电子行业周报：Meta发布第三季度财报，英伟达GTC大会柏林召开

证券研究报告行业周报Meta 发布第三季度财报，英伟达 GTC大会柏林召开——电子行业周报（2026.10.19-2026.10.23）[Table_Rating]增持（维持）[Table_Summary]核心观点美东时间10月21日，Meta发布了第三季度财报。2026财年，Meta三季度营收达646亿美元，同比增长26%，每股收益3.83美元。1）AI个人助手方面，Meta推出首个前沿模型Muse和MuseWonder，Muse于9月正式上线，Muse Wonder于10月发布，美国和加拿大已有超过1000万人"创建了Muse个人智能体"，其中约25%的用户"每天都会使用"，预计Muse的计算成本效率将在未来一年内提高10倍。2）资本开支方面，公司正在大规模建设支撑AI智能体与基础模型所需的算力基础设施，Meta将全年数据中心相关资本开支预期区间从此前的1300亿至1450亿美元，收窄至1350亿至1450亿美元。北京时间10月21日，英伟达GTC柏林2026大会召开，黄仁勋围绕AI工厂、企业智能体和物理AI展示了英伟达的一系列布局：VeraRubin加速进入量产，Nemotron和OpenShell分别提供模型能力与安全运行环境，Cosmos和Isaac则进一步完善机器人开发与仿真训练工具链。供应链产能方面，英伟达需确保系统能够按时交付。公司与IBIDEN、三星电机和欣兴电子达成相关协议，未来三年面向英伟达产品的相关载板产能将扩至当前的2.5倍。英伟达与Amkor计划扩大韩国先进封装能力，目标到2028年底，将相关中介层晶圆产能提高300%以上（即达到原来的4倍以上）。光学互连方面，矽品精密目标到2027年年中，将相关CPO光学引擎产能扩至当前的15倍，并争取到2028年底再翻倍。我们认为随着AI系统越来越复杂，GPU芯片之外的制造环节同样决定着最终交付速度，英伟达通过长期协议和预付产能提前为下一轮需求安排生产资源。投资建议维持电子行业“增持”评级。1）建议关注 AI 硬件方向投资机会，建议关注中际旭创、胜宏科技、东山精密、宏和科技、菲利华、铜冠铜箔、东材科技等；2）建议关注存储产业链，建议关注兆易创新、江波龙、德明利、香农芯创、佰维存储等存储公司；以及各供应链环节，包括华海诚科、联瑞新材等受益个股。3）建议关注 MLCC 产业链，建议关注三环集团、国瓷材料、风华高科等。风险提示技术发展不及预期、终端需求不及预期、市场竞争加剧、国产替代不及预 期。[Table_Industry]行业:电子日期:shzqdatemark[Table_Author]分析师:李心语SAC 编号: S0870525040001[Table_QuotePic]最近一年行业指数与沪深 300 比较[Table_ReportInfo]相关报告：《美光、三星业绩持续增长，存储市场需求旺盛》——2026 年 10 月 16 日《AI 拉动 MLCC 涨价持续，看好 MLCC产业链》——2026 年 09 月 24 日《高端 PCB 供不应求，硬件架构革新打开高端 PCB 增量空间》——2026 年 08 月 18 日2026年10月23日行业周报请务必阅读尾页重要声明2分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格。投资评级体系与评级定义股票投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起 6 个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。买入股价表现将强于基准指数 20%以上增持股价表现将强于基准指数 5-20%中性股价表现将介于基准指数±5%之间减持股价表现将弱于基准指数 5%以上无评级由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法。增持行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普 500或纳斯达克综合指数为基准。投资评级说明：不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。