中信证券深度研究报告：行业龙头地位稳固，一流投行建设与国际化驱动高质量增长

智研咨询公司研究专题 中信证券企业深度研究报告 提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告 www.chyxx.com 0 中信证券深度研究报告 行业龙头地位稳固，一流投行建设与国际化驱动高质量增长 www.chyxx.com 智研咨询公司研究专题 中信证券企业深度研究报告 提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告 www.chyxx.com 1 目 录 一、中信证券为综合券商龙头，资产规模与盈利水平稳居行业首位 1 1、A＋H 上市综合券商龙头，控股股东为中信金控.................... 1 2、中信金控为控股股东，股权相对分散............................. 2 3、五大业务板块协同发力......................................... 2 4、规模与盈利稳步抬升........................................... 3 5、券商费用结构以业务及管理费为主............................... 5 二、证券公司服务体系持续完善，强监管促高质量发展贯穿全链条 7 1、覆盖经纪、投行、资管等综合金融服务........................... 7 2、2026 年上半年证券公司营收 3298 亿元，投资与经纪双轮驱动 ....... 7 3、行业政策持续完善，强监管、防风险、促高质量发展主线贯穿全链条. 9 三、中信证券与国泰海通双雄领跑，竞争转向资本实力与质量提升 ....................................................... 12 1、企业数量稳增至 150 家，竞争转向资本实力与质量提升............ 12 2、营收头部集中、梯队分化，中信证券与国泰海通双雄领跑.......... 12 四、发展趋势：并购整合、财富转型、出海提速、AI 赋能 ...... 14 1、一流投行建设提速，并购重组持续深化.......................... 14 2、财富管理转型与买方投顾深化.................................. 14 3、国际化加速，香港成为战略跳板................................ 14 4、数字化与 AI 赋能，服务新质生产力............................. 15 智研咨询公司研究专题 中信证券企业深度研究报告 提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告 www.chyxx.com 1 一、中信证券为综合券商龙头，资产规模与盈利水平稳居行业首位 1、A＋H 上市综合券商龙头，控股股东为中信金控 中信证券股份有限公司（简称“中信证券”，股票代码：600030.SH／6030.HK）成立于 1995 年，2003 年 1 月于上海证券交易所上市、2011 年 10 月于香港联交所上市，为 A＋H 两地上市的综合类证券公司。公司注册地位于广东省深圳市，总部设于北京市。 股权与控制关系：截至 2026 年 6 月 30 日，公司控股股东为中国中信金融控股有限公司（中信金控），实际控制人为中国中信集团有限公司（中信集团）。 公司主营业务涵盖证券经纪、投资银行、资产管理、证券投资、融资融券等综合证券金融服务，总资产、净资产、营业收入与归母净利润连续多年位居行业首位，为国内综合实力领先的头部券商。 公司自 1995 年成立以来，历经股份制改造、A 股与 H 股上市、外延并购与资本运作，逐步成长为具备国际竞争力的投资银行。 中信证券发展历程 时间 事件 1995 年 中信证券成立 1999 年 改制为股份有限公司 2003 年 1 月 A 股上市（600030.SH），为最早公开发行上市的券商之一 2011 年 10 月 H 股上市（6030.HK），成为 A＋H 两地上市券商 2020 年 收购广州证券并完成整合（更名为中信证券华南） 2023 年 8 月 中信有限、中信股份将所持股份无偿划转至中信金控，控股股东变更为中信金控 2025 年 经营业绩创历史新高，全年营收 748.54 亿元、归母净利润 300.76 亿元 2026 年 8 月 完成向中信金控非公开发行 H 股 803,725,383 股 智研咨询公司研究专题 中信证券企业深度研究报告 提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告 www.chyxx.com 2 资料来源：智研咨询整理 2、中信金控为控股股东，股权相对分散 公司无实际控制人意义上的单一自然人控制，股权结构以中信金控为控股股东、香港中央结算（代理人）有限公司为代表的外资名义持有人及越秀系为重要参股股东。截至 2026 年 6 月 30 日，前十大股东持股情况如下： 截至 2026 年 6 月 30 日中信证券前十名股东持股情况 序号 股东名称 期末持股数量（股） 持股比例（%） 1 中国中信金融控股有限公司 2,733,961,712 18.45 2 香港中央结算（代理人）有限公司 2,185,075,514 14.74 3 广州越秀资本控股集团有限公司 626,191,828 4.23 4 香港中央结算有限公司 421,753,767 2.85 5 中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 299,828,132 2.02 6 广州越秀资本控股集团股份有限公司 276,764,912 1.87 7 中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 192,270,866 1.30 8 付小铜 84,249,431 0.57 9 宁夏日盛高新产业股份有限公司 78,064,359 0.53 10 中国运载火箭技术研究院 74,578,318 0.50 资料来源：企查查、智研咨询整理 3、五大业务板块协同发力 公司业务覆盖证券服务全产业链，形成经纪、投行、资管、自营与其他（含另类投资、私募股权、海外业务、研究等）五大板块，综合金融服务能力突出。 中信证券主要业务板块与产品布局 业务板块 主要产