国防军工行业：全球地缘局势紧张，商业航天发展加速

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 全球地缘局势紧张，商业航天发展加速 国防军工 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.10.09 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 杨博星 SAC 证书编号：S0160525060005 yangbx@ctsec.com 分析师 任旭欢 SAC 证书编号：S0160526040002 renxh01@ctsec.com 相关报告 1. 《超智算一号成功入轨，太空算力迎来里程碑事件》 2026-09-25 2. 《国产大飞机进展顺利，商业航天密集发射》 2026-09-20 3. 《空军装备二次亮相埃及航展，看好中国装备出海》 2026-09-12 核心观点 ❖ 国防军工行业行情回顾：近一周(2026/09/28-2026/10/09)国防军工行业指数涨跌幅(-4.61%)在申万一级行业中排名第 27/31；近一月(2026/09/09-2026/10/09)国防军工行业指数涨跌幅(-6.34%)在申万一级行业中排名第25/31；近一年(2025/10/09-2026/10/09)国防军工行业指数涨跌幅(-9.63%)在申万一级行业中排名第 17/31。 ❖ 国 防 军 工 行 业 估 值 水 平 ： 当 前 (2026/10/09) 国 防 军 工 行 业 的 PE-TTM(72.82)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 25.99%；航空装备-申万 II行业的 PE-TTM(70.67)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 49.37%；航天装备-申万 II 行业的 PE-TTM(344.60)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为74.91%；航海装备-申万 II 行业的 PE-TTM(27.39)在过去十年中的 PE-TTM分位数为 3.62%；军工电子-申万 II 行业的 PE-TTM(845.29)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 98.79%；地面兵装-申万 II 行业的 PE-TTM(265.06)在过去十年中的 PE-TTM 分位数为 98.01%。 ❖ 国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:高凌信息(18.15%)、华力创通(9.26%)、捷强装备(6.96%)、西部超导(6.72%)、ST 炼石(3.93%)、迈信林(3.53%)、中国船舶(1.18%)、中航西飞(0.95%)、中航沈飞(0.67%)、光威复材(0.43%)；近一周表现位居后十位的个股为:霍莱沃(-13.92%)、宏明电子(-14.06%)、奥普光电(-15.64%)、天和防务(-15.76%)、西测测试(-16.20%)、火炬电子(-17.38%)、博云新材(-17.62%)、华丰科技(-19.03%)、国光电气(-20.87%)、宏达电子(-22.23%)。 ❖ 行业要闻：SpaceX 首次将星舰送入地球轨道；谷歌搭载 AI 芯片测试卫星发射升空；金正恩观摩中程战略导弹发射训练；也门政府军称控制曼德海峡 胡塞武装称战斗仍在继续；10 月 6 日 外交部发言人郭嘉昆答记者问；乌克兰首都遭袭 2 人死亡；国产卫星互联网系统首次实现南北极视频通话。 ❖ 投资建议：建议关注商业航天相关标的。 ❖ 风险提示：装备列装进度不及预期；政策调整；产业链企业竞争加剧风险。 -14%-5%5%15%25%34%国防军工沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 本周行业观点 ............................................................................................................................................... 3 2 行业及个股行情回顾 ................................................................................................................................... 5 2.1 行业行情回顾 ............................................................................................................................................. 5 2.2 个股行情回顾 ............................................................................................................................................. 7 3 国防军工行业重要公司公告 ........................................................................................................................ 9 4 国防军工要闻 .............................................................................................................................................. 10 5 风险提示 ...................................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1: 中程战略导弹 ........................................................................................................................................ 3 图 2: 星舰火箭 ................................................................................................................................................ 4 图 3: 近一周(2026/09/28-2026/10/09)国防军工行业指数涨跌幅(-4.61%)在申万一级行业中排名第27/31............................