交通运输行业周报：国庆出行铁路客运表现最佳，中东原油出口略有恢复

证券研究报告 | 行业周报 | 交通运输 http://www.stocke.com.cn 1/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输 报告日期：2026 年 10 月 07 日 国庆出行铁路客运表现最佳，中东原油出口略有恢复 ——交通运输行业周报 投资要点 ❑ 板块市场回顾 ❑ 本周（2026/9/25-2026/9/30）交运指数上涨 0.3%，沪深 300 指数下跌 1.8%，跑赢大盘 2.2%，排名 7/29。交运子板块中港口板块涨幅最大(+1.9%)，航运板指板块跌幅最大(-1.5%)。 ❑ 国庆出行：铁路客运量表现最佳。根据交通运输部，9/30-10/5 全社会跨区域人员流动量日均 2.95 亿人次，同比下降约 0.3%。其中铁路客运量日均 2096 万人次，同比增长 9.6%；公路人员流动量日均 2.7 亿人次，同比下降 1.0%；民航客运量日均 240 万人次，同比增长 0.7%。 ❑ 快递：看好快递旺季涨价。根据国家邮政局，8 月快递业务收入完成 1271.5 亿元，同比增长 6.9%；快递业务量完成 166.0 亿件，同比增长 2.7%。快递看好 9-10 月旺季涨价。看好顺丰控股，壁垒坚实，估值具有性价比。继续看好快递行业反内卷带来的利润提升，当前持续推荐：中通快递、圆通速递、申通快递。东南亚电商景气度高，推荐极兔速递。 ❑ 物流：危化品物流景气维持韧性。原油价格波动对化工品价格形成扰动，叠加内需修复节奏分化，行业基本面短期承压但中期改善趋势未改，我们认为危化品物流有望跟随行业景气维持韧性。 ❑ 航空机场：航空看好淡季低基数。最近 7 天（9/30-10/6）全国日均执飞航班量17115 班，恢复至 2019 年 116.6%（+7.8pct）。我们预计未来航空业供给增速将保持温和。油价高位波动仍为短期制约板块利润因素，但我们认为该因素已经充分定价，看好淡季低基数，推荐航空板块。 ❑ 航运：中东原油出口略有恢复，油运运价继续提升。本周原油运输指数 BDTI 收于 5771.6 点，环比+10.7%，同比+419.5%；成品油运输指数 BCTI 收于 2341.8点，环比+13.2%，同比+294.0%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1003点，环比+1.4%，同比-3.6%。本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1923.93点， 环比+0.33%，同比+89.6%。上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 3662.30点，环比-0.66%，同比+215.6%。地缘冲突方面，假期期间美国从伊拉克撤军。胡塞武装与沙特冲突维持，沙特首次海上炮击胡塞海上资产护航曼德海峡。沙特重启东西管道，延布港原油装载量回升。 ❑ 公路铁路港口：高速公路货车通行量同比降低。2026 年 W39 全国高速公路货车通行 4558.1 万辆，环比降低 17.61%，同比降低 25.18%。2026 年 8 月物流业景气指数为 50.9%，环比+0.5pct，同比 0.0pct。当前铁路基本面改善、公路港口维持稳健，推荐红利板块。 ❑ 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险，地缘政治局势变化导致航运运价大幅回落风险。 行业评级: 看好(维持) 分析师：郑树明 执业证书号：S1230526060003 zhengshuming@stocke.com.cn 分析师：霍泽嘉 执业证书号：S1230526080001 huozejia@stocke.com.cn 相关报告 1 《航运快递板块业绩增长，航空亏损扩大》 2026.09.21 2 《地缘溢价下油运运价大幅抬升，看好快递旺季涨价》 2026.09.20 3 《地缘冲突扩散致油价运价大涨，关注航运板块配置机会》 2026.09.13 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周交运板块行情回顾 ............................................................................................................................... 4 2 行业基本面状况跟踪 ................................................................................................................................... 5 2.1 航运港口 ............................................................................................................................................................................. 5 2.2 航空机场 ............................................................................................................................................................................. 7 2.3 公路铁路 ............................................................................................................................................................................. 9 2.4 快递物流 ........................................................................................................................................................................... 10 3 风险提示 ..................................................................................................................................................... 12 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 本周各行业涨跌幅 .........................................................