电力设备行业事件点评报告-算电协同观点更新：总书记明确注重“算电协同”，从政策蓝图走向工程时间表

行 业 研 究 2026.10.19 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 电 力 设 备 行 业 事 件 点 评 报 告 算电协同观点更新：总书记明确注重“算电协同”， 从政策蓝图走向工程时间表 分析师 郭彦辰 登记编号：S1220523110003 李宜琛 登记编号：S1220526040002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 总股本（亿元） 销售收入（亿元） 利润总额(亿元) 行业总额(PE) 平均股价(元) 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《AIDC 观点更新：Vera Rubin 及 AISC 进入集中交付期，AIDC 产业链全面受益》2026.07.23 《具身智能产业化进展加速，看好未来应用场景落地》2026.05.11 《算电协同观点更新：政策端+产业端+公司端齐发力，行业步入从 0 到 1 阶段》2026.05.11 《技术持续取得突破，光伏铜浆、铜粉有望放量》2026.04.06 顶层定调持续升级,算电协同获"国家战略+最高层关注"双背书。10 月 16日，习近平总书记在内蒙古乌兰察布考察时强调，要落实高效、绿色、安全的要求，注重"算电协同""算水协同"，搞好算力中心项目建设和运营，积极推动绿色算力产业发展；并明确"算力网是国家规划建设的'六张网'之一"。乌兰察布凭借风光资源、绿电与区位比较优势已成为绿色算力产业重镇，此次定调将算电协同从部门政策抬升至国家基础设施战略高度。这是自 3 月算电协同首次被写入《政府工作报告》上升为国家战略，以及 5 月《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》明确规划路径又一标志性事件，算电协同完成从“政府工作报告写入→部委行动方案确定→最高层考察定调”的三级跳。 世界算力网大会发布算电协同白皮书，政策语言转化为工程时间表。10 月15-16 日，2026 世界算力网大会在深圳举办，怀柔实验室与鹏城实验室联合发布《算电协同技术发展白皮书》，该白皮书提出一体化规划与仿真、绿色可靠供用能、灵活调节与交易、协同运行调控、安全防护与韧性五大技术体系，并系统构建技术体系并提出面向 2035 年发展愿景，即 2026-2030 年重点推进算电协同规划与体系构建、形成规模化协同能力，2031-2035 年推动算电协同运行与全局优化、构建国家级算电融合能力底座。白皮书将"算电协同"由政策语言转化为明确的技术路线与工程时间表。 算电协同落地进程全面加速，产业正从"单点示范"迈向"集群化爆发"。截至 2026 年 5 月，全国已投运 6 个算电协同标杆项目（2025 年 7 月至 2026年 5 月集中建成，全部布局于可再生能源富集区、绿电占比超 75%、PUE 压降至 1.2 以下），包括 5 月 2 日投运的全国首例宁夏中卫项目—中国大唐中卫云基地 50 万千瓦光伏电站通过绿电直线专供与长期购电协议（CPPA）双轨供电，绿电直供到户电价 0.36 元/kWh、较东部平均电价成本降幅接近一半；另有 8 个超级工程在建或规划中、覆盖东数西算八大枢纽，总投资超500 亿元、配套新能源装机逼近 1500 万千瓦、绿电直供率普遍超 80%，标志"算电协同"由概念走向实际产业落地。 建议关注：1）头部电力设备公司：国电南瑞、国网信通、申昊科技、特变电工、中恒电气、威腾电气、华自科技等；2）运营及调度类公司：晶科科技、协鑫能科、金开新能、新能股份、科华数据、同力天启、能辉科技、远东股份、三晖电气等；3）技术领先的头部储能公司：宁德时代、阳光电源、海博思创、阿特斯等。 风险提示：政策推动不及预期、产业进展不及预期、市场竞争风险等。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -20%-10%0%10%20%30%25/10/19 25/12/31 26/3/14 26/5/2626/8/7 26/10/19电力设备沪深300电力设备 行业事件点评报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。 免责声明 本研究报告由方正证券制作及在中国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求，方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权仅为方正证券所有，本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 评级说明： 类别 评级 说明 公司评级 强烈推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20%以上的涨幅。 推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的涨幅。 中性 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10%和10%之间波动。 减持 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的跌幅。 行业评级 推荐 分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数。 中性 分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平。 减持 分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数。 基准指数说明 A股市场以沪深300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准，美股市场以标普500指数为基准。 方正证券研究所联系方式： 北京：朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 17 层 上海：静安区延平路71号延平大厦2楼 深圳：福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层 广州：天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券 长沙：天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层 网址：https://www.foundersc.com E-mail：yjzx@foundersc.com