房地产行业周报：二手房成交保持增长，商品房预售新政累计八城落地

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 房地产 2026 年 10 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《天津出台销售制度改革实施意见，累 计 五 城 市 落 地 — 行 业 周 报 》-2026.10.11 《三部门推出居民购房贴息政策，助力行业止跌回稳—行业点评报告》-2026.10.7 《上海发布商品住房销售制度改革实施意见，土拍约束更精细—行业点评报告》-2026.9.29 二手房成交保持增长，商品房预售新政累计八城落地 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 ⚫ 二手房成交保持增长，商品房预售新政累计八城落地 八城预售新政在 8.28 政策基础上，对预售门槛、资金占用、历史项目做了结构性松绑，同时因资金监管趋严、预售标准统一抬高进入门槛，行业将进一步向信用好、产品力优秀、现金充裕的头部收敛，中长期利好现房销售与产品力竞争逻辑。在需求端，我们认为后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等方向仍有较大放松空间，若政策力度和推进速度进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、产品力强的优质房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、大悦城、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。 ⚫ 政策端：本周政策较少，主要以地方政策为主 本周新出地产相关政策，主要以地方政策为主。继北京、上海、广州、天津、武汉五城后，深圳、杭州、宁波出台《关于完善商品住房销售制度的通知》，出台该实施意见已达 8 个城市。均以 8·28 为界新老划断、新地优先现房或封顶预售、预售资金全程监管，并给土地款分期等支持。差异在力度：深圳定金 3%、交付违约可退定金兜底，杭州定金 5%、企业可自主选预售或现房并提速竣工备案，宁波定金 5%、现房须取得首次登记证方售、加大开发贷支持。 ⚫ 市场端：新房单周成交都有所下降，二手房同比增长 销售端：2026 年第 42 周，全国 30 城新房单周成交面积（网签口径）177.7 万平米，单周同比下降 22.0%；全国 30 城新房累计成交面积（网签口径）7397.3 万平米，累计同比下降 6.3%。2026 年第 42 周，全国 15 城二手房单周成交面积（网签口径）173.4 万平米，单周同比增长 8.5%；全国 15 城二手房累计成交面积（网签口径）6689.5 万平米，累计同比增长 1.6%。 投资端：2026 年第 42 周，全国 100 大中城市成交土地规划建筑面积 1804.5 万平米，单周同比下降 1%；2026 年前 42 周，全国 100 大中城市成交土地规划建筑面积 8.57 亿平米，累计同比下降 9.9%。全国 100 大中城市土地成交楼面价为1745.5 元/平米，同比下降 14.5%；土地成交平均溢价率为 3.1%（4 周移动平均）；土地成交总价 243.3 亿元，同比下降 15.2%。 价格端： 2026 年第 42 周，冰山 100 指数为 9644，周环比-0.1%，周同比-8.1%。 ⚫ 风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 -36%-24%-12%0%12%24%2025-102026-022026-06房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、本周地产政策主要以地方政策为主 .......................................................................................................................................... 3 2、销售端：新房单周成交量同比下降，二手房同比增长 ........................................................................................................... 4 2.1、全国 30 城新房成交面积单周同比下降 22% ................................................................................................................. 4 2.2、15 城二手房成交面积单周同比增长 8.5% ..................................................................................................................... 5 3、投资端：100 大中城市单周土地成交量下降............................................................................................................................ 7 4、价格端：二手房冰山指数环比继续下降................................................................................................................................... 9 5、投资建议：维持行业“看好”评级 ............................................................................................................................................. 10 6、风险提示 .................................................................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1： 全国 30 城新房成交面积（万方，网签口径）单周同比下降 22.0% .....................................................