电气设备行业周报：阳光电源AIDC进展如何？

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨电气设备 [Table_Title] 阳光电源 AIDC 进展如何？ 报告要点 [Table_Summary]2026 年 10 月 12-15 日 OCP 全球峰会上，阳光电源子公司阳光源智 EnerNeo 固态变压器获TüV 莱茵系统级及关键部件级认证，成为全球首款同时通过欧标与美标系统级双认证的 SST 产品，并首次以英伟达 SST 生态伙伴身份亮相。公司国内已与东阳光、中联数据签署框架采购协议，AIDC 配储在手订单约 2GWh、跟进十余 GWh。 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 叶之楠 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490520090003 SFC：BQK482 SFC：BVD284 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 电气设备 cjzqdt11111 [Table_Title2] 阳光电源 AIDC 进展如何？ 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 周专题：阳光电源 AIDC 进展如何？ SST 方面，近日全球算力基础设施大会 OCP 开幕，英伟达展区展出首批 SST 合作伙伴展品，阳光电源入选；公司 SST 产品还在 OCP 现场获得认证，成为全球首款同时通过欧标与美标系统级双认证的 SST 产品。公司 AIDC 业务与英伟达持续接触，本次率先取得公开实质进展，印证公司 SST 强大综合实力。通过欧美双认证，则表明公司产品具备全球规模化部署条件。我们预计公司 SST 产品 2026Q4 逐步接单、2027 年小批量交付、2028 年进入大规模交付阶段。储能方面，公司 AIDC 配储业务在手订单约 2GWh，跟进中项目十几个 GWh；现阶段 AIDC 储能主要满足 AIDC 并网排队需要，后续将逐步衍生平滑负荷、套利、优化接入容量等需求。我们预计公司 AIDC 储能有望在 2027H2-2028 实现进一步放量，后续订单进展可期。 储能：分歧最大时点已过，重视回调后布局机会 近期储能板块调整原因在于贸易壁垒、竞争格局、明年需求增速等分歧。我们认为 Q4 板块有望进入预期修复阶段：欧洲等海外大储需求强势、公司明年指引或逐步清晰、美国禁令细则落地有望带动情绪修复、原料跌价逐步反映至报表等。建议重视回调后布局机会。 锂电：景气边际走弱，关注左侧信号和业绩期机会 锂电板块边际景气有所弱化，板块整体偏左侧。但从中期维度看，不利因素正在缓解，行业需求趋势依然维持，中期需求和盈利无需担忧，当前估值处于历史低位。当前建议关注白马左侧布局机会，三季报向好环节和公司，以及第二增长曲线的铜箔、压电陶瓷等方向。 电网：美国预期充分回落，关注 OCP 大会产品进展 出海与 AIDC 受风偏下降及美国禁令压制调整，但细则年底才定，情绪已经偏悲观，但海外电力设备供需缺口仍将中期存在，AIDC 电源方面，800V 直流转入产业落地，OCP 大会产品进展加快。国内需求稳定，具备防御属性。建议重视存在业绩、订单催化的标的以及 OCP 进展。 光伏：悲观预期充分反映，相关政策持续推进 当前板块已处于"估值底+持仓底+基本面底"的三重底部区间，近期禁止出口限制出口技术目录、光伏制造行业规范条件均有望促进光伏产业链逐步向好。本轮光伏政策自上而下持续推进，特点在于有法可依&稳步推进，建议关注行业底部布局机会。 风电：基本面最差时候已过，重视海风、风机拐点 2026 年风能展在北京召开，我们认为今年作为“十五五”第一年，陆风、海风开工建设尚未起速，但风电基本面最差时候已过，重视未来海风和风机基本面修复拐点：海风今年年末至明年，国内海外海风招标有望起量；风机随着涨价订单陆续交付和出海毛利率有望进入修复阶段。 机器人：特斯拉链持续景气，关注后续产品情况 特斯拉链景气延续，核心供应商周订单超预期且 Q4 逐月向上，全年 Optimus 万台出货确定性高；国内头部梯队渐明，关注启元消费级 Q1/T1 及宇树、七腾、优必选工厂巡检订单交付；海外 Gemini4、GPT-6 Astra 加速机器人训练操控，关注泛化与场景突破。 风险提示 1、行业需求低预期；2、市场竞争加剧风险；3、国际贸易政策风险；4 行业价格波动风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind -20%-3%13%30%2025/102026/22026/62026/10电气设备2026-10-19%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 25 行业研究 | 行业周报 目录 周观点：阳光电源 AIDC 进展如何？ ............................................................................................ 5 SST：欧标美标双认证落地，技术与生态双卡位 ........................................................................................... 5 AIDC 储能：英伟达标准落地，行业放量前夜 ................................................................................................ 6 本周行业观点 ............................................................................................................................... 8 储能：分歧最大时点已过，重视回调后布局机会 ........................................................................................... 8 锂电：景气边际走弱，关注左侧信号和业绩期机会 ....................................................................................... 8 电力设备&AIDC：美国预期充分回落，关注 OCP 大会产品进展 .................................................................. 9 光伏：悲观预期充分反映，相关政策持续推进...........................................................................