银行业周报(2026／10／18)：银行26Q3业绩前瞻，基本面稳中向好

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 银行 银行 26Q3 业绩前瞻：基本面稳中向好 银行业周报（2026/10/18）  核心结论 分析师 周安桐 S0800524120005 17888829396 zhouantong@research.xbmail.com.cn 程宵凯 S0800526090001 18810336057 chengxiaokai@xbmail.com.cn 联系人 喻麟靖 15900457767 yulinjing@xbmail.com.cn 相关研究 银行：政府债发行提速，对公长贷投放边际改善—2026 年 9 月金融数据点评 2026-10-15 银行：金融让利扩展至财政直补，地产新制度框架基本成型—银行业周报（2026/10/10） 2026-10-11 银行：个贷不良转让格局步入“新常态”—金融机构不良转让月报（202609） 2026-10-09 周度板块行情复盘：本周银行（申万）涨跌幅为+1.52%，跑赢沪深 300 指数 4.91pc，板块 PB 估值 0.54 倍。 本周聚焦：下周上市银行进入三季度业绩披露期，我们判断前三季度上市银行整体营收、利润增速预计较上半年有所改善。具体来看： 1、利息收入：1）规模：9 月政府发债提速，带动项目配套资金落地，信贷投放量能有所复苏，但考虑前期财政发力节奏整体偏缓，信贷市场资金供需错配现象仍存，预计三季度银行一般性贷款投放量同比仍收缩。结构上，对公端预计仍以政信类业务为主，零售端弱需求+银行紧授信下，个贷投放量能仍较弱。2）息差：资产端，三季度因项目配套资金陆续到位，对公端主体用款需求预计环比二季度小幅回暖，但资金供需错配下，新发放贷款利率或仍趋势下行，但预计降幅有限；负债端，存款重定价红利集中在上半年释放，三季度付息成本优化幅度有限，部分银行息差或仍有收窄压力，但考虑上半年息差趋势改善垫高中枢，息差降幅预计同比收敛。综上，预计净利息收入前三季度增速环比上半年小幅走阔。 2、中收：三季度权益市场交投走弱、赚钱效应收敛，以及债市利率延续下探，理财等非银产品与传统存款之间利差收窄，存款搬家节奏或有所放缓，叠加去年高基数，财富管理类中收面临降速压力。对公端，在结算、保理等业务存量竞争格局下，费率下行趋势预计延续，相关手续费收入或仍承压、拖累整体中收表现，预计前三季度银行中收增速环比回落。 3、其他非息收入：今年上半年利息净收入对营收贡献增加，银行对配置盘的处置意愿预计较弱，同时国有大行科技企业股权投资兑现预计也部分抵冲处置类收益减少，此外三季度债市利率延续下行，利好债券估值收益修复，叠加去年低基数，预计三季度银行其他非息收入增速环比改善。 4、资产质量/信用成本：预计三季度银行不良率环比保持平稳，一方面政策托举下对公端风险持续消化，不良生成率预计趋势改善；另一方面，零售端资产仍处风险暴露周期，料不良扰动持续，信用卡、个人经营贷不良下迁边际增加拨备计提压力，同时银行或出于“以丰补歉”考量适度加提拨备，判断信用成本延续缓抬升。从风险抵补能力来看，考虑到银行仍将调用部分核销资源出清存量零售不良风险，三季度拨备覆盖率预计保持平稳。 投资建议：推荐杭州银行、宁波银行、中银香港（H），建议关注渝农商行、苏州银行、齐鲁银行、青岛银行、南京银行、建设银行（A+H）、中国银行（A+H）、中信银行（A+H）、江苏银行、平安银行。 风险提示：政策风险、市场波动风险、利率风险、信用风险。 证券研究报告 2026 年 10 月 18 日 行业周报 | 银行 西部证券 2026 年 10 月 18 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 板块观点 ......................................................................................................................... 3 二、 银行周度数据跟踪 ........................................................................................................... 3 2.1 板块周涨跌幅 ............................................................................................................... 3 2.2 银行板块细分表现 ....................................................................................................... 3 2.3 央行公开市场操作及货币市场利率表现 ....................................................................... 5 2.4 同业存单发行情况 ....................................................................................................... 7 2.5 公司债、企业债发行情况 ............................................................................................. 9 三、 行业新闻及重点公司公告 .............................................................................................. 10 3.1 行业资讯 .................................................................................................................... 10 3.2 重点公告 .................................................................................................................... 11 四、 风险提示 ....................................................................................................................... 11 图表目录 图 1：银行板块周涨跌幅 ....................................................................