计算机行业国庆期间AI产业链更新：硬件迭代持续推进，AI4S应用加速落地

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 计算机 [Table_Date] 发布时间：2026-10-07 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -6% -8% -26% 相对收益 0% 4% -20% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 334 总市值（亿） 38878 流通市值（亿） 21915 市盈率（倍） 59.69 市净率（倍） 3.51 成分股总营收（亿） 13355 成分股总净利润（亿） 277 成分股资产负债率（%） 45.46 [Table_Report] 相关报告 《前沿 AI“踩刹车”：放缓为表面，核心在安全与推理》 --20260915 《mSAP 从选配走向主流，正式开启高端载板新周期》 --20260914 [Table_Author] 证券分析师：许思琪 执业证书编号：S0550526040001 xusq@nesc.cn 研究助理：汪志洋 执业证书编号：S0550126090015 wangzy4@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 硬件迭代持续推进，AI4S 应用加速落地 ---国庆期间 AI 产业链更新 [Table_Summary] AI 硬件产业链继续围绕下一代算力平台演进，PCB、光通信及 CPU 侧均有新进展。PCB 方面，据产业链调研，NVIDIA 仍在推进 Rubin Ultra NVL576 Switch Tray 无玻纤 PCB 材料验证，最新方案以 HC 无布 CCL替代此前 PTFE 无布 CCL 方案，在满足高频电性要求的同时重点验证PCB 制造良率及生产效率，当前尚未最终定案。光通信方面，9 月 29 日FiberStamp 披露已完成基于 OIF 标准的 1.6T 插座式 NPO 可交付工程样品，NPO 由样品验证继续向商业化部署推进。CPU 方面，9 月 30 日CoreWeave 宣布 NVIDIA Vera Rubin NVL72 已在 CoreWeave Cloud 进入limited availability，并开始承载客户生产负载，后续还将提供独立 Vera CPU；OpenAI 当前 Jalapeño ASIC 内部部署搭配 AMD EPYC Turin 作为Host CPU，主要考虑平台成熟度、合作伙伴部署经验及降低部署风险。 存储及电源侧主要变化为存储需求保持强劲+800V 直流架构继续落地。存储方面，美光 9 月 30 日发布 FY4Q26 业绩，FY1Q27 收入指引为 615±15 亿美元；长期 SCA 数量由上季度 16 份增至 26 份，客户财务承诺由 220 亿美元提升至 320 亿美元，相关 RPO 由 1000 亿美元提升至 1500亿美元，部分协议延伸至 2031 年，长期协议覆盖度进一步提升。电源方面，Delta 展示面向 Vera Rubin 架构的 AI Modular Data Center，集成 800V DC In-Row Power、液冷及微电网方案，并通过 SST 支持中压电直接转换至 800V DC，下一代 AI 数据中心供电方案继续向高压直流架构演进。 AI 模型与 AI 应用侧均有新进展，应用侧 AI4S 尤其医药研发方向较为活跃。 AI 模型与 AI 应用侧均有新进展，应用侧 AI4S 尤其医药研发方向持续活跃。 模型方面，OpenAI 发布 GPT-6.1 Sol，继续强化 Agent 编程、Computer Use 及专业工作能力；Google 发布 Gemini 4 Argon，重点提升长流程推理、软件工程及网络安全能力。AI 应用方面，9 月 29 日 Nouveau Biosciences 与 KYAN Technologies 宣布合作，将 Optim.AI 平台用于肿瘤药物组合筛选；10 月 1 日 Rakovina 与 Celvion 合作，利用 AI 寻找 ATR抑制剂潜在联合治疗靶点、预测性生物标志物及适用患者群体；10 月 5日 Oncotelic 披露 PDAOAI 平台进展，通过大规模医学文献聚合辅助发现候选药物靶点及可验证研究假设，AI 在药物发现、组合筛选、患者分层及临床研发辅助等环节的应用继续深化。 风险提示：行业需求不及预期；技术及产品落地不及预期。 [Table_CompanyFinance] -30%-20%-10%0%10%计算机沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 3 [Table_PageTop] 计算机/行业动态 研究团队简介： [Table_Introduction] 许思琪：澳大利亚国立大学硕士，3 年卖方从业经验，此前曾任职于华鑫证券、财通证券计算机行业，主要研究方向：AIDC、算力租赁及相关产业链等。 汪志洋：伦敦政治经济学院金融硕士，曾就职于方正证券和财通证券海外科技团队。现任东北证券计算机组研究助理，主要研究方向为光通信上下游产业链、机器人、智能驾驶等。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级说明 股票 投资 评级 说明 买入 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 15%以上。 投资评级中所涉及的市场基准： A 股市场以沪深 300 指数为市场基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为市场基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为市场基准。 增持 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 5%至 15%之间。 中性 未来 6 个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至 5%之间。 减持 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 5%至 15%之间。 卖出 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 15%以上。 行业 投资 评级 说明 优于大势 未来 6 个月内，行业指数的收益超越市场基准。 同步大势 未来 6 个月内，行业指数的收益与市场基准持平。 落后大势 未来 6 个月内，行业指数的收益落后于市场基准。 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 3 [Table_PageTop] 计算机/行业动态 重要声明 本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本公司具有中