 scaling law，利好具身智能模型加速落地：——机器人产业跟踪 2026-08-15 人形机器人是 AI 物理应用重要载体，模型能力有望助本体公司提升价值：——机器人产业跟踪 2026-08-09 具身智能模型持续进步，行业商业化突破有望加速 2026-08-08 GPT-6 机器人应用持续拓展，具身本体厂商有望边际受益 ——机器人产业跟踪 看好（维持） 机械设备行业动态跟踪 —— GPT-6机器人应用持续拓展，具身本体厂商有望边际受益 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款： 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况， 就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票，向客户披露本公司持有该股票的情况如下： 截止本报告发布之日，资产管理、私募业务合计持有杭叉集团(603298)股票，达到相关上市公司已发行股份 1%以上。 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。 机械设备行业动态跟踪 —— GPT-6机器人应用持续拓展，具身本体厂商有望边际受益 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时