红外行业深度报告：需求放量叠加供给优化，红外龙头迎景气共振

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2026年10月18日红外行业深度报告需求放量叠加供给优化，红外龙头迎景气共振行业研究 · 行业专题 投资评级：优于大市证券分析师：李聪证券分析师：石昆仑证券分析师：曹翰民联系人：殷浚喆licong3@guosen.com.cnshikunlun@guosen.com.cn0755-819818730755-22940868S0980525080006S0980526020002caohanmin@guosen.com.cnynjunzhe@guosen.com.cnS0980524100001证券研究报告 | 2026年10月19日2026年10月22日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘要Ø 红外行业供需格局正发生结构性转变。需求从军用单极转向军民双轮共振，供给从进口依赖转向国产替代与全球输出。当前国内已形成从材料、芯片、器件到整机的全链条国产化能力，产能进入集中释放期；像元微缩与晶圆级封装推动成本持续下移，军贸与民品出海同步推进，中国厂商正以成本、性能与交付优势重塑全球红外格局。技术路线趋于成熟，成本下行与应用拓展相互强化，行业进入景气上行周期。Ø 军用红外需求正从辅助配套升级为消耗性装备与精确制导核心部件。国防开支增长奠定长期基本盘，俄乌、中东冲突推动无人机及反制装备放量，红外在“发现—识别—拦截”链路中的配套价值持续提升；精确制导武器、单兵夜视、光电吊舱等传统装备更新换代，军用红外提供稳定增量。Ø 民用红外需求在标准完善与成本下探驱动下加速规模化。电力、消防、安防等行业标准落地，使红外设备从“选配”走向“标配”；汽车夜视、低空经济、消费户外、机器人等新兴场景不断打开增量空间，应用沿“专业民用—大众消费”梯次渗透。随着价格带下移，红外产品正从专业设备走向大众消费。Ø 供给端产能释放与技术迭代形成共振，成本曲线继续下移。像元间距向8μm、6μm演进，晶圆级封装推动规模制造；国内厂商扩产提速，供给能力从满足内需向全球交付延伸，为需求放量提供保障，拥有核心芯片自研能力与规模化产能的龙头企业，将在本轮景气上行中优先受益，市场份额与盈利水平有望进一步提升。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容红外热成像：从核心器件到终端应用的产业图景01需求端：从军用设备刚需到大众消费的梯次渗透02供给端：产能释放与技术进步双轮驱动03红外产业链标的04目录请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1.红外热成像：从核心器件到终端应用的产业图景请务必阅读正文之后的免责声用及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容红外线的定义与物理基础Ø 红外线是波长介于可见光与微波之间的电磁波，波长约0.76μm至1000μm，人眼不可见。任何温度高于绝对零度（-273.15℃）的物体，都会因分子热运动持续向外辐射红外能量——温度越高，辐射越强、峰值波长越短，这是红外热成像“看见温度”的物理起点，也是其在夜间与恶劣环境下仍能有效工作的根本原因。Ø 红外辐射遵循三大定律：斯特藩-玻尔兹曼定律指出辐射总功率与绝对温度的四次方成正比；维恩位移定律给出峰值波长×温度约等于2898μm·K，约300K（27℃）物体的辐射峰值约9.7μm，位于长波红外；普朗克黑体辐射定律描述辐射能量随波长的完整分布。三条定律共同构成红外测温与探测器波段选择的理论基础。Ø 红外辐射在大气中传播时会被水汽、二氧化碳等分子吸收，仅部分波段透过率较高，形成“大气窗口”：短波0.7μm至2.5μm、中波3μm至5μm、长波8μm至14μm。室温目标的辐射峰值恰好落在8μm至14μm长波窗口内，且该窗口透过率高、受雾霾影响小，因此非制冷热成像普遍采用长波红外（LWIR）波段；高温目标（如发动机尾焰）则更多采用中波红外（MWIR）。红外大气窗口与常用波段（μm）短波红外窗口 0.7~2.5中波红外窗口 3~5长波红外窗口 8~14 · 热成像主力远红外14~1000（透过率低）室温目标辐射峰值约9.7μm，落在8~14μm长波窗口内；该窗口透过率高、受雾霾影响小，是热成像的主要工作波段资料来源：科普中国《红外辐射大气窗口》，国信证券经济研究所整理资料来源：程守洙，《热辐射普朗克的能量子假设》，《普通物理学》，2016,13-1，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容红外热像仪的工作原理与核心指标Ø 红外热像仪的工作链路可概括为六个环节：目标辐射—光学系统—探测器—读出电路—信号处理—图像输出。目标物体发出的红外辐射经红外光学镜头聚焦、投射到探测器焦平面阵列上；探测器完成光电（或热-电）转换并输出微弱电信号；读出电路（ROIC）对信号进行读出、放大与模数转换；数字信号再经非均匀性校正、滤波与增强等处理后，以伪彩形式输出温度分布图像，测温型设备同时给出温度读数。Ø 按探测机理不同，红外热像仪分为制冷型与非制冷型两类：制冷型采用光子探测器，需将探测器冷却至约77K（液氮温度）以抑制热噪声，灵敏度高、作用距离远，主要面向高端军用；非制冷型采用微测辐射热计等热探测器，可在室温工作，成本、体积与功耗显著占优，是民用普及的基础。Ø 评价热像仪性能的核心指标包括：阵列规模（主流从640×512向1280×1024、1920×1080升级）、像元间距（主流12μm，向10μm、8μm演进）、噪声等效温差（NETD，数值越小灵敏度越高）、工作波段、帧频与测温误差。与可见光成像相比，红外热成像为被动成像、不依赖光照，具备穿透烟尘雾霾与远距离探测能力，可全天候获取目标的热信息，是夜间与恶劣环境场景的重要补充手段。① 目标辐射物体发出红外能量② 光学系统镜头聚焦辐射③ 探测器光电/热-电转换④ 读出电路放大与模数转换⑤ 信号处理校正、滤波与增强⑥ 图像输出伪彩温度分布资料来源：睿创微纳招公告、高德红外官网，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容红外成像核心部件——红外探测器Ø 红外技术核心——红外探测器：将红外辐射信号转换成电压、电流等输出信号的器件。探测器分为三个部分，包括红外焦平面列阵、读出电路以及真空封装窗口，其中红外焦平面列阵即红外探测器芯片，是红外探测器的核心部分。·红外焦平面列阵：探测、识别和输出物体红外数据。·读出电路：将红外焦平面列阵输出的红外数据转换为电信号。读出电路包括模拟电路部分以及数字电路部分。·模拟电路包含像元列阵、采样保持电路等，主要功能是从各个像元产生的电流中提取微弱信号，并为每个像元生成原始的模拟视频信号。·数字电路包括序列发生器和偏置矫正模块，主要功能是从各个像元产生的电流中提取微弱信号，并为每个像元生成原始的模拟视频信号。·真空封装窗口：创造真空环境，维持探测器性能稳定。图表：读出电路架构资料来源：艾睿光电官网，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容按应用领域分类-红外探测器Ø 按照响应波段，红外探测器可以分为短波红外，中波红外以及长波红外三种。短波红外（SWIR)通常指波长在1-2.5微米的红外线，中波红外(MWIR)指波长在3-5微米的红外线，长波红外(LWIR)指波长在8-14微米的红