软件与服务行业研究：国家数据集团成立，建议关注数据要素及数据产业链

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 国家数据集团成立，建议关注数据要素及数据产业链 报告要点 [Table_Summary]10 月 20 日，国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立。国家数据集团的成立旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。建议关注以下赛道：1）数据基础软件：国产数据库、数据湖仓等；2）企业数据治理：数据中台、企业本体、知识图谱等业务语义建模和 AI 数据治理；3）AI 训练数据服务：数据采集标注、高质量数据集及语料库建设；4）数据流通运营：公共数据开发利用及可信数据空间；5）数据安全：分类分级、企业数据隐私保护及合规流通。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 郭敬超 牛兆川 SAC：S0490517070012 SAC：S0490525120002 SFC：BUW100 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 国家数据集团成立，建议关注数据要素及数据产业链 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 10 月 20 日，国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立。国家数据集团的成立旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。 事件评论  国家数据集团正式成立，数据资源开发利用迎来央企主体。2026 年 10 月 20 日，国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立。根据国务院国资委公告，经国务院批准组建国家数据集团，由国务院国资委代表国务院履行出资人职责。集团以推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态等方向开展业务，并为人工智能产业提供高质量数据集和语料库，推动数据资源优势向产业应用转化。  央企牵引叠加产业协同，数据要素开发利用有望加快落地。当前数据资源分散、跨域流通不畅及治理成本较高等问题，仍对数据产品供给和规模化应用形成约束。国家数据集团成立有望加强央地及行业间的数据供需对接，通过市场化合作推动数据治理、产品开发与场景应用协同开展，提升数据资源的可用性和复用效率。伴随相关项目逐步落地，数据基础设施、治理工具及流通服务需求有望释放，为产业链相关企业提供业务增量。  AI 应用向行业纵深推进，高质量数据的重要性进一步提升。随着人工智能从通用能力展示向具体业务场景渗透，数据的质量、专业性及更新能力，对模型应用效果的影响更加突出。工业、金融、医疗等领域的数据需要经过采集、清洗、标注与治理，才能转化为可供模型训练和应用使用的数据集，原始资源积累与实际应用价值之间仍存在加工环节。我们认为，高质量行业数据供给既有助于提升模型对专业任务的适配能力，也有望进一步发挥AI 在场景落地中的能力从而推动 AI 应用加速渗透。具备行业数据积累、持续治理能力及场景反馈机制的企业，有望在 AI 应用渗透过程中形成差异化竞争优势。  建议关注数据基础软件、企业数据治理、AI 训练数据供给、数据流通运营及安全保障等赛道。伴随国家数据集团成立，数据产业链价值释放有望提速，建议关注以下赛道：1）数据基础软件：国产数据库、数据湖仓等；2）企业数据治理：数据中台、企业本体、知识图谱等业务语义建模和 AI 数据治理；3）AI 训练数据服务：数据采集标注、高质量数据集及语料库建设；4）数据流通运营：公共数据开发利用及可信数据空间；5）数据安全：分类分级、企业数据隐私保护及合规流通。 风险提示 1、政策及项目落地不及预期； 2、数据授权与合规流通推进不及预期； 3、AI 应用及数据服务商业化进展不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《风起 AI，网络安全价值重估可期》2026-10-20 •《AI4S 进行时：玩家布局&扩产均加速，行业多点共振，坚定看好产业趋势》2026-09-24 •《Agentic Cloud：云计算的下一次范式迁移》2026-08-31 -30%-10%10%30%2025/102026/22026/62026/10软件与服务沪深3002026-10-22%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、政策及项目落地不及预期。数据要素产业发展仍需配套制度、资金投入及项目建设共同推进，若相关政策细则出台、项目招标或交付验收进度低于预期，可能延缓产业需求释放，影响相关企业订单获取及收入确认。 2、数据授权与合规流通推进不及预期。数据开发利用涉及授权边界、收益分配及安全合规等环节，跨部门、跨区域的数据共享仍需协调推进。若授权运营机制完善及流通规则衔接进度低于预期，可能制约有效数据供给，影响数据产品开发及运营业务拓展。 3、AI 应用及数据服务商业化进展不及预期。高质量数据供给向商业收入转化，仍需下游应用需求、产品适配及客户付费意愿共同支撑。若企业 AI 应用落地较慢，或数据产品复用率、持续采购需求低于预期，相关投入可能难以形成稳定收入，影响产业链企业的盈利兑现。 [Table_Disclosure] %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430023）