海大集团深度研究报告：全球饲料销量第一的农牧全产业链龙头，技术＋规模双轮驱动穿越周期

智研咨询公司研究专题 海大集团企业深度研究报告 提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告 www.chyxx.com 0 海大集团深度研究报告 全球饲料销量第一的农牧全产业链龙头，技术＋规模双轮驱动穿越周期 www.chyxx.com 智研咨询公司研究专题 海大集团企业深度研究报告 提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告 www.chyxx.com 1 目 录 一、海大集团为全球饲料销量第一的农牧全产业链龙头 ......... 1 1、全球饲料销量第一的农牧全产业链龙头........................... 1 2、海灏投资控股，股权结构稳定................................... 2 3、饲料为主，种苗、动保、养殖协同............................... 2 4、规模稳健扩张，盈利质量改善................................... 3 5、费用率稳定，研发投入持续加码................................. 5 6、客户分散，集中度低........................................... 7 二、中国饲料产量再创新高，豆粕减量替代深化 ............... 8 1、链接种植与养殖的枢纽产业..................................... 8 2、中国稳居全球第一，2025 年创新高 .............................. 8 3、政策主线：节粮降粕·安全提质·智慧赋能...................... 10 三、“强者愈强”格局深化，中国企业竞争力不断增强 ........ 12 1、百万吨级企业集团 37 家，行业集中度持续提升................... 12 2、“强者愈强”，全球竞争力不断增强............................ 12 四、发展趋势：集中度提升、技术增效、出海加速、全链服务 .. 15 1、集中度持续提升，头部企业强者愈强............................ 15 2、豆粕减量替代与低蛋白日粮技术深化............................ 15 3、出海加速，全球化布局打开第二曲线............................ 15 3、从卖产品到“苗—料—药”全产业链服务 .......................... 16 智研咨询公司研究专题 海大集团企业深度研究报告 提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告 www.chyxx.com 1 一、海大集团为全球饲料销量第一的农牧全产业链龙头 1、全球饲料销量第一的农牧全产业链龙头 广东海大集团股份有限公司（简称“海大集团”，股票代码 002311）1998 年成立于广州，2009 年 11 月 27 日在深圳证券交易所上市。公司总部位于广州，控股股东为广州市海灏投资有限公司，实际控制人薛华先生持有海灏投资 39.75%股权。 公司主营饲料、种苗、动保、养殖及食品加工业务，已形成“苗—料—药”一体化现代农业全产业链，在全球拥有分子公司逾 600 家。根据公司披露，2024年其饲料销量 2652 万吨位居全球第一，是兼具规模优势与技术壁垒的农牧龙头企业。 公司发展大致经历“技术起步—产品放量—资本助力—全球布局”四个阶段：早期以水产预混料切入，2006 年前后进军水产饲料并持续完善产业链，2009年上市后借助资本市场加速产能扩张，2018 年前后完成约 4000 万吨饲料产能的战略布局，2024 年饲料销量登顶全球第一，2025 年以来出海进入加速期。 海大集团发展历程 时间 关键事件 1998 年 公司于广州成立，切入水产预混料领域 2006 年前后 进军水产饲料，完善“种苗—饲料—动保”产业链 2009 年 深圳证券交易所上市，股票代码 002311 2018 年前后 完成约 4000 万吨饲料产能的战略布局 2021 年 饲料销量 1963 万吨（外销 1877 万吨），营收 859.99 亿元 2024 年 饲料销量 2652 万吨，首次登顶全球第一；营收 1146.01 亿元 2025 年 饲料销量 3208 万吨（外销 2986 万吨）；海外外销 346 万吨、同比增长47% 2026 年上半年 饲料外销量 1478 万吨、同比增长 8%，全球化战略迈入新阶段 智研咨询公司研究专题 海大集团企业深度研究报告 提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告 www.chyxx.com 2 资料来源：企业公告、智研咨询整理 2、海灏投资控股，股权结构稳定 公司控股股东为广州市海灏投资有限公司，实际控制人薛华通过海灏投资间接控制公司。2026 年上半年，公司回购并注销股份 18,367,936 股，总股本由 1,663,749,970 股降至 1,645,382,034 股，控股股东持股比例相应由 54.73%升至 55.34%，股权结构总体稳定。 截至 2026 年 6 月末海大集团前两大股东持股情况 序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例（%） 1 广州市海灏投资有限公司 910,589,359 55.34 2 香港中央结算有限公司 72,244,962 4.39 资料来源：企业公告、智研咨询整理 3、饲料为主，种苗、动保、养殖协同 公司业务以饲料为核心，向上游延伸种苗、动保，向下游延伸至养殖与食品加工，形成覆盖动物营养、育种、疫病防治与养殖服务的全产业链。饲料按饲喂对象分为猪料、禽料、水产料与反刍料，其中水产料是公司相对行业优势最大的品类。 海大集团主要业务板块与产品 业务板块 细分品类 主要应用领域 饲料 猪料、禽料、水产料、反刍料 畜禽、水产、反刍养殖 种苗 虾苗、鱼苗（南美白对虾、罗非鱼等） 水产养殖 动保 水产/畜禽动保、疫苗 疫病防治与健康养殖 农产品 生猪、生鱼等养殖及加工 食品加工与消费 贸易 原材料贸易 产业链配套供应 资料来源：公司公告、智研咨询整理 采购