通信行业周报：OCP峰会引领光互联架构升级

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- ⚫ 本周（10.12-10.16）沪深 300 指数周收盘跌3.40%，通信行业指数收盘大跌 10.87%，本周通信行业指数大幅跑输沪深 300 指数 7.47 个百分点。 ⚫ 本周行业重点事件包括 OCP 全球峰会、英伟达与思科联合推出新型光模块、美国 FCC 26-50 通信供应链新规生效，国产光模块出口风险再度引发市场关注等重要事件。 ⚫ 本次 OCP 峰会再度确认未来 AI 算力网络的技术演进的三个方面，互联技术正从计算系统的配套设施转向为决定 AI 集群规模与运行效率的核心架构方向，高速光模块仍是 AI 算力基础设施中需求确定性相对较高的方向 ⚫ 维持通信行业强于大市的投资评级。短期来看，美国对光模块监管相关禁令并未直接影响到重点公司公司的盈利预测，在相关标的短期估值大幅下降之后，建议逐步把握光通信行业上下游的投资机会。 ⚫ 风险因素分析：地缘政治风险、Agent 落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。 相关报告 《通信行业周报 20260809—地缘政治突发事件改变光模块市场预期》 2026-8-10 《通信行业周报 20260816—海外公司季报印证光通信行业景气度》 2026-8-19 《通信行业周报 20260823—SK 海力士发布 CPO 技术路线图》 2026-8-25 《通信行业周报 20260920—华为 NPO 与昇腾 960 超节点引领智算互联新变局》 2026-9-21 《通信行业月报—9 月市场数据及重点事件分析通》 2026-9-29 分析师：周强 Tel：075582752129 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 通信行业周报 证券研究报告 通信行业-通信设备 2026 年 10 月 18 日 通信行业周报 20261018 —OCP 峰会引领光互联架构升级 评级：强于大市（维持） 2026 年 10 月 18 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周通信行业指数大幅跑输沪深 300 指数 ........................................... 3 二、OCP 峰会引领光互联架构升级 ...................................................... 5 1、 OCP 全球峰会召开，AI 互联架构成为产业竞争核心 ................................ 5 2、 英伟达联合思科推出 USFP，光模块进入更高密度发展阶段 .......................... 6 3、 美国 FCC 26-50 通信供应链新规生效，国产光模块出口风险再度引发市场关注 ........ 8 三、本周通信行业市场数据及判断 .................................................... 10 1、通信行业市占率指标本周维持低位震荡 ......................................... 10 2、未来市场热点或将再度向通信行业集中 ......................................... 11 3、对行业短期市场机会的综合判断 ............................................... 11 四、行业风险因素分析 .............................................................. 12 图表目录： 图表 1：本周（10.12-10.16）通信行业指数再度大幅跑赢沪深 300 指数： ............................. 3 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（10.12-10.16）： ............................... 4 图表 3：本周申万一级行业跌幅排名（10.12-10.16）： ............................... 4 图表 4：通信行业成分个股本周涨幅榜（10.12-10.16）： ............................. 5 图表 5：英伟达 USFP 新型可插拔光模块方案技术特点： .............................. 7 图表 6：美国针对中国光模块产业的政策风险 ....................................... 9 图表 7：美国对光模块监管的潜在方案对国内行业主要上市公司可能影响： ............. 9 图表 8：本周（10.12-10.16）通信行业市占率数值： ............................... 10 图表 9：本周（10.12-10.16）行业日均换手率排名前十（流通股算术平均）%： ........ 11 2026 年 10 月 18 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 一、本周通信行业指数大幅跑输沪深 300 指数 本周（10.12-10.16）沪深 300 指数周收盘跌 3.40%，通信行业指数周收盘大跌 10.87%，本周通信行业指数大幅跑输沪深 300指数 7.47 个百分点。 图表 1：本周（10.12-10.16）通信行业指数再度大幅跑赢沪深 300 指数： 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 横向来看，本周 A 股市场呈现明显下跌走势，申万一级行业指数周收盘 2 家上涨 29 家下跌，本周通信行业指数大跌 10.87%，排名申万全行业涨幅榜倒数第 1 位。本周 TMT 四大行业除传媒行业跑赢沪深 300 指数，电子、通信、计算机行业均出现了较大跌幅，通信和电子行业领跌全市场。 -4.49 -2.79 -6.61 -10.94 -10.87 0.00 -0.68 -0.96 -2.31 -3.50 -3.40 -12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002026-10-092026-10-122026-10-132026-10-142026-10-152026-10-16通信(申万)沪深3002026 年 10 月 18 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（10.12-10.16）： 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 图表 3：本周申万一级行业跌幅排名（10.12-10.16）： 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 据 Choice 数据，本周通信行业 121 家成分个股仅有 8 家上涨，其中司南导航（13.24%，未评级）、中国电信（5.55%，未评