10月智库研究：服务业等政策密集落地，本地A股市场承压下行

本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。东莞专题服务业等政策密集落地，本地 A 股市场承压下行东莞证券 10 月智库研究2026 年 10 月 9 日分析师：雷国轩SAC 执业证书编号：S0340521070001电话：0769-22117626邮箱：leiguoxuan@dgzq.com.cn股价走势资料来源：东莞证券研究所，同花顺投资要点：支持服务业扩能提质。9月25日，中国人民银行等八部门联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》。重点从4个维度明确金融支持服务业的政策要求。一是加强金融支持服务业能力建设。针对服务业的体量小、资产新的特征，构建覆盖全生命周期的风险评估和开发定价体系，聚焦服务业经营主体经营特征和资金需求，创新金融产品和服务，做好新产品；二是围绕生活性服务业具体领域，做好金融支持。全国性银行要发挥资金规模与网点支撑的优势，围绕国家重大战略和服务业的薄弱环节，自主选择3—5个重点方向，强化金融控制，地方化银行要坚守服务当地的定位，根据地方服务业的基础和未来发展规划，重点围绕1—2个行业，开发适配区域特色的金融产品；东莞工业生产加快增长。8月份，全市规模以上工业增加值同比增长8.8%，增速比7月份提高5.9个百分点。1—8月，全市规模以上工业增加值同比增长6.8%，增速比1—7月提高0.6个百分点。分行业看，主导产业支撑有力，电子信息制造业增加值同比增长7.4%，电气机械及设备制造业增加值同比增长12.5%。新动能产业增势向好，先进制造业、高技术制造业增加值同比分别增长6.8%、8.5%。从产品产量看，高技术产品产量较快增长，集成电路、工业机器人、光缆等产品产量同比分别增长45.6%、41.4%、16.3%。从用电量看，全社会用电量862.17亿千瓦时，同比增长8.0%；工业用电量578.67亿千瓦时，同比增长7.1%。东莞上市公司指数9月整体呈现震荡下行态势。2026年9月，东莞上市公司指数整体呈现冲高回落、震荡下行的走势，区间波动幅度较大，整体表现弱于沪深300。月初指数开盘在2293.39点，为本月高点，开局便快速回调，9月2日回落至2155.74点，随后在2140-2250区间反复震荡。月中阶段指数小幅修复，在9月17日反弹至2232.57点，但反弹力度有限，未能重返月初高位。进入下旬，指数重心持续下移，9月29日跌至全月低点1995.86点，短期出现明显杀跌；月末最后一个交易日小幅回升至2037.26点。风险提示：宏观经济与产业周期波动风险；市场交易活跃度不足及流动性风险；中小企业经营与信用风险；资本市场改革及政策落地不及预期风险；出口依赖与跨境经营风险；行业集中度高与同质化竞争风险；产业链位置被动与技术迭代风险；区域产业政策与转型不及预期风险。专题研究策略研究证券研究报告2请务必阅读末页声明。目录1．重点新政策解读 ......................................................................... 31.1 支持服务业扩能提质 ................................................................ 31.2 促进房车消费 ...................................................................... 31.3 发展体育赛事激发消费活力 .......................................................... 42．东莞市宏观数据 ......................................................................... 43.东莞市产业动态 .......................................................................... 54.市场动态 ...............................................................................104.1 东莞上市公司指数 9 月整体呈现震荡下行态势 ......................................... 104.2 东莞上市公司 9 月成交额逐级萎缩 ................................................... 104.3 东莞上市公司 9 月融资余额震荡回落 ................................................. 115.风险提示 ...............................................................................12插图目录图 1：东莞市上市公司行情走势 ......................................................... 10图 2：东莞市上市公司成交额情况（亿元） ............................................... 11图 3：东莞市上市公司融资余额情况（亿元） ............................................. 123请务必阅读末页声明。1．重点新政策解读1.1 支持服务业扩能提质9 月 25 日，中国人民银行等八部门联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》。重点从 4 个维度明确金融支持服务业的政策要求。一是加强金融支持服务业能力建设。针对服务业的体量小、资产新的特征，构建覆盖全生命周期的风险评估和开发定价体系，聚焦服务业经营主体经营特征和资金需求，创新金融产品和服务，做好新产品；二是围绕生活性服务业具体领域，做好金融支持。全国性银行要发挥资金规模与网点支撑的优势，围绕国家重大战略和服务业的薄弱环节，自主选择 3—5 个重点方向，强化金融控制，地方化银行要坚守服务当地的定位，根据地方服务业的基础和未来发展规划，重点围绕 1—2 个行业，开发适配区域特色的金融产品；三是做强做优金融服务业。要持续完善支付服务，推进支付便利化发展建设，稳步推进金融高水平开放，支持企业走出去，加强金融消费和投资权益保护；四是加强政策激励和组织保障。要强化财政金融协同激励，用好服务消费养老再贷款。下一步央行将会同有关部门不断提高金融服务的针对性、适配性、有效性，更好支持服务业扩容提质。本次出台的金融支持服务业扩能提质政策，推出 19 项务实举措，核心是重构服务业融资体系，破解行业长期存在的轻资产、缺抵押、融资难痛点，摒弃传统信贷重不动产抵押的固有模式，转向依托经营流水、订单、信用及无形资产综合授信。政策精准分层施策，一方面重点赋能科技服务、现代物流、工业设计等生产性服务业，通过供应链金融、知识产权质押、直接融资工