北交所新股申购报告：远大健科：净水器件“小巨人”，自有品牌矩阵（ICEPURE等）登顶亚马逊

北交所新股申购报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 34 2026 年 10 月 12 日 《环境调节“小巨人”境内家用除湿机市占近 20%，拓展 IDC、液冷温控新 方 向 — 北 交 所 首 次 覆 盖 报 告 》-2026.10.12 《SOCAMM 与 TIM2 卡位 AI 服务器，植散热片机卡位先进封装—北交所首次覆盖报告》-2026.10.12 《北交所并购重组再添案例：科创新材实控人将变更，MBO 控 29.99%—北交所策略专题报告》-2026.10.11 远大健科（920285.BJ）：净水器件“小巨人”，自有品牌矩阵（ICEPURE 等）登顶亚马逊 ——北交所新股申购报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 ⚫ 公司卡位：滤芯耗材小巨人，双主力+多场景 公司是一家专注于净水器件领域的高新技术企业，主营业务为冰箱滤水器、泳池类滤芯、家用净水滤芯、咖啡机滤芯、整机等多品类净水器件及相关功能材料的研发、生产和销售。公司荣获“国家级专精特新小巨人”、“天津市制造业单项冠军”、“天津市专精特新中小企业”、“天津市创新型中小企业”，为中国电子节能技术协会团体标准副组长单位，为美国水质协会荣誉会员。2023-2026H1,公司营业收入分别为 90,323.30 万元、100,463.16 万元、101,094.24 万元、55,793.28 万元，公司营业收入整体呈增长态势；归母净利润分别为 10,191.50 万元、9,420.44万元、11,838.70 万元和 6,786.87 万元；毛利率分别为 51.71%、51.44%、54.87%和 54.24%。根据招股书公司预计，2026 年 1-9 月，公司营业收入为 75,780.31 万元至 88,959.49 万元，同比变动幅度为-4.46%至 12.16%；归属于母公司股东的净利润为 9,125.78 万元至 10,712.88 万元，同比变动幅度为-9.63%至 6.09%。 ⚫ 净水滤芯行业：多场景需求驱动，全球市场持续扩容 净水滤芯是净化水源的关键部件，可用于过滤水中的杂质和有害物质，使水达到一定的洁净度，广泛应用于多种涉水领域的净水需求，涉及冰箱、泳池和水疗、咖啡机、净水机等领域，相关行业的发展推动了滤芯的市场需求。近年来，全球范围内净水滤芯的市场规模逐步扩大。根据 Global Information 的测算，2024 年全球净水滤芯市场规模已达到 143 亿美元，预计到 2032 年，全球净水滤芯市场规模将突破 247 亿美元，年复合增长率为 7.07%。根据 Frost Sullivan 的数据，2024 年中国净水器市场规模达到了 1,432 亿元，预计 2025 至 2029 年间，市场规模将以 8.0%的年复合增长率稳步增长。目前净水滤芯行业有以下发展趋势：（1）环保标准提高，净水技术创新；（2）消费者需求多样化，产品个性化；（3）市场机遇增多，行业空间扩大；（4）品牌建设重要性提升，渠道拓展多元化。 ⚫ 品牌+技术双轮驱动，可比公司 PE（2025）均值为 29.11X 公司坚持自有品牌经营。公司旗下拥有 ICEPURE、GOLDEN ICEPURE、POOLPURE、RURUA、璞勒等多个自有品牌。公司的冰箱滤水器、泳池滤芯等多款产品常年在亚马逊平台上位列最畅销产品（Best Sellers）和亚马逊之选（Amazon’s Choice）。截至 2026 年 9 月 2 日，在美国亚马逊站点，公司有 4 款产品入选亚马逊冰箱滤水器最畅销产品榜单前 50，14 款产品入选亚马逊泳池滤芯最畅销产品榜单前 50，其中 1 款进入前十。截至 2026 年 6 月 30 日，公司拥有专利 430 项，其中发明专利 41 项。公司气泡水机产品（YUNDA H&H Soda Water Maker）获得了汉诺威工业 IF 设计奖。选取开能健康、德尔玛、建霖家居等作为可比公司，可比公司 PE（2025）均值为 29.11X，PE（TTM）均值为 43.84X。公司募投项目将进一步扩大公司产品生产能力，提高产品质量以及技术研发水平，前景较好。 ⚫ 风险提示：境外销售集中度高风险、存货管理风险、市场竞争风险 相关研究报告 北交所研究团队 新股研究 北交所新股申购报告 开源证券 证券研究报告 北交所新股申购报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 34 目 录 1、 净水器件专精特新小巨人，亚马逊多品牌出海标杆 ............................................................................................................. 4 1.1、 多品类净水器件产品矩阵成型，依托亚马逊实现海外规模化销售 .......................................................................... 5 1.2、 财务：营收规模稳步增长，境外收入占主导地位 .................................................................................................... 10 2、 行业：健康饮水意识提升，多应用场景打开成长天花板 ................................................................................................... 15 2.1、 预计全球净水滤芯市场规模稳步扩张，耗材属性带来持续替换需求 .................................................................... 15 2.2、 技术迭代驱动变革，品牌与渠道价值持续凸显 ........................................................................................................ 21 3、 看点：多壁垒构筑竞争优势，自有品牌深耕全球净水市场 ............................................................................................... 22 3.1、 深耕技术与产品创新，数字化赋能精益运营 ............................................................................................................ 23 3.2、 选取开能健康、德尔玛、建霖家居等作为可比公司 ..................................