科技计算机行业：RSI走向真实研发，AI自我改进开始可度量

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 RSI 走向真实研发：AI 自我改进开始可度量 华泰研究 科技 增持 (维持) 计算机 增持 (维持) 郭雅丽 研究员 SAC No. S0570515060003 SFC No. BQB164 guoyali@htsc.com +(86) 21 3847 6016 袁泽世*，PhD 研究员 SAC No. S0570524090001 yuanzeshi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 徐诚伟 联系人 SAC No. S0570125070089 SFC No. BXO453 xuchengwei@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2026 年 10 月 09 日│中国内地 专题研究 26 年 8 月以来，头部模型厂商连续披露 RSI(Recursive Self-Improvement)相关进展。OpenAI 和 Anthropic 相继披露内部 AI 研发自动化数据，智谱也在博客中公布 Infra Agent 参与 GLM-5.3-Flash 推理基础设施优化的实践。我们认为，RSI 已经开始进入真实模型研发和生产系统，其进展也开始可以通过 AI 主导研发任务占比、Agent 工作量等量化指标进行观察。当前公开实践主要集中在研发自动化和系统优化环节，后续可以持续关注 AI 在跨任务经验复用和跨模型代际继承方面的表现。随着 AI 承担更多实验和执行工作，我们看好基础模型、算力、CPU 及 AI 安全与模型可观测性相关需求。 RSI 进入可度量阶段，AI 开始承担真实研发任务 Anthropic 博客数据显示，截至 2026 年 8 月，Claude 已在 26%的 AI 研发任务中达到 AI 主导，超过 90%的任务达到 AI 协作及以上；OpenAI 在博客中提到，截至 8 月中旬，研究组织中 Agent 的日均运行时长已相当于人类研究人员工作时长的 3.1 倍，每位活跃实验人员的实验数量达到统计以来高位。当前 AI 参与较多的环节集中在实验执行，已覆盖代码编写、实验运行和结果分析，并开始向 AI4S 场景中的实验设计与反馈闭环延伸，但高层研究判断的自动化程度相对较低。我们认为，AI 研发自动化已经开始改变研发投入结构，模型迭代速度后续更取决于验证效率和研究判断能力。 厂商路径开始分化，改进对象逐步覆盖算法与研发系统 头部模型厂商已经形成不同的 RSI 实现路径。Anthropic 和 OpenAI 重点提高 AI 在真实研究任务中的参与度；Google 推进算法搜索，并让历史探索轨迹影响后续搜索方式；Meta 强调跨任务经验积累，探索基于持久记忆的Agent 自我改进；智谱将 RSI 用于推理基础设施优化，博客中提到GLM-5.3-Flash 端到端吞吐较初始基线提升约 3 倍；MiniMax M2.7 修改Research Harness，博客中提到自主迭代后内部评测提升约 30%；SSI 更关注泛化能力和持续学习，尝试将学习结果持续转化为模型能力。我们认为，当前 RSI 实践已经开始形成可保留的改进结果，代码、Harness 和搜索策略可以继续用于后续任务，跨任务复用将成为下一阶段的重要观察指标。 可验证性、长时程、继承与研究判断是 RSI 未来扩张的重要约束 RSI 目前进展较快的任务普遍具备较强的可验证性。代码可以通过测试判断结果，Kernel 和 Infra 可以直接比较性能指标，开放研究问题则更依赖人工判断；随着实验量增加，验证误差可能在多轮迭代中累积。OpenAI 博客中的数据显示，在成功完成的 4-8 小时研究任务中，50%以上至少发生一次人工干预，表明任务时间拉长后，状态管理和异常恢复对 Agent 自主性的影响明显增加。我们认为，验证可靠性、长时程自主性和跨轮继承是 RSI 未来扩张的重要约束，研究判断能力则影响实验规模和研发效率能否继续提升。 投资结论 我们建议关注四条投资主线：1）基础模型。RSI 有望加快模型迭代并提升研发效率，看好领先基模厂商。相关公司包括智谱、MiniMax。2）算力。RSI 提高单个研究员能够管理的 Agent 数量和实验并发度，同时增加验证和复现计算，算力需求有望提升。3）CPU。长时程研发 Agent 需要持续调用外部工具，多 Agent 并行还会增加任务调度和环境交互，CPU 侧执行负载有望随 Agent 规模扩大。相关公司包括禾盛新材、海光信息、中国长城。4）AI 安全及可观测性。RSI 提高 Agent 自我迭代能力后，异常检测及行为记录的重要性上升，建议关注 AI 安全及 Infra 侧模型可观测性相关方向。 风险提示：宏观经济波动，技术进步不及预期，中美竞争加剧。 (26)(7)123049Oct-25Feb-26Jun-26Sep-26(%)科技计算机沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 正文目录 RSI 进入可度量阶段：AI 开始承担自我改进流程 ......................................................................................................... 3 RSI 的核心特征：改进结果进入下一轮研发 ......................................................................................................... 4 五级 Autonomy 框架：AI 逐步接管改进策略与经验获取 ...................................................................................... 4 AI 研发自动化影响真实研发，各环节自动化率提升 .............................................................................................. 5 当前产业实践处于有限递归阶段：集中在可量化环节，延伸至 AI4S 领域 ........................................................... 6 模型厂商 RSI 路径：研发自动化与系统自进化并行 ..................................................................................................... 8 Anthropic：以任务自治指数衡量 AI 主导研发的进度 ...............................