电力设备行业周报：800VDC供电从架构设计走向系统部署

2026 年 10 月 18 日 800VDC 供电从架构设计走向系统部署 —电力设备行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：臧天律 S1050522120001 zangtl@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) -10.9 -12.5 -18.9 沪深 300 -7.5 -7.9 -7.6 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：AI 基础设施投资继续扩张，电力与能源系统景气度较强》2026-09-21 2、《电力设备行业周报：AI 基础设施投资继续扩张，电力与存储成为下一阶段重要增量》2026-09-08 3、《电力设备行业周报：AI 算力需求持续高景气，产业瓶颈向电力基 础设施扩散》2026-08-24 ▌800VDC 供电从架构设计走向系统部署 英伟达在本周 OCP 全球峰会宣布，通过 MGX 架构开放 Vera Rubin 机柜与计算托盘设计；MGX 1.2 涵盖盲插液冷、5000A液冷母排及标准化供电和冷却接口，支持最高 250kW 机柜部署。台达展示面向 Vera Rubin NVL72 和 MGX 机柜的 660kW 列间电源、480kW 备电，以及最高 2.5MW 制冷能力的 800VDC 液冷 CDU。 Visionbay 披露的 K-1 平台采用 800VDC 架构，计划分阶段导入配电，并由集群级电力中心集中完成交流到直流转换。AMD发布 Helion 开放机柜蓝图，支持 CPU 密集型及 CPU/GPU 一体化配置，计划于 11 月提供。国内方面，ODCC 发布 AIDC 全直流大会通知，拟于 10 月 29 日围绕 800V 供电、机架配电、直流储能和备电重构开展交流。 ▌投资观点 我们看好 800VDC 电源相关方向，800VDC 供电从架构设计走向系统部署，建议关注相关核心电源公司新风光、麦格米特、欧陆通、科士达、中恒电气。 对电力设备板块维持“推荐”评级。 ▌风险提示 行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。 -30-20-100102030(%)电力设备沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 报告编码：HX-261018160600 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-10-18 股价 EPS PE 投资评级 2025 2026E 2027E 2025 2026E 2027E 002364.SZ 中恒电气 27.21 0.22 0.39 0.63 117.91 69.07 43.44 未评级 002518.SZ 科士达 28.53 1.05 1.25 1.62 27.17 22.82 17.61 买入 002851.SZ 麦格米特 94.54 0.27 1.36 2.90 339.95 69.5 32.61 买入 300870.SZ 欧陆通 130.30 2.65 2.22 2.19 99.50 59.49 31.58 未评级 688663.SH 新风光 48.80 0.67 1.63 2.32 72.84 29.94 21.03 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 报告编码：HX-261018160600 正文目录 1、 投资观点：OCP 开放生态持续完善，800VDC 供电加快迈向系统部署 ............................. 4 2、 行业动态 .............................................................................. 6 3、 光伏产业链跟踪：集中式需求拉动，210N 电池价格上涨 ...................................... 8 4、 上周市场表现：电力设备板块下跌 7.42%（上上周上涨 0.12%），涨幅排名第 26 名 ............... 12 5、 储能市场数据跟踪 ....................................................................... 14 6、 风险提示 .............................................................................. 16 图表目录 图表 1：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 5 图表 2：光伏产业链价格情况 ............................................................. 9 图表 3：光伏辅材价格情况 ............................................................... 11 图表 4：上周（10.12-10.16）申万行业表现 ................................................ 12 图表 5：申万电力设备子板块中涨幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 6：申万电力设备子板块中跌幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 7：行业估值（PE TTM 中位数） ...................................................... 13 图表 8：9 月储能系统项目报价情况 ....................................................... 14 图表 9：储能系统月度平均报价 ........................................................... 15 图表 10：9 月已完成招标的储能项目类型分布 ............................................... 15 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 报告编码：HX-261018160600 1、 投资观点：OCP 开