机器人行业周报：具身智能写入新质生产力顶层文件，产业景气向上趋势持续

敬请参阅最后一页特别声明 1 核心观点 机器人：景气度加速向上，具身智能纳入新质生产力，国内顶层政策支持未来有望强化。10 月 9 日，新华社受权发布《中共中央 国务院关于发展新质生产力的意见》，具身智能列入前瞻布局的未来产业，人形机器人纳入“人工智能+”行动新一代智能终端场景应用，未来国内顶层政策支持力度有望进一步强化。 海外巨头加速入局，产业迭代在加速。10 月 7 日，根据 The Information，英伟达正讨论向 Figure 追加投资约 10 亿美元。近期，谷歌发布 Gemini Robotics2、微软打造人形机器人 Azure 云算力平台，海外巨头陆续加速布局人形产业，产业迭代仍在加速期。 Tesla 机器人工厂产线产能提升迅速，供应链订单景气度边际提升明显，关注市场一致预期被打破的可能性。近期，Tesla 机器人工厂自动化产线安装测试加速，工厂产能提升至周产数百台；新连续自动化生产线建成后，预计攀升至周产 1k。目前市场一致预期是订单持续性较弱，若周产景气度保持 2 个季度以上，市场预期将会扭转。 投资建议 26 年是人形机器人 0-1 跨越的重要节点，随着国内外供应链排产提升，国产链头部本体、海外特斯拉等出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购等。由于行业的卡点在数据和算法，全球本体有望迈入数据飞轮竞赛，重点关注五大方向：(1)特斯拉链的收敛:围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAI、Figure 等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的。(5)围绕长期确定性，布局“优质格局”的标的:重点关注绿的谐波、奥比中光等。 风险提示 (1)机器人量产及订单交付不及预期 (2)商业化场景落地不及预期 (3)数据质量及模型泛化能力不及预期 (4)核心零部件研发及量产进度不及预期 (5)行业竞争加剧及产品价格下降风险 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、机器人 ..................................................................................... 3 1.1 行业动态 ............................................................................... 3 1.2 本体 ................................................................................... 4 1.2.1 优必选携手一汽-大众推进人形机器人落地，汽车制造场景加速验证 .......................... 5 1.2.2 Agility 披露 Digit 5 超 3 亿美元订单，人形机器人 SPAC 上市进入倒计时 ..................... 6 1.3 数据和模型 ............................................................................. 7 1.3.1 本溯智能：以“动作原生”In-Context 范式挑战主流 VLA 路线 .............................. 7 1.4 核心零部件 ............................................................................. 8 1.4.1 长盈精密人形机器人精密零组件交付破百万件 ............................................. 9 风险提示 ...................................................................................... 10 图表目录 图表 1： 本周行业重大事件梳理 .................................................................. 3 图表 2： 本周本体公司边际变化汇总 .............................................................. 4 图表 3： 优必选机器人在工厂中应用表现 .......................................................... 6 图表 4： Agility Digit 5 人形机器人产品展示 .................................................... 6 图表 5： 本周数据及模型进展汇总 ................................................................ 7 图表 6： 本溯智能 xAIR 科研“XVLA”具身基础模型技术路线 ............................................ 8 图表 7： 本周核心零部件及基础设施进展 .......................................................... 8 图表 8： 长盈精密人形机器人精密零组件产品矩阵 .................................................. 9 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 一、机器人 行业景气度：加速向上，具身智能纳入新质生产力，国内顶层政策支持未来有望强化。 （1）顶层政策定调与基础设施成网形成共振。10 月 9 日中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，具身智能列入前瞻布局的未来产业，人形机器人纳入“人工智能+”行动；央视《新闻联播》报道全国已建成启用 70 多家具身智能训练场，在建及规划 40 余家，头部数据平台累计交付 150 万小时人类视频数据，具身智能基础设施加速成网。 （2）假期真实场景验证与行业数据兑现同步推进。国庆假期近 30 家具身智能企业数千台机器人在文旅、零售等消费场景实景上岗，机器人租赁日租金由万元级降至千元以下；IDC 数据显示 26H1 全球人形机器人出货量近 2.5 万台、同比+432.1%，中国市场占比约 77.9%；沙利文数据显示 26H1 全球行业收入 5.4 亿美元、已超 2025 全年，收入前五均为中国厂商。 （3）海外本体资本化进入提速阶段。特斯拉加速量产进程，英伟