机械行业2026年10月投资策略：三季报行情展开，重点关注业绩好的绩优个股

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年10月13日优于大市机械行业 2026 年 10 月投资策略三季报行情展开，重点关注业绩好的绩优个股核心观点行业研究·行业投资策略机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双联系人：张洪宇0755-819813620755-22940779wushuang2@guosen.com.cn zhanghongyu@guosen.com.cnS0980519120001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《机械行业 2026 年 8 月投资策略-中报行情展开，关注产业趋势强、业绩好的方向》 ——2026-08-12《制造成长周报（第 54 期）-Meta 百亿美元建 1GW 超大数据中心，字节全液冷算力系统正式亮相一》 ——2026-07-19《机械行业 2026 年 7 月投资策略-震荡市场重点关注产业趋势好、业绩有支撑的方向》 ——2026-07-16《机械行业 2026 年 6 月投资策略-持续看好 AI 相关投资机会，优选经营业绩佳的标的》 ——2026-06-24《机械行业 2026 年 5 月投资策略-重点关注产业趋势强的液冷及光模块设备产业链》 ——2026-06-079 月行情回顾&重要数据跟踪：9 月机械行业（申万分类）指数下跌 8.53%，跑输沪深 300 指数 2.75 个 pct。机械行业 TTM 市盈率/市净率约为 41.09倍/3.21 倍，整体估值水平仍在下降。9 月钢/铜/铝价格指数环比变动+0.07%/-0.33%/-0.56%。PMI（国家统计局 9 月 30 日数据）：9 月制造业 PMI 指数 50.10%，环比上升 0.3 个百分点，景气水平有所提升。装备制造业与高技术制造业 PMI仍维持在扩张区间。工程机械（中国工程机械工业协会 9 月 8 日数据）：2026 年 8 月销售各类挖掘机 19716 台，同比增长 19.3%。其中：国内销量 7986 台（含电动挖掘机 184 台），同比增长 3.92%；出口 11730 台（含电动挖掘机 60 台），同比增长 32.7%。10 月投资观点：重点关注产业趋势强、业绩预期好的绩优个股核心观点：短期市场成交额缩量、震荡向下，建议优选业绩好&估值合理的标的：一方面全年维度持续看好 AI 相关资本开支的投资机会，重点关注产业趋势强、业绩预期好的细分方向，短期卡位好、预期经营加速向好的公司；另一方面重点关注阿尔法显著带动经营趋势改善向好、股价相对位置低的细分龙头。科技方向：重点关注行业增速高&确定性高方向，看好重点关注【半导体设备】【AI 液冷及上游设备】【光通信仪器&设备】及【3D 打印】等细分方向，重点关注【飞荣达】【汉钟精机】、【乔锋智能】【创世纪】、【光力科技】【矽电股份】、【优利德】【鼎阳科技】【奥普特】等。阿尔法个股：自下而上我们优选：1）报表质量好&账上现金充足&现金流好，业绩有明确较好增长或呈现加速向好趋势；2）具备显著阿尔法，结构性通过提升市场份额、出口增长、产品升级或品类扩张实现经营稳中向好增长的细分行业龙头公司，建议重点关注【柏楚电子】【怡合达】【华测检测】【恒立液压】【伊之密】【晋亿实业】等。重点投资组合1、AI 基建：液冷设备-创世纪、乔锋智能、纽威数控；光通信仪器&设备-优利德、鼎阳科技、普源精电、奥普特、日联科技；制冷&液冷-飞荣达、申菱环境、蓝思科技；燃机-杰瑞股份、万泽股份、应流股份。2、半导体设备：精测电子、矽电股份、强一股份、汉钟精机、精智达；3、阿尔法个股：汇川技术、恒立液压、柏楚电子、怡合达、华测检测、广电计量、伊之密、奕瑞科技、豪迈科技。4、人形机器人：恒立液压、飞荣达、汇川技术、蓝思科技、绿的谐波。风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、贸易摩擦风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录核心观点：聚焦优质龙头的结构性成长机会 ........................................ 3机械行业背景及展望：国内产业升级、自主可控，海外加速发展 .............................. 3研究框架：把握强阿尔法公司，挖掘高贝塔行业投资机会 .................................... 4重点组合&10 月投资观点 ................................................................ 59 月行情回顾 ...................................................................79 月机械板块下跌 8.53%，跑输沪深 300 指数 2.75 个 pct .................................... 79 月机械板块估值水平继续下滑 .......................................................... 89 月机械子行业涨少跌多，船舶海工、电梯设备等表现较好 .................................. 8数据跟踪：9 月制造业 PMI 指数 50.10% ........................................... 109 月制造业 PMI 指数 50.10%，回升至扩张区间 ............................................. 109 月钢/铜/铝价格指数环比变动+0.07%/-0.33%/-0.56% ..................................... 11机床：2026 年 1-8 月金属切削机床产量同比增长 8.80% ..................................... 12工业机器人：2026 年 1-8 月产量同比增长 29.00% .......................................... 13工程机械：2026 年 1-8 月挖掘机销售量同比增长 24.2% ..................................... 14风险提示 ..................................................................... 15请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3核心观点：聚焦优质龙头的结构性成长机会机械行业背景及展望：国内产业升级、自主可控，海外加速发展1）高端装备自主可控：核心装备国产化是产业自主崛起的基础，突破核心高端装备的瓶颈，才会实现下游产业真正的自主化、产业化；2）产业升级大势所趋：在数字浪潮和能源变革的大时代，工业互联/AI+具身智能应用让社会效率不断提升，新能源利用让社会成本不断降低，中国正在迎来全方位的产业升级；3）出口发展由点到面：随着中国产业持续发展，行业内优秀制造企业已经从进口替代走向出口替代，具备全