综合金融行业理财产品跟踪报告2026年第17期(9月28日-10月11日)：国庆前后发行收敛，摊余成本法债基接续顶格

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 综合金融 2026 年 10 月 16 日 理财产品跟踪报告 2026 年第 17 期（9 月 28 日-10 月 11 日） 国庆前后发行收敛，摊余成本法债基接续顶格 ❑ 2026 年 9 月 28 日至 10 月 11 日双周内，资管产品新发市场受国庆长假错位影响显著缩量，呈现“理财基金回落、保险供给收敛、结构特征延续”的组合格局。银行理财产品新发 855 只，环比减少 40.3%，披露募集规模合计 299.97 亿元、较上期 2166.21 亿元大幅退潮，季末冲量效应消退；公募基金新成立 67只、合计 311.09 亿份，其中国庆长假所在的 10 月第 1 周仅 15 只、29.64 亿份；人身险新发 26 款，环比下降 21.2%，年金重回主导。结构上，稳健低波产品仍为主力：摊余成本法债基第二批两只顶格成立并贡献本期基金发行规模的 51.4%，公募 REITs 常态化供给延续、两只产品均“一日结募”；保险供给中分红型产品占比 57.69%连续过半，养老年金占年金总数 42.86%。 ❑ 银行理财产品：发行数量环比收缩四成，募集规模季末退潮，固收基准小幅回升。本期全市场新发银行理财产品 855 只，较上期 1433 只环比下降 40.3%，国庆长假压缩实际发行工作日、季末冲量后节奏自然回落是主要原因。业绩比较基准方面，固定收益类产品平均基准 2.32%，较上期的 2.28%回升约 4 个基点，结束此前连续回落态势，挂钩指数型基准换锚后的口径切换亦对均值形成技术性支撑。期限结构上 1 年至 3 年期产品占比 31.7%居首，3 个月至 6 个月占 30.76%，每日开放型仅占 2.46%；投资起点 1 元及以下产品占 72.16%，普惠化发行延续。募集端，171 只披露实际募集规模的产品合计募集 299.97 亿元，平均单只约 1.75 亿元；头部产品以平安理财稳健精选封闭 529 期 18.00 亿元居首，期限结构上 148 天短封闭与 380 天附近中长期产品各占半壁江山。 ❑ 基金产品：国庆错位发行显著缩量，摊余成本法债基接续顶格成立。本期新成立基金 67 只、合计发行 311.09 亿份，较上期 88 只 479.23 亿份明显回落；其中 9 月第 4 周 52 只、281.45 亿份，国庆当周仅 15 只、29.64 亿份。摊余成本法债基第二批接续落地：路博迈安瑞 63 个月封闭（80.01 亿份）、财信聚鑫 63个月封闭（79.99 亿份）双双触及 80 亿元募集上限，合计占本期总规模 51.4%，认购期分别仅 3 天和 8 天，10 月 9 日第三批 16 只已集体上报，累计 39 家机构排队入场。中金基金旗下两只 REITs 相继成立：中金菜鸟仓储物流 REIT 发行 5 亿份、公众认购一日，中金杭州安居宁巢 REIT 发行 3 亿份、公众发售一日提前结募并比例配售。节后权益发行回补。 ❑ 保险产品：供给季节性回落，年金重回主导，分红占比续升，IRR 测算形态分化加剧。本期人身险新发 26 款，其中人寿保险 12 款、年金保险 14 款；分红型合计 15 款、占比 57.69%，延续过半格局；养老年金 6 款、占年金总数 42.86%，即期领取与递延领取形态并存。政策面上，二季度普通型人身险预定利率研究值 1.94%、环比回升 1 个基点，与 2.0%的上限差距未触发动态调整阈值，年内定价锚保持稳定，部分险企已启动 2027 年“开门红”产品储备。传统型年金 IRR 测算显示，非养老年金满期 IRR 介于 1.85%-2.03%、中枢 1.9%附近回归常态区间；两款养老年金因高龄即期领取形态呈现极端分化（财信福佑年年1.30%、利安安享颐生拾吾版 3.24%），系案例形态特殊性所致，不代表行业定价突破利率上限，不能作为规律性趋势总结和预测。 ❑ 风险提示：宏观经济、货币政策不符合预期变化；海外不确定性因素加大；数据更新不及时。 证券分析师：洪锦屏 邮箱：hongjinping@hcyjs.com 执业编号：S0360516110002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 10 0.00 总市值(亿元) 915.33 0.07 流通市值(亿元) 889.80 0.09 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.7% -14.1% -21.3% 相对表现 3.5% -6.1% -14.4% 相关研究报告 《理财产品跟踪报告 2026 年第 16 期（9 月 14 日-9 月 27 日）：理财募集放量，摊余成本法债基重启跃升》 2026-10-07 《理财产品跟踪报告 2026 年第 15 期（8 月 31 日-9 月 13 日）：理财募集逆势放量，算力 ETF 集中落地》 2026-09-26 《理财产品跟踪报告 2026 年第 14 期（8 月 17 日-8 月 30 日）：稳健产品主导新发市场，基金保险供给同步回暖》 2026-09-08 -27%-14%-2%11%25/1025/1226/0326/0526/0826/102025-10-13~2026-10-13综合金融沪深300华创证券研究所 理财产品跟踪报告 2026 年第 17 期（9 月 28 日-10 月 11 日） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 银行理财产品 ................................................................................................................... 4 （一） 银行理财市场新发总体情况：国庆错位发行收敛，募集规模季末退潮 ........ 4 （二） 新发市场趋势总结：固收绝对主导，期限中长化与普惠起点延续 ................ 4 （三） 代表性新发产品分析 ........................................................................................... 5 1、 平安理财稳健精选封闭第 529 期固收类理财产品 ............................................. 5 2、 其他本期新发头部理财产品 ................................................................................. 5 二、 基金产品 ........................................................................................................................... 7 （一） 新