建筑行业周报：央企发力建设“六张网”，新质生产力意见出台

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2026 年 10 月 10 日 央企发力建设"六张网"，新质生产力意见出台 看好 ——申万宏源建筑周报（20261008-20261009） 相关研究 《优化支出结构，新兴领域投资发力-2026 年建筑装饰行业春季投资策略》 2026/03/19 《供给优化，需求修复，曙光已现——房地产链白皮书：建筑篇》 2025/07/04 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 研究支持 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 联系人 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数-0.37%，沪深 300 指数-0.93%，相对收益为+0.56pct。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+1.07%）、基建央企（+0.63%）、钢结构（-0.14%），对应行业内三个公司：中铝国际（+5.77%）、中国交建（+2.19%）、鸿路钢构（+3.81%）；年涨幅最大的三个子行业分别是装饰幕墙（+4.21%）、钢结构（-0.78%）、专业工程（-3.28%），对应行业内三个公司：江河集团（+69.28%）、东南网架（+32.78%）、太极实业（+105.19%）。 ⚫ 行业个股表现：个股中，周度涨幅前 5 名为园林股份（+12.39%）、华建集团（+10.08%）、郑中设计（+8.43%）、山东路桥（+7.84%）、德才股份（+7.46%），周度涨幅后 5 名的是*ST 岭南（-19.35%）、*ST 美芝（-13.4%）、能辉科技（-12.85%）、华蓝集团（-10.39%）、豪尔赛（-9.73%）。 ⚫ 行业主要变化： 1）国资委：国资委副主任庞骁刚表示，中央企业围绕水网、新型电网、算力网、通信网、城市地下管网、物流网"六张网"年度安排投资约 2 万亿元。南水北调引江补汉、黄河古贤水利枢纽等骨干工程高质量推进，三峡水运新通道开工、平陆运河通航，国产万卡智算集群建成 6 个。2）发改委：近日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，提出 19 条重大发展改革任务，确立"创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破"四项原则。部署大力推进科技创新、全面实施"人工智能+"行动、积极推进能源革命等任务，坚持因地制宜防止一哄而上、泡沫化。 ⚫ 重点公司主要变化：1）鸿路钢构：公司及全资子公司安徽鸿翔建材有限公司中标多项重大工程项目，中标价约为 5.36 亿元，占 2025 年营业收入 2.43%。2）浙江建投：公司子公司中标多项重大工程项目，中标价约为 41.43 亿元，占 2025 年营业收入 5.11%。 ⚫ 投资分析意见：我们认为，2026 年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，地产现房政策给予装配式建筑发展机遇，带动细分领域专业工程投资机会，装配式建筑关注中国建筑国际，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份，新型电网关注中国能建、中国电建。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、四川路桥。 ⚫ 风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共6页 有信仰 敢担当 守正创新 追求卓越 1．建筑装饰行业市场表现 1.1 建筑行业周涨幅-0.37%，子行业国际工程表现最好 上周建筑行业涨幅-0.37%，跑赢上证综指（-0.74%）、深证成指（-1.91%）、中小板（-1.93%）、创业板（-2.93%）、沪深 300（-0.93%）。 图 1：建筑行业周涨幅-0.37% 资料来源：Wind，申万宏源研究 周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+1.07%）、基建央企（+0.63%）、钢结构（-0.14%），对应行业内三个公司：中铝国际（+5.77%）、中国交建（+2.19%）、鸿路钢构（+3.81%）；年涨幅最大的三个子行业分别是装饰幕墙（+4.21%）、钢结构（-0.78%）、专业工程（-3.28%），对应行业内三个公司：江河集团（+69.28%）、东南网架（+32.78%）、太极实业（+105.19%）。 图 2：周子行业涨幅（%） 图 3：年初至今子行业涨幅（%） 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%煤 化 饰交通运 公 业美 有 基 化工 林 电 会 务钢铁计算机电力设 行 工制造综 建筑装饰房地产 生物建筑材 国防 工机 设 通信电子上证综指深证成指中小板创业板沪深 4.0 3.0 2.0 1.00.01.02.0国际工程 建央企 设 建 企生 证 建国企 业工程装饰 证 板 业板 20.0 15.0 10.0 5.00.05.010.0装饰 业工程 证 业板 板 证 建 企生 设 建央企国际工程 建国企 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共6页 有信仰 敢担当 守正创新 追求卓越 表 1:子行业个股涨跌幅排行 子行业 周涨幅最大公司 涨幅% 年初至今涨幅最大公司 涨幅% 钢结构 鸿路钢构 3.81 东南网架 32.78 基建民企 宏润建设 6.30 成都路桥 19.95 专业工程 ST 百利 4.40 太极实业 105.19 设计咨询 华建集团 10.08 矩阵股份 39.80 装饰幕墙 郑中设计 8.43 江河集团 69.28 基建国企 山东路桥 7.84 高新发展 11.99 生态园林 园林股份 12.39 杭州园林 89.42 基建央企 中国交建 2.19 中国能建 2.93 国际工程 中铝国际 5.77