电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国就业放缓，G7协调释放能源储备，AI基础设施投资推进

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 电力设备及新能源 2026 年 10 月 04 日 海外新兴产业日报 20261003 推荐 （维持） 美国就业放缓，G7 协调释放能源储备，AI 基 础设施投资推进 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 证券分析师：韩家宝 邮箱：hanjiabao@hcyjs.com 执业编号：S0360525120004 本日报关注美国宏观（含油气价格）、AI 及半导体、核电等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国 9 月非农就业人口仅新增 2.9 万人，低于市场预期的 9 万人，失业率由 4.1%升至 4.2%，数据公布后市场下调美联储 10 月加息预期；G7 同意通过 IEA 协调，在未来约 4 个月内释放至多 1 亿桶原油与柴油战略储备，其中前 20 天将集中释放大量柴油。AI 及半导体方面，东芝拟投资约 600 亿日元扩建菲律宾HDD 生产设施，计划在 2027 财年内将面向 AI 数据中心的 HDD 产能提高一倍；亚马逊拟探讨将约 80 亿美元英伟达 Grace Blackwell 芯片转入 SPV 并租回，SPV 可能向投资者出售最高 10%股权。核电方面，甲骨文拟承担 Point Beach 核电站相关约 3 亿美元能源成本，相关协议尚待威斯康星州公共服务委员会批准。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，英为财情，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 10 月 2 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 10 月 3 日。 二、美国宏观：就业增速明显放缓，G7 协调释放能源储备、油气价格分化 （一）美国就业：9 月非农仅增 2.9 万人，失业率升至 4.2%。美国劳工统计局 10 月 2 日公布数据显示，9 月非农就业人口新增 2.9 万人，远低于市场预期的 9 万人；7 月与 8 月非农就业合计下修 6 万岗位。失业率从 8 月的 4.1%小幅升至 4.2%。数据公布后，市场对美联储 10 月加息的预期明显下降，美债收益率下行。（搜狐） （二）G7 能源储备：同意通过 IEA 协调释放至多 1 亿桶柴油及原油储备，持续约 4 个月。G7 于 10 月 2 日同意通过国际能源署协调，在未来 4 个月内从战略储备中释放至多1 亿桶原油与柴油，其中前 20 天将集中释放大量柴油。法国总统马克龙表示，各国希望借此推动燃料价格下跌；据媒体报道，此举发生在美国方面施压要求遏制燃料价格上涨之后。（中国经济网、中国网、东方财富） （三）油气价格跟踪：国际天然气价格区域分化延续，Brent 原油小幅回落。10 月 2 日，Brent 原油期货结算价为 102.25 美元/桶，日环比下跌 0.06%，较 2 月底上涨 41.07%。天然气方面，亚洲 JKM 期货报 25.71 美元/百万英热单位，日环比下跌 0.31%，较 2 月底上涨 139.67%；英国天然气主连折合 25.89 美元/百万英热单位，日环比上涨 3.86%，较 2 月底上涨 146.23%；荷兰 TTF 天然气折合 25.41 美元/百万英热单位，日环比上涨 2.39%，较 2 月底上涨 133.92%。美国天然气方面，NYMEX 天然气期货报 3.039 美元/百万英热单位，日环比上涨 3.02%，较 2 月底上涨 6.37%；Henry Hub 现货最新截至 9 月 29 日报3.18 美元/百万英热单位，日环比上涨 1.60%，较 2 月底上涨 6.35%。整体来看，欧亚天然气价格较 2 月底涨幅仍显著高于美国天然气，区域价格继续分化。 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：Brent、JKM、英国天然气、TTF 及 NYMEX 天然气价格截至 2026 年10 月 2 日；Henry Hub 现货价格最新截至 2026 年 9 月 29 日。 三、AI 及半导体：HDD 扩产、芯片融资探索与 IPO 风险披露并行 （一）东芝：拟投资 600 亿日元扩建菲律宾 HDD 工厂，2027 财年内数据中心 HDD 产能拟翻倍。据日经新闻报道，东芝计划在 2027 财年内将用于人工智能数据中心的机械硬盘产能提高一倍，将投资约 600 亿日元扩建菲律宾生产设施。除增设生产线外，东芝还将导入新产品，单个硬盘存储容量最高可提升 40%。此次扩建是东芝约五年首次对 HDD业务进行大规模投资。（金十数据） （二）亚马逊：拟将约 80 亿美元英伟达芯片转入 SPV 并租回，SPV 可向投资者出售最高 10%股权。据英国《金融时报》报道，亚马逊正探讨一项交易，拟将分布于美国十多座数据中心的数万枚英伟达 Grace Blackwell 芯片转入特殊目的实体（SPV），再向该实体租回芯片使用。该 SPV 可发行债务，并可能向投资者出售最高 10%的股权。（星岛头条） （三）Anthropic：招股书警告美国政府态度可能影响商业客户关系，IPO 估值或达 2 万亿美元。据路透社 10 月 2 日报道，Anthropic 在 IPO 招股书中警告，美国政府对公司及其技术的态度不仅可能影响政府业务，还可能波及商业客户和合作伙伴。政府机构合同收入占公司年收入不到 1%，但政策冲击可能外溢至更广泛的商业关系；公司估值有望达到 2 万亿美元。（IT 之家） 四、核电：甲骨文拟承担 Point Beach 核电能源成本，协议待监管批准 甲骨文与 Point Beach 核电：拟承担约 3 亿美元能源成本，协议尚待监管批准。甲骨文宣布，将承担与 Point Beach 核电站相关的约 3 亿美元能源成本。该交易目前尚待威斯康星州公共服务委员会（PSC）批准。（财联社） 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 五、风险提示 美国就业及货币政策宽松不及预期。若后续就业、通胀等经济数据韧性超预期，导致货币政策宽松幅度或节奏不及预期，可能加大美债收益率及风险资产价格波动。 AI 基础设施投资及融资安排推进不及预期。若数据中心需求增长、企业资本开支或芯片资产融资安排低于预期，可能影响相关基础设施投资及产业链需求释放。 核电项目及协议监管审批不及预期。若相关能源协议未能获得监管批准，或后续项目执行进度低于预期，可能影响核电项目落地及相关需求释放