石油化工行业周报：EIA预计全球原油约有134万桶／天的供应短缺，供需缺口收窄

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 石油石化 2026 年 10 月 18 日 EIA 预计全球原油约有 134 万桶/天的供应短缺，供需缺口收窄 看好 ——石油化工行业周报(2026/10/12—2026/10/18) 相关研究 - 证券分析师 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 研究支持 丁莹 A0230125070005 dingying@swsresearch.com 联系人 丁莹 A0230125070005 dingying@swsresearch.com ⚫ 本期投资提示： ⚫ EIA 预计全球原油约有 134 万桶/天的供应短缺，供需缺口收窄。价格端来看，EIA 预计2026、2027 年原油均价为 96、84 美元/桶（分别较上月上调 5、上调 10 美元），美国天然气均价为 3.48、3.16 美元/百万英热（分别较上月下调 0.36、下调 0.19 美元）。需求端，IEA、EIA 与 OPEC 均下调 2026 年石油需求预测：IEA 预计 2026 年需求同比下滑260 万桶/天（较上月下调 10 万桶/天）；EIA 则预计 2026 年石油和其他液体燃料消费量同比减少 197 万桶/天（较上月下调 28 万桶/天）至 1.024 亿桶/天；OPEC 预计 2026 年石油需求增长 18 万桶/天（较上月下调 20 万桶/天）至 1.057 亿桶/天。供应端，EIA 与 IEA对今年全球石油供应预测调整方向出现分化：EIA 预计 2026 年全球石油和其他液体燃料产量减少 520 万桶/天（较上月预测上调 30 万桶/天）至 1.0109 亿桶/天，其中 OPEC+石油产量同比减少 453 万桶/天（较上月预测上调 52 万桶/天），非 OPEC+国家（不含美国）石油产量同比减少 67 万桶/天（较上月预测下调 10 万桶/天）；IEA 预计 2026 年全球原油供应下降 580 万桶/天（较上月预测下调 10 万桶/天）至 1.007 亿桶/天。总体来看，EIA 预计今年全球原油约有 134 万桶/天的供应短缺，供需缺口较上月缩小约 63 万桶/天。 ⚫ 上游板块：本周 Brent 油价上涨，自升式钻井日费持平。至 10 月 16 日收盘，Brent 原油期货收于 109.86 美元/桶，较上周末环比增长 4.91%；WTI 期货价格收于 101.41 美元/桶，较上周末环比增长 10.41%；周均价分别为 106.84 美元/桶和 96.47 美元/桶，涨跌幅分别为 4.72%和 7.07%。美元指数收于 102.21，较上周上升 0.10。10 月 9 日，美国商业原油库存量 4.16 亿桶，比前一周下降 855.70 万桶；美国汽油库存总量 2.08 亿桶，比前一周增长 351.80 万桶；馏分油库存量为 1.03 亿桶，比前一周下降 252.70 万桶。丙烷/丙烯库存 106.38 百万桶，比前一周下降 1.47 百万桶。10 月 9 日，美国石油战略储备 2.83亿桶，与前一周持平；美国商业石油库存总量下降 1338.4 万桶。10 月 9 日，美国原油产量为 1367.90 万桶/天，环比下降 30.00 万桶/天，同比增加 5.00 万桶/天。10 月 16 日，美国钻机数 603 台，周环比持平，同比增加 55 台；加拿大钻机数 217 台，周环比减少 5台，同比增加 19 台。10 月 9 日，美国采油钻机 462 台，环比增加 6 台，同比增加 44 台。截至 2026 年 10 月 15 日，日费方面，自升式平台 250-、361-400 英尺水深日费分别为79421.8、98243.09 美元，环比均持平；截至 2026 年 10 月 15 日，半潜式平台 3001-5000 英尺水深日费为 146800 美元，环比持平；截至 2026 年 10 月 15 日，使用率方面，自升式平台 250-英尺水深使用率为 71.83%，环比持平，半潜式平台 3001-5000 水深使用率为 66.67%，环比持平。 ⚫ 炼化板块：海外成品油裂解价差下滑，烯烃价差涨跌不一。2026 年 9 月份国内炼油下游主要产品对应原油的价差为 1358 元/吨，月环比上涨 79 元/吨，同比上涨 484 元/吨。至2026 年 10 月 16 日当周新加坡炼油主要产品综合价差为 46.3 美元/桶，较之前一周下降8.1 美元/桶。至 2026 年 10 月 16 日当周美国汽油 RBOB 与 WTI 原油价差为 30.6 美元/桶，较之前一周下降 15.0 美元/桶，历史平均为 25.5 美元/桶。烯烃方面，至 2026 年 10月 16 日当周石脑油裂解乙烯综合价差 205 美元/吨，较之前一周下降 23 美元/吨；乙烯与石脑油价差为 163 美元/吨，较之前一周下降 53 美元/吨，历史平均 399 美元/吨。至 2026年 10 月 16 日当周丙烯与丙烷价差 341 美元/吨，较之前一周上涨 44 美元/吨，历史平均价差为 249 美元/吨。 ⚫ 聚酯板块：PTA 盈利下降，涤纶长丝盈利上涨。根据隆众数据显示，截至 10 月 13 日，周内亚洲 PX 市场均价 1329.2 美元/吨，周环比上涨 4.71%。至 2026 年 10 月 16 日当周PX 与石脑油价差为 322 美元/吨，较之前一周下降 36 美元/吨，价差历史平均为 376 美元/吨。至 2026 年 10 月 16 日当周乙二醇价差为 327 元/吨，较之前一周下降 662 元/吨，历史平均为 1032 元/吨。至 2026 年 10 月 16 日当周 PTA-0.66*PX 价差为 560 元/吨，较之前一周下降 614 元/吨，历史平均为 768 元/吨。涤纶长丝 POY 价差为 1593 元/吨，较之前一周上涨 623 元/吨，历史平均为 1381 元/吨。我们认为，目前聚酯产业链需要继续关注需求变化，中长期看随着行业新增产能将于近两年进入尾声，预期今年开始行业将逐步有所好转。 ⚫ 投资分析意见：油价中枢向上，2026 年整体预期维持高油价背景，油公司业绩将单边受益，建议关注弹性较大的【中国海油】、【中国石油】等；油价景气回暖，有望加大投资油气的勘探开发，建议关注【中海油服】、【海油工程】；美国乙烷供需维持宽松格局，油价上涨具备较大能源套利空间，建议关注【卫星化学】；海外能源危机，加速落后产能出清，国内规模企业有望凭借稳定