石油加工行业原油周报：供应风险重燃，布伦特重回100美元上方

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 上次评级——看好 [Table_Author] 刘红光 石化行业首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title]美元以上 原油周报：供应风险重燃，布伦特重回 100 美元上方 [Table_ReportDate0] 2026 年 10 月 11 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2026 年 10 月 9 日当周，国际油价反弹。本周，美国财政部于 10 月 8 日宣布对伊朗实施新一轮制裁，将 17 艘被指控运输伊朗原油、石油产品及石化产品的船只列入制裁名单；近期多艘船只在霍尔木兹海峡遭“不明发射物”击中；叠加飓风“伊萨亚斯”致墨西哥湾停产，美国海洋能源管理局数据显示，墨西哥湾约 63%的原油产能（每日 130 万桶）一度关停，天然气日产量超 11 亿立方英尺被暂停。受上述供应风险叠加影响，国际油价显著拉升。截至本周五（10 月 9 日），布伦特、WTI 油价分别为 104.72、91.85 美元/桶。 ➢ 【原油价格】截至 2026 年 10 月 9 日当周，布伦特原油期货结算价为104.72 美元/桶，较上周上升 2.47 美元/桶（+2.42%）；WTI 原油期货结算价为 91.85 美元/桶，较上周上升 0.74 美元/桶（+0.81%）；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 112.00 美元/桶，较上周上升 9.60 美元/桶（+9.38%）。 ➢ 【海上钻井服务】截至 2026 年 10 月 5 日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 374 座，较上周减少 2 座，其中东南亚、南美分别增加 1座，非洲、中东以及其他地区分别减少 1、2、1 座；全球海上浮式钻井平台数量为 134 座，较上周减少 1 座，其中东南亚、南美分别减少1 座，其他地区增加 1 座。 ➢ 【美国原油供给】截至 2026 年 10 月 2 日当周，美国原油产量为1397.9 万桶/天，较上周增加 2.4 万桶/天。截至 2026 年 10 月 9 日当周，美国活跃钻机数量为 462 台，较上周增加 6 台。截至 2026 年 10月 9 日当周，美国压裂车队数量为 203 部，较上周增加 7 部。 ➢ 【美国原油需求】截至 2026 年 10 月 2 日当周，美国炼厂原油加工量为 1648.0 万桶/天，较上周增加 22.3 万桶/天，美国炼厂开工率为92.70%，较上周上升 0.2pct。 ➢ 【中国原油需求】截至 2026年 8月，中国原油加工量为 5907 万吨，较上月上涨 11.22%。截至 2026 年 10 月 8 日，主营炼厂开工率为73.07%，较上周下降 0.78pct。截至 2026 年 10 月 7 日，山东地炼开工率为 58.23%，较上周下降 0.06pct。 ➢ 【美国原油库存】截至 2026 年 10 月 2 日当周，美国原油总库存为7.07亿桶，较上周减少397.0万桶（-0.56%）；战略原油库存为2.83亿桶，较上周减少 78.4 万桶（-0.28%）；商业原油库存为 4.24 亿桶，较上周减少 318.6 万桶（-0.75%）；库欣地区原油库存为2474.5 万桶，较上周增加 44.4 万桶（+1.83%）。 ➢ 【美国成品油库存】截至 2026 年 10 月 2 日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为 20474.4、1390.0、10513.8、4250.4 万桶，较上周分别+38.2（+0.19%）、-31.9（-2.24%）、-4.2（-0.04%）、-110.8（-2.54%）万桶。 ➢ 【全球原油浮仓+在途库存】截至 2026 年 10 月 9 日当周，全球原油在途+浮仓库存为 13.67 亿桶，较上周+2413.6 万桶（+1.77%）。其 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 中，全球原油浮仓库存为 8497.6 万桶，较上周-1086.4 万桶（-12.78%）；全球原油在途库存为 12.82 亿桶，较上周+3500 万桶（+2.73%）。 ➢ 【生物燃料价格】截至 2026 年 10 月 9 日，酯基生物柴油港口 FOB价格为 1215 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 286.29、141.93 美元/吨，较上周五价差-0.29、+1.60 美元/吨。烃基生物柴油港口 FOB 价格为 1975 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 1046.29、901.93 美元/吨，较上周五价差-0.29、+1.60 美元/吨。截至 2026 年 10 月 9 日，中国生物航煤港口 FOB 价格为 2400 美元/吨，较上周五价格-200 美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为 1471.29、1326.93 美元/吨，较上周五价差-200.29、+198.40 美元/吨。欧洲生物航煤港口 FOB 价格为 2516 美元/吨，较上周五价格-341 美元/吨。截至 2026 年 10 月 9 日，中国地沟油、潲水油价格分别为 928.71、1073.07 美元/吨，较上周五价格+0.29、-1.60 美元/吨，中国餐厨废油 UCO 价格为 1200 美元/吨，较上周五价格持平。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ...............