计算机行业事件点评：国家数据集团成立，“数据+AI”价值加速释放

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业事件点评 国家数据集团成立，“数据+AI”价值加速释放 glmszqdatemark [Table_Author] 分析师：吕伟 分析师：郭新宇 执业证书：S0590525110033 执业证书：S0590525110034 邮箱：lvwei_yj@glms.com.cn 邮箱：guoxinyu@glms.com.cn 事件：10 月 20 日，据新华社，国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立。集团是以数据资源开发利用为主责主业的中央企业，旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。 国家数据集团正式挂牌，数据要素改革从“分散探索”走向“全国统筹”。集团以数据资源开发利用为主责主业，总部设在河北雄安新区，成立后将在有关部门指导下，加强央地联动、深化产业协同，推动能力共用、经验共享、业务共拓，共同做大数据价值、做强数据产业、做优数据生态。从“数据二十条”构建数据基础制度，到国家数据局组建，再到国家数据集团挂牌，数据要素领域的制度供给与组织建设持续提速。长期以来，公共数据授权运营、流通交易等环节主要由各地分散探索，标准与口径不尽一致，制约了数据资源的规模化开发利用；国家数据集团作为央企平台入场后，有望牵头打通授权运营、流通交易、开发利用等关键环节，带动数据基础设施建设、数据运营与治理、数据交易等产业链环节的确定性同步提升。叠加“数据要素×”三年行动计划已在工业制造、现代农业、金融服务等 12 个行业领域持续推进，数据要素的开发利用正从制度框架走向产业落地。 数据赋能 AI，集团成立强化国家数据供给能力。AI 的训练与推理均以海量数据为底座，高质量数据集决定模型能力上限，国家数据局局长刘烈宏此前亦将高质量数据比作人工智能认识与理解世界的“教科书”。据《全国数据资源调查报告（2025年）》，2025 年全国 Token 累计调用量约 21100 万亿、年末日均达 100 万亿；数据生产总量占全球约 27.44%，高质量数据集超 11 万个、规模超 908PB。国家数据局已部署高质量数据集建设行动计划，深入实施强基扩容、应用赋能、提质增效、管理服务、价值释放等专项行动，力争形成满足 AI 就绪度要求的标杆型数据集，实现高质量数据集供给量质齐升。以国家数据局公布的高质量数据集典型案例为例，依托覆盖 200 余种语言的多语种数据集建设，国产大模型已在多个国际权威榜单上比肩国际顶尖竞品，并带动智能汽车、智能家电等终端产品出海。国家数据集团组建后，公共数据有望由分散走向统筹，把数据资源优势转化为 AI 产业优势，为“人工智能+”行动提供坚实的数据供给保障。 投资建议：国家数据集团成立进一步畅通数据要素供给，数据赋能 AI 的产业逻辑持续强化，数据要素产业化与 AI 产业发展有望形成正反馈。建议重点关注：1）具有国资背景的数据要素细分领域龙头：浪潮信息、易华录、太极股份、深桑达、人民网、实达集团等；2）数据开发处理：海天瑞声、三维天地等；3）工具型公司：上海钢联、同花顺、卓易信息等；4）数据出海：重视头部大模型出海机遇，关注 MINIMAX-WP、智谱等，同时关注合合信息、福昕软件、金山办公等；5）医保数据要素：美年健康、国新健康、久远银海、创业慧康、卫宁健康、东软集团、嘉和美康、山大地纬等；6）时空数据要素：超图软件、测绘股份、中科星图、航天宏图等；7）参与各地数据体系建设的本土政务 IT 龙头：太极股份、创意信息、科大讯飞、电科数字、数字政通、云赛智联、博思软件、南威软件、德生科技等；8）参股国内地方数据交易所的公司：浙数文化、安恒信息、每日互动、易 推荐 维持评级 相对走势 相关研究 1． 计算机行业周报 20261018：个人 Agent成为头部企业布局重点-2026/10/18 2． 计算机行业深度报告：大模型时代网安战略地位空前-2026/10/12 3． 计算机行业周报 20261011：国产大模型开始新一轮升级潮-2026/10/11 4． Token“工厂”深度：打通 AI 上游到应用的关键-2026/10/09 5． 计算机行业事件点评：CPU 或是个人智能体核心受益方向-2026/10/08 -30%-13%3%20%2025/102026/42026/10计算机沪深300本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业事件点评/计算机 华录、广电运通等；9）数据要素全过程安全保障：浩瀚深度、吉大正元、电科网安、四维图新等；10）司法数据：华宇软件、通达海等；11）数据库：达梦数据、星环科技、海量数据等。 风险提示：数据要素政策落地进度具有不确定性；行业竞争加剧。 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的利益。 评级说明 投资建议评级标准 评级 说明 以报告发布日后的 12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；北交所以北证50 指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准。 公司评级 推荐 相对基准指数涨幅 15%以上 谨慎推荐 相对基准指数涨幅 5%～15%之间 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 行业评级 推荐 相对基准指数涨幅 5%以上 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 免责声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作。国联民生证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由国联证券国际金融有限公司在香港地区发行。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4 号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的发行与分销。 本报告仅供本公司授权之机构及个人使用，本公司不会因任何人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对任何人的操作建议或任何保证，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯