纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报10.12-10.16

01 / 31 请务必阅读末页的免责声明 [Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 投资策略周报 | 纺织服饰 | 2026/10/18 [Table_Title] 纺织服饰行业 纺织服装与轻工行业数据周报 10.12-10.16 [Table_Invest] 行业评级 买入 前次评级 买入 [Table_Summary] 纺织服装行业周报观点。上游纺织制造板块，建议关注，首先，三季报业绩有望超预期的板块内涨价链相关标的，包括百隆东方、新澳股份、台华新材、孚日股份等，以及业绩率先板块复苏的辅料子行业龙头公司，包括伟星股份、浔兴股份。其次，去年以来受益业务模式变化、客户结构变化，业绩领跑板块的晶苑国际（H）。下游服装家纺板块，建议关注，首先，三季报业绩有望超预期的高端休闲龙头公司比音勒芬、报喜鸟等，户外子行业龙头公司三夫户外等，分别受益消费 K 型分化及复古休闲兴起，行业景气度高。其次，业绩稳健，股息率高的家纺子行业龙头公司、羽绒服子行业龙头公司、中高端女装子行业龙头公司，包括罗莱生活、波司登（H）、江南布衣（H）等。 轻工制造行业周报观点。（1）轻工出口：基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费：低估值标的可以作为波动环境下的风险平衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块：关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。 纺服轻工行业行情回顾。根据 Wind，本期（10.12-10.16）上证指数下跌 2.56%，创业板综下跌 7.58%，纺织服饰（SW）下降 4.41%，在 31 个一级行业排名第 12；轻工制造（SW）下降 4.84%，在 31 个一级行业排名第 17。 纺织服装行业数据跟踪。中国纺织服装 2026 年 9 月出口数据：2026 年 9 月中国纱线、服装、箱包、鞋靴出口金额（美元值）同比分别变动+19.13%、+24.11%、+22.61%、+20.33%。2026 年 10 月USDA 预测显示，2026/2027 年度中国棉花产量降至约 729 万吨（较上年度减少 50 万吨），消费增至约 914 万吨，期末库存及库存消费比（82.4%）同步回落，供需呈“减产+需求回暖”的边际改善格局；10 月预测与 9 月一致，整体稳定。服装类商品价格方面，2026 年 1—9 月衣着类居民消费价格累计同比+1.5%。 轻工制造行业数据跟踪。根据 iFinD 统计，10.11-10.17 期间 30 大中城市商品房成交面积同比 -11.62%；根据卓创资讯，截至 10 月 15 日，外盘漂阔浆/漂针浆价格周环比均持平，国内漂阔浆/漂针浆价格周环比分别为-0.34%/-0.68%，废黄板纸价格周环比-4.12%；截至 10 月 16 日，双胶纸/双铜纸价格周环比分别为-1.71%/-2.21%，白卡纸/生活用纸周环比均持平，箱板纸/瓦楞纸周环比分别为-0.05%/-0.54%。包装方面，铝价/镀锡板卷价格周环比分别为-1.47%/持平。 风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨等风险。 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE No. BPH764 mihanjie@gf.com.cn 曹倩雯 SAC 执证号：S0260520110002 SFC CE No. BWW545 caoqianwen@gf.com.cn 左琴琴 SAC 执证号：S0260521050001 SFC CE No. BSE791 zuoqinqin@gf.com.cn 李悦瑜 SAC 执证号：S0260524120002 liyueyu@gf.com.cn 董建芳 SAC 执证号：S0260525060002 dongjianfang@gf.com.cn 钟泽宇 SAC 执证号：S0260526020002 zhongzeyu@gf.com.cn 请注意，李悦瑜,董建芳,钟泽宇并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究 纺织服饰行业:纺织服装与轻工行业数据月报 9.1-10.09 2026-10-11 纺织服装行业全球观察之耐克:27 财年Q1 收入低于预期，大中华区收入连跌，推出 Pace 运营模式转型方案 2026-10-07 纺织服装行业:2026 年三季报业绩前瞻：预计纺织制造板块业绩进一步改善，服装家纺板块业绩保持平稳 2026-09-28 -20%-13%-6%0%7%14%09/2511/2501/2604/2606/2608/26纺织服饰沪深300 请务必阅读末页的免责声明 02 / 31 [Table_PageText1] 投资策略周报 | 纺织服饰 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 富春染织 605189.SH CNY 15.18 2026/08/28 买入 20.41 1.13 0.80 13.43 18.97 7.81 8.67 12.50 8.30 新澳股份 603889.SH CNY 5.98 2026/06/02 买入 8.75 0.62 0.73 9.65 8.19 5.40 4.75 14.10 15.30 南山智尚 300918.SZ CNY 10.64 2025/09/14 买入 27.61 0.65 0.80 16.37 13.30 10.30 8.62 9.20 10.60 孚日股份 002083.SZ CNY 10.49 2026/08/30 买入 13.46 0.96 1.05 10.93 9.99 5.73 5.37 18.10 18.50 恒辉安防 300952.SZ CNY 16.54 2026/08/31 买入 27.31 0.46 0.64 35.96 25.84 14.53 12.15 6.00 8.20 森马服饰 002563.SZ CNY 5.90 2026/08/19 买入 6.50 0.41 0.47 14.39 12.55 6.08 5.63 9.30 10.50 比音勒芬 002832.SZ CNY 25.38 2026/08/29 买入 26.24 1.31 1.66 19.37 15.29 10.19 8.75 13.40 16.30 歌力思 603808.SH CNY 8.92 2026/05/10 买入 12.20