票根经济（2）：荧光棒的溢出效应

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 33 [Table_Date] 2026.09.19 产业深度 票根经济（2）：荧光棒的溢出效应 产业研究中心 [Table_Authors] 姚世佳(分析师) 021-38676912 yaoshijia@gtht.com 登记编号 S0880520070001 王祎婕(分析师) 021-23185687 wangyijie@gtht.com 登记编号 S0880525040089 康百川(分析师) 021-23189710 kangbaichuan@gtht.com 登记编号 S0880526030001 汪立亭(分析师) 021-23219399 wangliting@gtht.com 登记编号 S0880525040004 [Table_Report] 往期回顾 大国能源系列三：钠电产业链 2026.09.13 交易结构分化，模式格局演进——2026H1 中美创新药转让交易对比 2026.09.11 演艺行业深度报告：供给扩容延续，资源复用能力构筑长期竞争力 2026.09.08 票根经济：从入场凭证到消费入口 2026.09.01 从流量驱动到资产沉淀，微短剧产业演进与投资展望 2026.08.28 ——演艺活动实证研究 [Table_Summary] 目前国内大型演艺活动的消费溢出效应近 7 倍，但长效转化与国际仍有差距：票根经济以演艺消费为起点，串联城市多元消费场景，成为跨城经济的重要形态。2025 年，5,000 人以上大型演出票房 324.48 亿元（全国营业性总票房 616.55 亿元），直接带动票外消费超过 2,200 亿元，平均带动系数达 1:6.85。演艺经济带动效应不取决于单场演出规模，而取决于城市将“票根流量”转化为“消费增量”与“产业留量”的系统能力。与国际成熟市场相比，中国在单场消费转化上已具竞争力，但在长周期复购、消费协同、稳定供给、粉丝跨境转化与巡演数据闭环系统能力上仍有差距。 国际经验表明稳供给、长周期、多停留、做闭环是长效转化的前提，长周期、爆发式、属地节庆、场馆即 IP、巡演网络、小型高频六大模式可借鉴：票外消费乘数因模式而分化；稳定供给是带动效应的前提；长周期内容是最可持续的长效带动模式；停留动线设计是带动效应最大化的关键；粉丝经济的跨境转化是最高级形态；美日韩巡演体系共性是“数据→排期→交付→变现→数据”闭环。六大可借鉴的国际模式包括：1）长周期内容资产型通过数十年驻演放大复购乘数。伦敦西区每 1 英镑门票消费可产生额外1.40 英镑的本地关联消费，《悲惨世界》连续 39 年。2）巨星巡演爆发型以多场次集中演出激发城市消费。Taylor Swift 全球巡演直接消费超 50 亿美元。 3）目的地节庆型凭借全 球辨识度突破地 理约束 。比利时Tomorrowland 单届经济波及效应达 2.81 亿欧元。4）场馆即 IP 型借助自建内容实现高客单价。5）巡演网络渗透型依托多层级场馆网络完成消费渗透。6）日常高频消费型通过低门槛小空间培育观演习惯。 国内实证研究跨城观众比例是转化率核心要素，粉丝经济、场馆运营、跨界融合、政策创新、产业生态也很重要：国内 15 城实证显示，跨城观众占比是带动效应的最强预测因子，其中拥有可比口径的数据显示，每提升10 个百分点，票外倍数约提升 1.5 至 2 倍。粉丝经济使演艺行业区别于其他文娱业态，35 岁以下观众占比超 75%，明星效应及溢价力较强。电影与演艺从各自独立走向消费场景共享，形成票根经济延伸空间。场馆利用率的本质是固定成本分摊能力，五粮液文化体育中心周综合使用率超80%，3 年票房 21 亿元、拉动产业效能 143 亿元。产业生态的持续性取决于是否形成可复用资产，成都、上海、常州分别以内容留存、用户复购、IP 品牌成为标杆。政策红利期与产业沉淀期之间存在断层，政策可引爆，产业能力才能持续。 国泰海通演艺活动综合价值指数（CEVI）及政策建议，标准制定依据海内外实证案例分析，专项适用于演艺活动：我们搭建国泰海通 CEVI 综合价值指数，该指数是依据海内外三十多个有效实证案例分析得出的规律，考量维度和权重假设专项适用于演艺产业——客流吸引力、消费转化力、停留与过夜、产业留存、公共服务效率、长期沉淀六个维度衡量城市演艺经济质量，消费转化力权重最高，跨城占比为最强评价因子，全球及全国经典案例中，伦敦西区、纽约百老汇、《上海不眠之夜》为顶级 S 级，优势壁垒是其长期资产沉淀以及产业能力。推动票根从“一次性凭证”升级为贯穿“出行—停留—消费—复购”全链条的“城市消费入口”，是演艺经济高质量发展的核心命题，政策应聚焦分类支持、增量核算、容量阶梯与可复用资产导向，四类主体协同（内容供给、场馆运营、城市配套与票务数据），通过增量核算评估带动效应，通过容量阶梯匹配城市承接能力，共同构建“票根经济”完整生态闭环。 风险提示：政策落地不及预期、行业景气度不及预期、数据口径偏差风险、票房攀升不等于产业提质。指数和评分的依据偏差。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 33 产业深度 目录 1. 票根经济：演艺产业与城市经济的核心纽带 ................................................... 3 2. 国际模式比较：产业配套与模式设计是带动效应的前提 ............................... 4 2.1. 长周期内容型：长周期驻演是放大复购乘数的最优解 ............................ 4 2.1.1. 伦敦西区：稳定排期与剧场集群成为票外消费的持续引擎 ............. 4 2.1.2. 纽约百老汇：高密度剧场集群与内容组合将客流高效转化为消费 . 5 2.2. 巨星巡演爆发型：巨星跨城巡演是引爆消费的最强形态 ........................ 7 2.2.1. TaylorSwift“ErasTour”：顶级 IP 跨城巡演是最强引爆器 ............... 8 2.2.2. BTS“ARIRANG”世界巡演：全球粉丝社群是入境游的超级入口 . 9 2.2.3. Adele 慕尼黑驻场：为一场活动搭一座城实现高投入高回报 .......... 10 2.3. 目的地节庆型：具有全球辨识度的品牌是突破地理约束的关键 .......... 11 2.4. 场馆即 IP 型：场馆自建内容是实现高客单价运营的有效路径 ............ 11 2.5. 多级网络渗透型：多层级网络的消费渗透力强于单点大型场馆 .......... 12 2.6. 日常高频消费型：高频低门槛小空间是培育观演习惯的基础设施 ...... 14 2.7. 六种带动模式：长期复购与短期爆发各有适用场景 .............................. 14 2.8. 国际经验借鉴：产业配套与模式设计是带动效应的前提 ...................... 15 3. 国内城市实证