电力设备新能源行业2026年10月投资策略：海上风电加速修复，锂电龙头价值回归

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年10月08日优于大市电力设备新能源 2026 年 10 月投资策略海上风电加速修复，锂电龙头价值回归核心观点行业研究·行业投资策略电力设备优于大市·维持证券分析师：王蔚祺证券分析师：王晓声010-88005313010-88005231wangweiqi2@guosen.com.cnwangxiaosheng@guosen.com.cnS0980520080003S0980523050002证券分析师：李恒源证券分析师：李全021-60875174021-60375434lihengyuan@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cnS0980520080009S0980524070002证券分析师：袁阳联系人：王喆萱0755-22940078yuanyang2@guosen.com.cn wangzhexuan@guosen.com.cnS0980524030002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《电力设备新能源行业点评-欧盟公共采购法影响分析：产能本土化已启动 海风影响有限》 ——2026-09-10《电力设备新能源 2026 年 9 月投资策略-锂电企业 Q2 出货量快速提升，储能需求稳步增长》 ——2026-09-09《电力设备新能源行业点评-阿里配售 800 亿港元投资 AI，国产算力基建发展迈上新台阶》 ——2026-08-23《电力设备新能源 2026 年 8 月投资策略-国内风电需求逐步复苏，电网投资确定性凸显》 ——2026-08-04《双碳重大政策点评-节能降碳政策密集落地，节能设备有望迎来更新周期》 ——2026-07-28全球海上风电即将迎来持续数年的繁荣发展。近期国内海上风电省管项目陆续启动建设，江苏、浙江、广东均有重大项目启动设备招投标。欧洲与东南亚、中东等海外市场面向中国供应链重点订单顺利推进。陆风方面，新能源机制电价趋稳回升，风电招标呈现修复态势，1-8 月，国内陆风招标 65.5GW，同比增长 36%。2026 年下半年以来，风机出口保持较高景气度，为产业提供长期利润增长空间。重点关注主机、零部件和海风龙头企业，包括【东方电缆】、【金风科技】、【德力佳】、【大金重工】、【三一重能】等。锂电基本面受益于出口需求，锂电龙头超跌有望价值回归。锂电企业排产延续向上趋势。储能需求持续向好，电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。9 月，国内新能源车出口保持较高增速。10 月锂电池环节 6 家企业合计排产 211.3GWh，同比增长66%、环比增长 6%。行业高景气下，隔膜、铜箔维持紧平衡。推荐关注电池、隔膜、铜箔、固态电池与钠电池等方向领先企业，包括【宁德时代】、【鹏辉能源】、【亿纬锂能】、【蔚蓝锂芯】、【豪鹏科技】、【中创新航】、【新宙邦】、【星源材质】、【天奈科技】等。全球储能需求稳步增长，系统与 PCS 出海提速。国内储能市场化需求驱动订单呈现爆发式增长；美国数据中心发展推动大储采购需求提升；欧洲天然气价格上涨和电价市场化发展均推动储能需求；新兴市场政府储能政策频发，预计 2026 年全球储能装机需求达到 455GWh，同比增长 40%，建议关注【阳光电源】、【德业股份】、【海博思创】、【盛弘股份】。电网投资确定性凸显，持续关注 AIDC 和出海龙头。截至 9 月底，特高压招标近 280 亿元，较 2025 年全年规模增长约 27%。进入四季度，国内电网投资有望加速。AIDC 方向下半年相关企业订单和业绩逐步体现弹性；中高压设备海外需求旺盛，三季度集中确认出口订单，贡献板块盈利环比弹性。重点关注内需、出海和 AIDC 龙头企业，包括【平高电气】、【明阳电气】、【金盘科技】、【白云电器】、【麦格米特】、【中恒电气】。投资建议：关注海上风电板块整体机会，重点看好海缆、管桩等核心环节。锂电池龙头超跌较多，估值在历史底部区间，经营业绩与现金流有望稳定成长，关注价值回归显著的绝对收益空间。AIDC 供配电技术向直流高压迭代，更多国内电力电子领先企业有望切入全球 AIDC 供应链，迎来业绩持续成长的行业红利期。风险提示：贸易摩擦风险；大宗商品原材料价格上涨；国内新能源车销量不及预期；国内储能市场增长不及预期；汇率风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2026E2027E2026E2027E300750.SZ宁德时代优于大市291.113,47020.8325.9613.9811.22603606.SH东方电缆优于大市36.53012.923.3415.0113.12300274.SZ阳光电源优于大市82.51,7107.568.9110.919.26002202.SZ金风科技优于大市17.27270.951.2418.2113.91002028.SZ思源电气优于大市120.59435.317.3422.6716.41605117.SH德业股份优于大市78.29955.085.9515.4011.67300014.SZ亿纬锂能优于大市49.81,0833.414.6914.6210.62601126.SH四方股份优于大市36.53041.181.3730.8626.60002487.SZ大金重工优于大市46.33432.002.8523.1916.24300001.SZ特锐德优于大市34.53641.411.8924.4518.29603092.SH德力佳优于大市48.21932.323.0020.7316.06301291.SZ明阳电气优于大市36.01132.213.3916.3110.65资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测2026年10月09日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录9 月行情回顾 ...................................................................59 月电力设备板块下跌 9.46% ............................................................. 5风电产业链观点与数据追踪 ...................................................... 8风电产业链观点 ........................................................................ 8风电产业链数据追踪 .................................................................... 8锂电池产业链观点与数据追踪 ................................................... 10锂电池产业链观点 ...................................................................