老龄化背景下养老行业发展格局与前景展望（上篇）

1 / 12 深度洞察 领域属性 6C 行业展望 老龄化背景下养老行业发展格局与前景展望（上篇） 技术研究部 | 舒蕴泽 2026 年 10 月 9 日 摘要： 截至 2025 年末，我国 60 周岁及以上老年人口达 3.2 亿，占总人口的 23.0%，人口老龄化程度持续加深，养老行业在国民经济与社会发展中的重要性日益提升。供给端，养老行业供给总量近年来经历结构性调整，低效产能有序出清，专业照护人才供给与核心设备自主化水平成为后续重点投入方向，区域配置均衡性亦在逐步改善。需求端，老年人口增长带动养老服务消费规模稳步扩大，伴随长期护理保险等支付制度覆盖面拓展与服务供给结构持续优化，潜在需求向有效需求转化的条件不断积累。产业链层面，制度框架持续健全，上下游环节衔接更为紧密，市场竞争正由规模扩张向专业能力与服务质量提升转变。 关键词：养老行业；人口老龄化；银发经济；业态融合 正文： 一、行业供给能力分析 养老行业供给正处于从规模扩张向提质增效的结构性调整阶段，从规模与产能看，养老机构总量收缩反映结构性过剩出清与监管趋严的共同作用；从供给结构看，行业集中度相对较低，区域分布不均衡；从供给韧性看，专业人才供给不足与部分设备依赖进口构成主要约束。 （一）规模与产能利用率 根据民政部、全国老龄办联合发布的《2025 年度国家老龄事业发展公报》（以下简称《公报》），截至 2025 年末，全国共有各类养老机构和设施 39.5 万个，养老床位767.9 万张。其中，注册登记的养老机构 3.9 万个，床位 498.4 万张；社区养老服务机构和设施 35.6 万个，床位 269.5 万张。从历史趋势看，全国注册登记的养老机构与养老床位数近年来呈现整体回落趋势，持续下降，2025 年末每千名老年人口拥有的 深度洞察 | 6C 行业展望 2 / 12 养老床位约 23.7 张，创下近十年以来的新低。但总量收缩并非单纯意味着供给倒退，而是结构性过剩机构被市场出清、消防等监管趋严推动不合规项目关停、以及城市核心区设施选址小型化等多重因素交织的结果。 图 1 各年末注册登记的养老服务设施数量 数据来源：民政部 2016 年至 2017 年社会服务发展统计公报、2018 年至 2025 年民政事业发展统计公报，大公国际整理 产能利用率方面，行业存在一定的结构性错配。根据《2024 年度国家老龄事业发展公报》，我国养老机构平均入住率仅约 45%，普通住养型床位利用水平偏低，而具备专业护理能力的床位仍难以满足刚性需求。这种结构性错配将持续引导养老机构将存量床位从低效的住养功能向紧缺的专业护理功能转化。 （二）供给结构 当前我国养老行业集中度相对较低，尚未形成具备全国性支配力的龙头企业。根据《2026 中国康养产业运营商综合实力 TOP30 研究报告》1，2026 年综合实力排名前三的运营商分别为泰康之家、复星康养和光大养老，头部梯队竞争激烈。从股东背景与业务基因看，行业呈现“险资系主导头部、国资平台稳步扩张、民企分化突围”的三层格局，TOP30 中险资系企业占据约三分之一席位，前十中占比过半，险资系依托长周期资金优势与保单客户资源，主打保险与医养结合模式，以保单衔接养老社区保证入住权，实现保险产品与养老服务的深度绑定，为项目带来稳定的客源与长期资金支持；苏州康养、山东健康实业等地方国资平台作为区域养老服务体系的重要实施主体，既承接政府兜底项目，又能依托属地资源与政策协同优势探索市场化运营，但跨区域扩张能力仍有提升空间；专业民营运营商呈分化态势，如复星康养依托集团保险 1 亿翰智库与银辉康养联合发布。 2.9 2.9 2.9 3.4 3.8 4.0 4.1 4.1 4.0 3.9 407.3 406.3 379.4 438.8 488.2 503.6 518.3 517.2 507.7 498.4 3003504004505005502.02.53.03.54.04.52016201720182019202020212022202320242025养老机构（万个）养老床位（万张） 深度洞察 | 6C 行业展望 3 / 12 资源对接入住权益，并以实体运营端主导项目拓展，形成保险资源与轻资产运营相结合的发展路径，九如城等以公建民营、委托运营为主实现连锁扩张，在受托项目中履行普惠定价与保障要求，虽不具备长周期低成本资金，但可依托标准化运营体系与服务网络，在普惠及社区居家领域建立差异化优势。养老行业整体头部运营商入住率中位数达 71.5%，但大量中小机构入住率不足五成，行业分化仍在延续。 表 1 2026 中国康养产业运营商综合排名 排名 运营商 企业名称 特征属性 1 泰康之家 泰康之家养老服务有限公司 金融险资系 2 复星康养 复星康复养老产业发展集团 专业民营运营商 3 光大养老 中国光大养老健康产业有限公司 金融险资系 4 越秀康养 广州越秀康养产业投资控股有限公司 地产系 5 中信养老 上海中信兴业养老服务发展有限公司 金融险资系 6 九如城 九如城养老产业投资有限公司 专业民营运营商 7 苏州康养 苏州市健康养老产业发展集团有限公司 地方国资平台 8 椿萱茂 远洋养老运营管理有限公司 金融险资系 9 山东健康实业 山东颐养健康发展集团有限公司 地方国资平台 10 太保养投 太平洋保险养老产业投资管理有限责任公司 金融险资系 数据来源：《2026 中国康养产业运营商综合实力 TOP30 研究报告》，大公国际整理 从空间布局看，养老服务供给呈现一定的区域梯度特征，东部沿海发达地区的养老机构数量、床位数与服务质量均明显领先于中西部地区，优质养老服务资源向一二线城市集中的特征也较为突出。根据《公报》，截至 2025 年底全国已建成 2.1 万个乡镇（街道）区域养老服务中心，区域服务设施覆盖面持续扩大，中西部地区的养老服务体系建设也在逐步推进中，但短期内区域不平衡仍将持续。 （三）供给韧性 养老行业供给韧性面临严峻挑战，不同于制造业，养老行业的供应链核心在于人力资源和专业设备的稳定供给。人力资源方面，2025 年末全国养老服务从业人员 139.5万人，其中养老机构职工人数 68.5 万人，持证护理员占比 47.4%，即尚有超过一半的机构护理员未持有职业技能等级证书。更严峻的是，根据《2025 养老护理员职业现状调查研究报告》2（以下简称《调查报告》），预计 2030 年我国老年人口总量将增至近 2 由福寿康集团联合中国人民大学、上海交通大学、首都经济贸易大学、南京中医药大学、中国劳动和社会保障科学研究院共同主编，并获中国老龄事业发展基金会公益支持。 深度洞察 | 6C 行业展望 4 / 12 4 亿，照护依赖人口增至 4,000 万以上，护理员缺口超 500 万。同时，在老年护理员群体中，40 至 59 岁年龄段占比高达 83.3%，60 岁以上群体占比逐年上升。女性护理员占比高达 89.3%，且在各年龄段均保持较高比例，30 岁以下年轻护理员占比不足 2%，且离职倾向近 20%，