医药行业月报：行业跑赢对标指数，国产白蛋白批签发占提升

第1页 / 共13页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 医药 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 0371-86537085 行业跑赢对标指数，国产白蛋白批签发占比提升 ——医药行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 盈利预测和投资评级 公司简称 25EPS 26EPS 26PE 评级 药明康德 6.70 7.63 21.04 增持 羚锐制药 1.34 1.53 12.18 增持 安图生物 1.87 2.10 15.52 增持 华兰生物 0.52 0.55 24.63 增持 翔宇医疗 0.51 0.59 85.49 增持 医药相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《医药行业月报：医疗服务板块涨幅居前，血制品批签发月环比增长》 2026-09-04 《医药行业月报：医药生物指数迎来反弹，中药板块涨幅居前》 2026-07-31 《医药行业半年度策略：风掠江心乱月影，雨涤苍穹焕新阳》 2026-06-26 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2026 年 10 月 14 日 投资要点： ⚫ 行情回顾：2026 年 9 月医药生物（申万）指数上涨。根据 Wind数据统计，2026 年初至 9 月 30 日，医药生物（申万）指数上涨 10.67%，在 31 个子行业中排第 7 位，同期沪深 300 指数下跌 5.88%，跑赢对标指数 16.55 个百分点。9 月，医药生物（申万）指数上涨 3.54%，在申万一级行业中排第 3 位；子行业走势分化，其中生物制品板块涨幅居前，达到 11.8%；中药板块下跌 1.4%。 ⚫ 行业动态：1）工信部等十部门联合发布《医药工业发展十五五规划》，提出将生物医药产业加速培育为国家新兴支柱产业，并首次将首创新药（FIC）全球占比 25%以上、创新药产业年均增速 20%等可量化指标锚定为 2030 年发展愿景。2）据国家药监局最新数据，2026 年 1—8 月，我国创新药对外授权总额突破 1200 亿美元、同比增长 36%，市场呈现出单笔平均交易金额抬升，首付款规模超百亿美元。3）国家药监局发布《药品监督管理统计年度数据（2025 年）》。全国药店数量回落至 65.6 万家，连锁率降到 56.23%。 ⚫ 行业审批信息跟踪： 根据摩熵数据，2026 年 9 月国内人血白蛋白合计批签发 319 批，月环比下降 28.64%。其中，国产 135 批，环比下降 30.77%，占比 42.32%；进口 184 批，环比下降 26.98%，占比 57.68%，国产人血白蛋白签发批次占比提升。免疫球蛋白类产品批签发 149 批，月环比下降 18.58%；凝血因子类产品批签发65 批，月环比增长 16.07%。2026 年 9 月份，国家药品监督管理总局（NMPA）共批准了 6 个新药，其中片剂 2 个、注射液 2 个、胶囊 1 个和喷雾剂 1 个，以及 3 个创新医疗器械产品。 ⚫ 投资建议：目前行业市盈率、市净率均处于历史相对低位，随着板块业绩的持续释放，未来有望迎来估值回归，给予行业“强于大市”的投资评级。建议关注个股：药明康德（603259）、翔宇医疗（688626）、安图生物（603658）、华兰生物（002007）、羚锐制药（600285）。 风险提示：政策波动、研发审批进展不及预期、市场竞争加剧、地缘政治扰动等风险。 -18%-14%-10%-5%-1%3%7%11%2025.102026.022026.062026.10医药沪深3009465第2页 / 共13页 医药 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行情回顾 .......................................................................................................... 3 1.1. 9 月医药生物（申万）指数上涨 ........................................................................................ 3 1.2. 估值位于相对低位 ............................................................................................................. 3 1.3. 子行业、个股涨跌幅情况 .................................................................................................. 4 1.4. ETF 及可转债跟踪 ............................................................................................................. 4 2. 行业及公司动态 ............................................................................................... 7 2.1. 全国医药行业动态跟踪 ..................................................................................................... 7 2.2. 河南省医药行业动态跟踪 .................................................................................................. 8 3. 血制品、新药及创新医疗器械审批跟踪 ........................................................... 9 4. 投资建议 ........................................................................................................ 11 5. 风险提示 ........................................................................................................ 12 图表目录 图 1：2026 年初至 9 月 30 日医药生物（申万）指数跑赢对标指数 ....