汽车行业周报：零跑连续三月交付破10万，华为和赛力斯敲定新合作

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 10 月 07 日 推荐（维持） 零跑连续三月交付破 10 万，华为和赛力斯敲定新合作 中游制造/汽车 10 月 1 日至 10 月 7 日，国庆假期期间，A 股市场休市。本周，部分车企公布9 月销量数据。比亚迪、吉利和奇瑞等车企海外市场表现持续亮眼，零跑连续3 个月交付破 10 万，小米、小鹏月交付破 4 万。华为链方面，华为与赛力斯敲定新的五年合作协议，双方将持续锚定问界高端智能汽车品牌核心定位，联合组建问界业务专属团队，进一步升级问界业务；根据每日经济新闻报道，有消息称 Stellantis、华为、江淮汽车或将开展三方合作。 ❑ 本周行业动态： 1、本周，部分车企公布 9 月交付数据，其中： （1）比亚迪：9 月销售 46.4 万辆，同比+17.0%，环比+5.3%。其中，海外业务是 9 月份销量数据中最显著的增量亮点，9 月比亚迪乘用车及皮卡海外销售达到 18.0 万辆，同比增长高达 153.9%。 （2）吉利汽车：9 月销量 29.2 万辆，同比+7.0%，环比+8.1%。其中，出口销量 10.7 万辆，同比+162%，全年累计出口 79.8 万辆，同比+169%。 （3）奇瑞汽车：9 月销量 29.2 万辆，同比+4.2%，环比+4.3%。其中，出口 207,814 辆，同比增长 51%，年内第二次单月出口突破 20 万，再创中国汽车单月出口纪录；新能源销售 133,310 辆，同比增长 45.6%，连续六个月单月销量突破 10 万辆，再创单月新能源销量新高。 （4）零跑汽车：9 月销量 10.6 万辆，同比+58.5%，环比+2.5%。连续 3 个月月销持续超 10 万台。全球化方面，零跑汽车 9 月海外出口超 2.7 万台，1-9 月累计海外出口超 15 万台，提前完成 2026 年既定海外出口目标。 （5）小鹏汽车：9 月销量 4.1 万辆，同比-0.8%，环比+5.5%。其中，小鹏GX 在 9 月交付量达 7,224 台，上市以来已连续 3 个月单月交付超 7,000 台，连续两个月位列 30 万元以上大型 SUV 销量前三。 （6）小米汽车：单月交付量超过 40000 台。标志着小米汽车在规模化交付能力上迈过了全新的门槛，也为其在 2026 年下半年的激烈市场竞争中奠定了体量基础。 （7）鸿蒙智行：9 月交付 3.7 万辆，全系累计交付量突破 156 万台。 （8）蔚来汽车：9 月销量 3.7 万辆，同比+7.7%，环比+4.4%。其中，蔚来品牌交付新车 21,318 台，同比增长 55.3%；乐道品牌交付新车 8,763 台；firefly 萤火虫品牌交付新车 7,327 台，同比增长 26.9%。 （9）极氪汽车：9 月销量 3.7 万辆，同比+103.8%，环比+0.6%，极氪品牌已连续 8 个月实现同环比双增长。 （10）理想汽车：9 月销量 3.2 万辆，同比-6.3%，环比-15.6%。9 月新一代理想 L6 交付破万，位列增程市场前三。同期新一代理想 MEGA Home 和全新理想 i9 Home 相继上市，理想汽车纯电产品矩阵得到进一步完善。 2、吉利入股蔚来能源。9 月 28 日，蔚来与吉利控股集团同时官宣：双方达成充换电领域全面战略合作。吉利控股集团将以旗下易易互联 100%股权，加上 6.4 亿元现金，入股蔚来能源。交易完成后，吉利目标持有蔚来能源 30%股权。作为交换，蔚来入股吉利旗下浩瀚能源，持股 10%。 3、华为与赛力斯敲定新的五年合作协议。赛力斯和华为开启了新一轮谈判， 行业规模 占比% 股票家数（只） 270 5.2 总市值（十亿元） 3685.3 3.3 流通市值（十亿元） 3196.1 3.3 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -1.0 -13.5 -21.3 相对表现 4.8 -11.4 -15.2 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《Optimus 机器人产量快速提升，上汽与华为深化协同—汽车行业周报》2026-09-27 2、《“金九”新车密集上市，问界合 作 模 式 调整 — 汽 车行 业周 报 》2026-09-20 3、《小米澎程上市 4 分钟锁单破万，小鹏机器人生产线启用—汽车行业周报》2026-09-13 汪刘胜 S1090511040037 wangls@cmschina.com.cn 梁镫月 S1090525070007 liangdengyue@cmschina.com.cn -30-20-10010Oct/25Jan/26May/26Sep/26(%)汽车沪深300汽车行业周报 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 并在 10 月 1 日正式官宣，双方在 9 月 30 日，达成了鸿蒙智行问界业务升级战略合作，华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端 BG 董事长余承东，赛力斯集团董事长（创始人）张兴海等出席签约仪式。华为和赛力斯表示，面向新五年，双方将持续锚定问界高端智能汽车品牌核心定位，联合组建问界业务专属团队，进一步升级问界业务，以专属专营更好地服务问界用户，持续推动问界新豪华品牌向上。 4、Stellantis、华为、江淮汽车或将开展三方合作。根据每日经济新闻报道，有消息称 Stellantis、华为、江淮汽车将开展三方合作，玛莎拉蒂电动车型或将使用鸿蒙智行平台，市场预期江淮汽车有望承接豪华品牌电动车代工业务，打开海外高端代工市场空间。9 月 30 日晚间江淮汽车发布公告表示：公司与华为、Stellantis 三方确有沟洽合作意向，但合作内容、合作形式等均未确定，也未签署任何有约束力的正式协议，后续相关合作事项推进尚存在较大不确定性。 ❑ 投资建议：整车方面关注出口销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪和长城汽车，重点关注华为链主要合作车企江淮汽车、长安汽车和上汽集团。商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力和中国重汽。机器人链汽零重点关注拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技、恒帅股份和爱柯迪等。智能驾驶领域关注文远知行-W、小马智行-W、伯特利和德赛西威等。脑机接口领域重点推荐道氏技术。零部件方面看好具备成本、产品优势的龙头企业，重点推荐福耀玻璃、星宇股份，关注继峰股份。 ❑ 风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。 一、本周行业相关重要动态 1、本周行业相关新闻/政策 （1）吉利入股蔚来能源。9 月 28 日，蔚来与吉利控股集团同时官宣：双方达成充换电领域全面战略合作。吉利控股集团将以旗下易易互联 100%股权，加上 6.4亿元现金，入股蔚来能源。交易完成后，吉利目标持有蔚来能源 30%股权。作为交换，蔚来入股吉利旗下浩瀚能源，持股 10%。 （2）华为与赛力斯敲定新的五年合作协议。赛力斯和华为开启了新一轮谈判，并在 10 月 1 日正式官宣，双方在 9 月 30 日，达成了鸿蒙智行问界业务升级战略合作，华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端 BG 董事长余承东，赛力斯集团董事长（创始人）张兴海等出