社会服务业行业研究2026中秋国庆假期消费总结：增长节奏平缓，总量符合预期

敬请参阅最后一页特别声明 1 中秋国庆假期消费符合节前预期。出行端，居民旅游需求保持释放，假期人员流动规模维持高位。国庆期间全社会跨区域人员流动量达到 21.42 亿人次，日均 3.06 亿人次，同比+0.6%；中秋日均跨区域人员流动量达到 2.14 亿人次，较 2024 年增长 2.2%。分交通方式看，铁路客流恢复较快，国庆铁路日均客运量同比+12.7%，中秋铁路客运量较 2024年增长 26.3%；出入境需求持续回暖，国庆假期出入境 1546.2 万人次，日均 220.9 万人次，同比+6.7%，跨区域旅游需求保持韧性。 旅游出行延续增长趋势。2026 年国庆 7 天国内出游 8.26 亿人次，国内旅游花费 7383.75 亿元，日均同比分别增长6.3%、4.3%，客均旅游花费约 894 元，同比下降 1.9%。当前旅游消费增长仍主要由客流恢复驱动，居民消费更加注重性价比，行业由公共卫生事件后需求修复逐步转向消费结构升级和运营效率提升。景区、酒店、商业等细分领域表现有所分化，具备品牌优势、产品创新能力及精细化运营能力的龙头企业有望进一步提升竞争优势。 酒店经营呈现前高后低趋势。酒店之家统计，中秋全国酒店 ADR、RevPAR 分别为 216.1 元、102.2 元，较 2024 年分别+10.0%、+6.5%；国庆 ADR、RevPAR 分别为 282.2 元、177.7 元，较 2025 年分别-2.9%、-3.3%，假期后半程价格回落对整体表现形成拖累。在行业需求温和恢复、供给持续优化背景下，酒店龙头增长逻辑逐步由行业景气驱动转向自身能力提升。 景区行业由客流恢复阶段逐步进入消费转化阶段。国庆期间祥源文旅旗下景区累计接待游客108.44 万人次，实现营收 6170.58 万元，日均客流、日均收入较 2025 年分别增长 3.29%、3.59%；峨眉山景区接待游客 34.43 万人次，同比增长 10.01%，门票收入同比增长 4.51%，景区经营逐步从单一客流增长转向提升游客停留时间和消费转化。未来具备二消产品、演艺项目及场景创新能力的景区企业，有望进一步释放客流价值。 免税及线下零售客流恢复良好。国庆期间海南离岛免税购物人次同比增长 14.4%，但客单价同比下降 9.5%，高端消费恢复仍相对温和。线下商业方面，国庆前六天重点商圈营业额、客流分别同比增长 4.7%、2.5%，上海国庆期间线下消费同比增长 15.1%，核心商业项目通过活动运营、文商旅融合及消费场景打造提升经营表现。 服务消费仍处于温和修复阶段，结构性机会持续显现。建议重点关注两条主线：一是具备改革兑现、经营效率提升和盈利改善空间的酒店龙头，重点关注锦江酒店；二是受益于旅游消费恢复、渠道优化及竞争格局改善的免税龙头中国中免。 需求恢复不及预期、行业竞争加剧、旅游环境变化 行业专题研究报告 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一、出行总量：规模维持高位，符合节前预期 ....................................................... 4 1.1 中秋国庆人员流动保持高位，符合节前预期 ................................................. 4 1.2 民航国庆票价上涨，返程量价较强 ......................................................... 5 二、旅游酒店：日均消费稳健，客单及价格偏温和 ................................................... 5 2.1 出行总量保持增长，客流增速快于消费 ..................................................... 5 2.2 景区客流保持韧性，收入表现有所分化 ..................................................... 6 2.3 中秋酒店量价改善，国庆后半程房价回落 ................................................... 7 三、免税、餐饮、零售：客流稳健，商圈运营呈现亮点 ............................................... 7 3.1 离岛免税购物人次双位数增长 ............................................................. 7 3.2 线下及服务消费保持增长，区域表现分化 ................................................... 8 投资建议 ....................................................................................... 8 风险提示 ....................................................................................... 8 图表目录 图表 1： 2026 中秋国庆日均跨区域人员流动量 ...................................................... 4 图表 2： 2026 中秋国庆铁路日均客运量 ............................................................ 4 图表 3： 2026 中秋国庆分交通方式总量及同比增速 .................................................. 4 图表 4： 2026 国庆主要交通方式客运量日均增速 .................................................... 4 图表 5： 2026 中秋主要交通方式客运量较 2024 年增速 ............................................... 4 图表 6： 2026 国庆国内经济舱含税票价 ............................................................ 5 图表 7： 2026 国庆逐日民航旅客量 ................................................................ 5 图表 8： 2026 国庆逐日民航客座率 ................................................................ 5 图表 9： 历年国庆日均国内出游人次 .............................................................. 6 图表 10： 历年国庆日均国内旅游花费 .