电力设备行业跟踪周报：锂电Q3预计亮眼反弹可期、变压器出海和储能景气高

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 44 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电 Q3 预计亮眼反弹可期、变压器出海和储能景气高 2026 年 10 月 12 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《龙头普遍推激励或回购，拓展 AI+第二曲线 》 2026-10-08 《AIDC 及材料空间可期、锂电储能估值低位 》 2026-09-27 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 8264 上涨 0.12%，涨幅强于大盘。（本周，10 月 8 日-10 月 9 日，下同）锂电池涨 3.33%，核电涨0.13%，电气设备涨 0.12%，光伏跌 0.38%，新能源汽车跌 1.08%，发电设备跌 2.05%，风电跌 3.67%。涨幅前五为雄韬股份、紫竹高科、科恒股份、*ST 华西、德方纳米；跌幅前五为通合科技、江淮汽车、麦格米特、英搏尔、迈为股份。 ◼ 行业层面：储能：中关村数据显示，9 月 EPC+系统招标 53.4GWh，同比+56%，环比持平；中标 66.9GWh，同比+55%，环比-22%，主要受系统集采/框采项目波动影响。中共中央国务院推进能源革命，完善新能源消纳和调控，避免“内卷式”竞争；陕西独立储能日均充放电价差 0.4 元/kWh，激励火储联调改造；国家能源局公开征求意见，新型储能纳入管理，无协议不得并网；河北 2026 年独立储能项目申报启动。电动车：乘联分会：9 月全国乘用车厂商新能源批发预估 167 万辆，同比+12%、环比+11%；CNESA：9 月储能系统中标4.3GW/16.2GWh，同比-17.5%/-16.7%、环比+45.5%/-62.4%，其中非集采/框采中标约 15.1GWh、环比+43.7%，电网侧中标 12.1GWh、占比 74.9%；新型电池“十五五”规划明确 2030 年全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电池循环寿命达 1.5 万次，固态电池产业化提速，奇瑞 10 月 8 日集中发布固态电池研发/制备/检测设备采购项目，规划 2026 年 0.5GWh 中试线投产、60Ah 级全固态电芯连续化生产，2027 年启动装车示范，比亚迪计划 2027 年前后启动全固态电池批量示范装车；产业链反馈 10 月 6 家电池样本企业排产214.6GWh，同比+57%、环比+4%，正极/负极/电解液排产同比增幅均超 48%，锂电需求韧性仍强；总投资约10 亿欧元，宝马德国电池工厂投产；华创新材 5 万吨铜箔扩建项目签约广西；特斯拉取消 4680 圆柱电池订单。市场价格及周价格变化： 碳酸锂：国产 99.5% 12.05 万/吨，+0.05 万/吨，+0.4%；工业级 SMM 11.70万/吨，-0.23 万/吨，-1.9%；电池级 SMM 12.24 万/吨，-0.04 万/吨，-0.4%；正极：钴酸锂 SMM 28.06 万/吨，-0.30 万/吨，-1.1%；磷酸铁锂-动力 SMM 4.97 万/吨，-0.01 万/吨，-0.2%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.00 万/吨，0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 11.30 万/吨，+0.10 万/吨，+0.9%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.00 元/支，-0.20 元/支，-3.2%；方形-铁锂 SMM 0.418 元/wh，-0.002 元/wh，-0.5%；隔膜湿法/国产 SMM 1.42 元/平，+0.00 元/平，0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 22.50 万/吨，-1.25 万/吨，-5.3%；六氟磷酸锂：SMM 12.20 万/吨，+0.00 万/吨，0.0%。新能源：宁夏灵武市伏图拉 300MW 光伏复合项目开工；通威收购青海丽豪获无条件批准，光伏并购逻辑从抢产能转向优结构；“十五五”储能规划密集落地，2030 年新型储能装机目标达 3 亿千瓦；重点推进构网型储能等标准制定，中电联印发五年行动计划；广东梅州蕉岭在重点区域加快布局虚拟电厂，紧跟新能源发电“配储”政策。本周硅料 43.00 元/kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 1.05 元/片，环比+0.00%；N 型 210 硅片 1.15 元/片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片0.32 元/W，环比+0.00%；双面 Topcon182 组件 0.74 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 17.50/10.50元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：电气风电、金风科技中标 561MW 海上风电项目机组采购订单；中南院预中标中石化 600MW 首个海上风电项目；越南将加快发展海上风电；国能 500MW 风光同场海上光伏试点项目获批；时代新材斩获 43.94 亿元风电叶片大单。本周招标 0GW：陆上 0GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）1954.2 元/KW。本月招标：0GW。26 年招标：78.51GW，同比-19.60%：陆上 76.48GW/海上2.03GW，同比-13.09%/同比-78.98%。本月开标均价：陆风（含塔筒）1954.2 元/KW。人形机器人：上纬新材旗下启元机器人发布启元 Q1、T1 两款产品，售价 19999 元起。电网：江西“十五五”首个特高压工程投运；吉林国能双辽发电厂扩建 500 千伏送出工程核准获批。 ◼ 公司层面：宁德时代：10 月 8 日购回 69.78 万股，价格 285.19—287.21 元/股，支付约 2.00 亿元，拟注销尚未注销。汇川技术：截至 9 月 30 日累计回购 247.62 万股，占总股本 0.091%，金额 1.62 亿元，价格50.10—78.60 元/股；方案总额 1 亿—2 亿元，价格不超 84.5 元/股。阳光电源：截至 9 月 30 日累计回购304.76 万股，占总股本 0.1470%，成交总额 3.25 亿元。天赐材料：刊发 H 股发行聆讯后资料集，港交所上市委员会已审议，尚待最终批准。恩捷股份：拟注销回购股份 30.14 万股并减少注册资本，股份总数将由 9.81 亿股减至 9.81 亿股。华友钴业：截至 9 月底累计回购 1,508.30 万股，占总股本 0.80%，金额5.51 亿元。福斯特：拟推第五期员工持股计划，筹集资金不超 1 亿元，参与员工不超 550 人，存续期不超 48 个月。比亚迪：9 月新能源汽车销量 46.36 万辆，1—9 月累计 313.16 万辆，同减 3.94%；9 月出口18.07 万辆。三花智控：截至 9 月 30 日累计回购 550.09 万股，占总股本 0.1307%，金额 1.98 亿元，价格35.05—37.00 元/股，回购价格上限调整为不超 59.88 元/股。