银行业季度观察报（2026年第1期）

www.lhratings.com 研究报告 1 银行业季度观察报(2026 年第 1 期) 联合资信 金融评级一部 www.lhratings.com 研究报告 1 2026 年上半年，我国银行业整体延续平稳发展态势，信贷投放保持增长但增速放缓，信贷结构有所优化；资产质量总体稳定，但不良贷款率与关注类贷款占比小幅抬升，拨备水平小幅下降，零售信贷、房地产及地方融资平台等领域风险仍存；净息差环比有所修复，但资产端定价下行和信用成本上升仍制约盈利修复空间。资本方面，行业整体资本充足，但弱资质中小银行受盈利偏弱、资产质量下行和外部融资渠道受限等因素影响，资本补充压力依然突出。联合资信认为，未来一段时间内我国银行业信用水平将保持稳定，但需关注商业银行未来信贷资产质量变化以及资本补充情况。 摘要： 1. 商业银行不良贷款率小幅抬升，中小银行资产质量压力加大。2026 年上半年，商业银行不良贷款率及关注类贷款占比小幅抬升，拨备水平略有下降但仍处于较充足水平；大型商业银行资产质量相对稳定，但城商行、农商行不良贷款率持续上升，拨备覆盖率低于行业平均水平，风险抵补能力有待增强；此外，零售贷款风险暴露加快，部分银行存量展期、借新还旧贷款存量偏高，房地产及地方融资平台资产质量仍存不确定性。 2. 净息差环比回升，盈利能力有望筑底，但资产端定价与信用成本仍构成约束。2026 年上半年，得益于负债成本下降效果的显现，商业银行净息差环比回升，商业银行整体盈利能力有望筑底，但资产端定价仍面临下行压力，同时资产质量变化带来的信用成本水平尚待观察，或将对银行后续盈利修复形成约束。 3. 资本整体充足，但弱资质中小银行资本补充压力突出。商业银行资本整体保持在充足水平，但区域性中小银行受盈利偏弱、资产质量下行、外部融资渠道受限等因素影响，核心一级资本补充压力仍存，部分机构资本指标逼近甚至低于监管要求，资本补充压力突出。 www.lhratings.com 研究报告 2 一、行业数据 表 1：商业银行主要监管指标表 项目 2025 年 二季度 2025 年 三季度 2025 年 四季度 2026 年 一季度 2026 年 二季度 信用风险指标 关注类贷款（亿元） 50010.05 51057.04 51065.54 52817.40 54236.06 关注类贷款占比（%） 2.17 2.20 2.18 2.17 2.21 不良贷款余额（亿元） 34342.13 35224.78 34984.19 36726.15 37248.82 不良贷款率（%） 1.49 1.52 1.50 1.51 1.52 拨备覆盖率（%） 211.97 207.15 205.21 203.14 202.87 贷款拨备率（%） 3.16 3.14 3.07 3.07 3.08 流动性指标 流动性比例（%） 79.90 80.10 80.95 79.75 80.97 存贷比（%） 80.34 80.46 80.08 79.74 80.08 流动性覆盖率（%） 149.25 149.73 157.99 151.65 148.53 效益性指标 净利润（本年累计）（亿元） 12422.75 18702.58 23776.07 6323.33 12351.55 资产利润率（%） 0.63 0.63 0.60 0.60 0.58 资本利润率（%） 8.19 8.18 7.78 7.97 7.72 净息差（%） 1.42 1.42 1.42 1.40 1.41 成本收入比（%） 30.23 31.82 35.60 28.04 29.35 资本充足性指标 核心一级资本充足率（%） 10.93 10.87 10.92 10.71 10.72 一级资本充足率（%） 12.46 12.36 12.37 12.05 12.12 资本充足率（%） 15.58 15.36 15.46 15.00 15.26 杠杆率（%） 6.72 6.66 6.60 6.48 6.50 数据来源：国家金融监督管理总局，联合资信整理 二、行业内债券发行统计 2026 年 1—8 月，76 家商业银行在银行间市场累计发行债券 158 只，募集资金整体规模与上年同期基本持平，但各券种表现差异显著。就金融债券而言，境内各类银行发行的金融债券均出现显著收缩，主要受监管要求趋严及审批节奏放缓的双重影响。资本补充类债券发行规模则同比上升，增量主要为“国股行”的“二永债”发行放量。从发行节奏看，2026 年一季度境内银行未发行任何债券；4 月，首只资本补充类债券成功落地；7 月，首只金融债券成功发行，审批进度明显慢于往年同期。但自二季度起，发行节奏逐步加快，二、三季度的整体发行速度已较往年同期有所提升。 2026 年以来，共四只二级资本债券在首个行权日未行使赎回权。根据监管规定，未赎回的二级资本债券在剩余存续期内可计入二级资本的金额将逐年递减，可能对相关发行人的未来资本充足水平造成压力。上述债券涉及的三家银行当前正面临退市、合并重组等重大事项，需关注其主体及债券信用水平变化情况。 www.lhratings.com 研究报告 3 表 3：截至 2026 年 8 月 31 日商业银行债券发行情况 债券类型 客户类型 主体家数 债券只数 发行 规模 （亿元） 同比 变动 （%） 发行利率（%） 最高 最低 利率 利率 金融债券 大型商业银行 4 5 650 -77.89 1.57 1.46 股份制商业银行 8 14 2280 -40.78 1.60 1.50 城市商业银行 17 25 2020 -32.80 1.73 1.49 农村商业银行 6 9 205 -7.24 1.75 1.58 其他 9 18 455 550.00 2.14 1.65 合 计 44 71 5610 -44.38 2.14 1.46 二级资本 债券 大型商业银行 6 15 7050 74.07 2.27 1.81 股份制商业银行 3 4 1090 36.25 2.13 1.88 城市商业银行 7 8 275 -56.69 2.22 1.86 农村商业银行 5 5 54.28 -42.01 4.20 1.99 其他 1 1 20 100.00 2.08 2.08 合 计 22 33 8489.28 51.90 4.20 1.81 无固定期限资本债券 大型商业银行 6 10 2700 17.39 2.01 1.86 股份制商业银行 7 10 2460 31.55 2.17 1.95 城市商业银行 18 18 803 -37.94 3.60 1.93 农村商业银行 2 2 40 100.00 1.97 1.96 民营银行 1 1 15 -40.00 2.05 2.05 合 计 34 41 6018 9.24 3.60 1.86 TLAC 非资本债券 大型商业银行 5 13 3300 32.00 2.27 1.68 合计 5 13 3300 32.00 2.27 1.68 注：上表债券发行情况不包含境外银行发行的人民币债券 数据来源：Wind，联合