2026年国庆假期文旅行业消费数据点评：出行总量平稳，深度体验游升温

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 2026 年国庆假期文旅消费数据点评 出行总量平稳，深度体验游升温 glmszqdatemark 行业事件：2026 年国庆假期进入收官阶段，同程旅行、去哪儿等 OTA 平台陆续发布假期旅游消费总结，各地交通、文旅及消费数据持续披露，假日市场呈现总量平稳、需求多元、结构分化的特征。 国内游：出行总量基本平稳，长线、多城与深度游拓展消费空间。根据交通运输部已公布数据，国庆假期前六日全社会跨区域人员流动量约 18.51 亿人次，日均约 3.08 亿人次，同比持平。分交通方式看，铁路、水路累计客运量同比分别增长约 11.9%、8.7%，公路与民航同比分别下降约 0.8%、1.1%，铁路表现相对突出。从地方文旅表现看，四川、湖北国庆假期前六日 A 级景区累计接待游客同比分别增长 1.78%、3.44%；山东 10 月 6 日重点监测景区游客量、营业收入同比分别增长 15.2%、10.7%，客流增长快于收入，反映人均消费仍有压力。就出游趋势看：1）拼假与多城串游延长行程，带动住宿及目的地体验消费；2）赏秋、自驾与人文体验推动县域游升温，游客选择向更多特色目的地延伸；3）赛事演出、夜游与消费券形成联动，为游客停留和消费增添动力。 出入境：出境长线与多国游表现活跃，入境客源共同带动目的地消费。去哪儿数据显示，双节期间热门国家酒店预订量同比增长 30%。同程数据显示，冰岛、瑞士、法国等欧洲目的地热度同比翻倍，多国联游预订热度同比增长超 60%，反映长假下出境需求向长线、多国联游及一国深度游延伸，也为住宿、当地交通、导游等服务带来更多消费场景。入境方面，港人北上与海外来华需求共同带动部分内地目的地市场。HopeGoo 数据显示，假期经中国香港、首尔、曼谷等地飞往南京、杭州等城市的航班预订热度增幅超 20%，部分航线超 80%。口岸表现同样体现外国客流增长：国庆假期前三日，上海口岸入境外国人 4.4 万人次，同比增长 18.9%。 行业表现：消费温和增长，免税客流支撑销售，酒店经营呈现分化。免税方面，海口海关数据显示，10 月 1-5 日海南离岛免税销售额 6.48 亿元，同比增长 4.99%；购物人数 9.40 万人次，同比增长 13.35%。据此测算，人均消费约 6894 元，同比下降 7.4%，弱于今年春节的同比下降 3.4%和五一的同比增长 2.8%，呈现“客流增长、客单承压”的特征。酒店方面，根据酒店之家数据，截至 2026 年 10 月4 日，第 39-40 周（中秋及国庆前半程）全国酒店 RevPAR 同比增长 1.9%，整体温和改善，但城市间有所分化，根据双周 RevPAR 同比增速测算，青岛、深圳、南京、广州相对亮眼，北京、上海、沈阳则相对偏弱。餐饮零售方面，商务部重点监测的 78 个步行街、商圈假期前三日客流量和营业额分别增长 3.4%、5.3%，营业额增速高于客流，假日消费延续增长态势。 投资建议：作为观察居民消费的重要窗口，国庆假期文旅市场整体平稳，长线、多城与深度体验需求活跃，展现出服务消费的韧性。与此同时，酒店经营的城市分化与免税客单价承压，也表明客流增长向收入、利润的传导并不均衡。我们认为，在服务消费持续发展的背景下，文旅行业仍有结构性增长空间，投资上应兼顾经营确定性与合理成长性，建议关注：华住集团、同程旅行、锦江酒店、首旅酒店、长白山、中国中免、锅圈、绿茶集团等。 风险提示：1）宏观经济及居民消费增长不及预期；2）行业竞争加剧，价格与利润率承压；3）天气、地缘政治及突发事件影响出行；4）新项目拓展及经营改善不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 曹晶 执业证书： S0590523080001 邮箱： caojing@glms.com.cn 相对走势 相关研究 -30%-13%3%20%2025/102026/42026/9消费者服务沪深3002026 年 10 月 07 日 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的利益。 评级说明 投资建议评级标准 评级 说明 以报告发布日后的 12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；北交所以北证50 指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准。 公司评级 推荐 相对基准指数涨幅 15%以上 谨慎推荐 相对基准指数涨幅 5%～15%之间 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 行业评级 推荐 相对基准指数涨幅 5%以上 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 免责声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作。国联民生证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由国联证券国际金融有限公司在香港地区发行。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4 号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的发行与分销。 本报告仅供本公司授权之机构及个人使用，本公司不会因任何人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对任何人的操作建议或任何保证，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代自身的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事；本公司自营部门及其他投资业务部门可能独立做出