传媒互联网行业周报：AI模型降本与Agent工作流深化，持续看好AI应用机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年10月12日优于大市传媒互联网周报AI 模型降本与 Agent 工作流深化，持续看好 AI 应用机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-模型效率与长程 Agent 持续升级，关注 AI 应用板块机会》 ——2026-09-15《传媒互联网周报-GPT-6 Astra 发布，《后西游记》上线》 ——2026-09-10《AI 系列专题：GPT-6 Astra：Computer Use 突破，AI 从 Copilot迈向端到端 Agent》 ——2026-09-07《传媒互联网周报-模型降本与 Agent 加速演进，关注 AI 应用及游戏机会》 ——2026-09-06《美股 AI 核心公司财报跟踪系列之 2-AI 硬件景气延续，软件商业化持续验证》 ——2026-09-03行业上涨 2.70%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周（10.5-10.11）传媒行业上涨 2.70%，跑赢沪深 300（-0.93%），跑赢创业板指（-2.93%）。其中涨幅靠前的分别为新华传媒、芒果超媒、新媒股份、华策影视等，跌幅靠前的分别为返利科技、友车科技、内蒙新华、ST 华扬等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 2 位。模型成本继续下降，交互式产品与 Agent 工作流向办公、开发场景深化。1）大模型：Claude Haiku 5.5 面向高频任务降本，Nano Banana 2.1 增强图像生成与编辑；2）产品：GPT-6 引入 Intelligent UI，Claude 接入 Google Docs、Sheets 和 Slides；3）Agent：Claude Code 扩展云端并行会话，Prime Agent展示多智能体协作的软件工程能力；4）生态与治理：Arena 发布真实工作流Alignment Index，Anthropic 更新高风险场景使用政策。本周重要数据跟踪：本周电影票房 7.11 亿元，《生化危机：爆发夜》居首。1）本周（10 月 5 日-10 月 11 日）电影票房 7.11 亿元，票房前三为《生化危机：爆发夜》、《神探之痕迹》、《什么意思夫妇》；2）网络剧方面，《兰香如故》、《美人余》、《我不是大师》居前；3）综艺方面，《披荆斩棘 2026》、《现在就出发第 4 季》、《心动的信号第九季》居前；4）游戏方面，《王者荣耀》《三角洲行动》在 iOS 游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《Phigros》在安卓游戏热玩榜排名居前。投资建议：关注 AI 应用、游戏、IP 潮玩三条主线底部机会。1）AI 应用方向，建议关注具备 IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和 AI 产品落地能力较强的公司，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP 潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强 IP 孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2026E2027E2026E2027E002517.SZ恺英网络优于大市16.213461.261.431311603444.SH吉比特优于大市346.0724926.6827.68139002555.SZ三七互娱优于大市17.123791.371.531311资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测2026年10月16日2026年10月18日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 2.70%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指 ............................... 4AI 应用重点关注 ................................................................4一、大模型 · 性能与成本 .............................................................. 5二、AI 应用 · 产品与交互 ............................................................. 5三、AI Agent · 开发与工具链 .......................................................... 5四、商业化 · 评测与生态 .............................................................. 5五、安全治理 · 政策与合规 ............................................................ 5行业数据更新 .................................................................. 6电影票房表现情况 ...................................................................... 6电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ........................................................