电力设备与新能源行业周观察：9月储能EPC中标持续景气，国内海风多项目进展推进

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 9 月储能 EPC 中标持续景气，国内海风多项目进展推进 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 1. 新能源  9 月储能 EPC 中标规模创年内新高 9 月国内储能市场呈现显著结构性分化，储能 EPC 中标规模创下年内新高，项目落地需求具备较强韧性；剔除集采口径后，储能系统市场化项目中标仍表现亮眼，电网侧项目成为系统招标主力、电源侧非集采项目实现高增。我们认为，国内储能项目储备充足，叠加系统运行费预期改善，国内大储装机景气度持续上行。  国内海风多个重点项目迎重要节点，继续看好海风机会 我们认为，国内海风近期将陆续开启风机基础施工、勘探设计等实质进展，国内海风启动在即，有望正式迈向“十五五”海风装机的新增长阶段。近期多个重点项目迎来重要节点，叠加深远海大容量机组及柔性直流输电技术的持续落地应用，国内海风量的增长带来的机组大型化与技术迭代机会。持续看好国内海风“十五五”开工 100GW、累计并网达 100GW 带来的行业增长机会，增长确定性持续加强，国内海风龙头有望率先受益，受益标的包括东方电缆、海力风电、金风科技、天顺风能、明阳智能、德力佳、金雷股份、中天科技等。 2. 电力设备&AIDC  光宝拟计划投入 88.5 亿元新台币加码高雄产能 AI Rack 供电需求正从传统服务器级规划向 100kW、330kW 甚至660kW 级基础设施演进，当功率继续提高后，电源设备需要逐渐从 IT Rack 中独立出来，形成专门的 Power Rack，AI 服务器电源市场将迎来出货量增长以及单机柜功率&价值量提升。看好国内企业看好 AI 算力产业链“卖铲人”环节，AI 算力迭代带动PSU/HVDC/SST 测试需求爆发，AI 服务器测试电源有望迎来放量窗口期，已完成头部客户导入验证的企业将率先受益。受益标的：爱科赛博、科威尔。此外，持续重点看好卡位海外高压设备供应的思源电气，26Q3 随着海外订单交付确收，业绩有望实现改善。 3. 新能源汽车  多个车企公布 9 月新能源汽车销量/交付量 我们认为，短期来看，9 月国内部分新能源汽车销量同比高速增长，多数车企销量环比稳定增长；根据大东时代智库，预计 10月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产约 345GWh，环比增长 3.9%，同样保持稳速增长。中长期来看，在单车带电量提升以及储能的带动下，预计国内动储电池需求保持稳步增长。锂电板块调整较为充分，市场对于下半年和明年需求增长幅度 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉 邮箱：liwj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 5349 分析师：耿梓瑜 邮箱：gengzy@hx168.com.cn SAC NO：S1120522120002 联系电话：010-5977 5353 分析师：罗静茹 邮箱：luojr@hx168.com.cn SAC NO：S1120524040005 联系电话：021-5038 0388 分析师：王涵 邮箱：wanghan@hx168.com.cn SAC NO：S1120525090003 联系电话：021-5038 0388 -30%-20%-10%0%10%20%30%电力设备及新能源指数沪深300 证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 10 月 11 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 的疑虑在股价中逐步体现，随着后续市场预期修复，首选护城河夯实、上下游产业链具备优势地位的锂电池龙头宁德时代（根据公司公告，截至 9 月 29 日，公司合计回购股份 1094.5 万股，合计回购金额约 33.0 亿元）；其次，如铜箔、隔膜等供需格局偏紧环节更加具备价格上涨支撑。此外，钠电池具备规模应用前景，铝箔为核心量增环节，叠加加工费上行以及高端产品放量，盈利能力有望增强；CNT 导电剂受性能要求提升实现规模增长。 4. 风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1.周观点 .............................................................................................................................................................................................................4 1.1 新能源 ..........................................................................................................................................................................................................4 1.2 电力设备&AIDC ..........................................................................................................................................................................................9 1.3 新能源车 ................................................................................................................................................................................................. 11 1.4 人形机器人 ...............................................................................................................................................................