房地产行业2026年9月行业销售数据点评：销售环比回升，政策支持力度加码

请务必阅读正文之后的重要声明部分销售环比回升，政策支持力度加码——2026 年 9 月行业销售数据点评房地产证券研究报告/行业定期报告2026 年 10 月 01 日评级：增持（维持）分析师：由子沛执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn分析师：侯希得执业证书编号：S0740523080001Email：houxd@zts.com.cn分析师：王雯执业证书编号：S0740526040005Email：wangwen02@zts.com.cn基本状况上市公司数95行业总市值(亿元)9,531.81行业流通市值(亿元)9,218.96行业-市场走势对比相关报告1、《楼市成交明显回升，北京现房销售细则率先落地》2026-09-262、《二手房交易改善延续，存量时代定调明确》2026-09-203、《新房销售延续筑底，二手房交易首次纳入统计》2026-09-17重点公司基本状况简称股价EPSPE评级（元）2024A2025A2026E2027E2028E2024A2025A2026E2027E2028E招商蛇口7.580.370.080.140.150.1720.49 94.75 54.14 50.53 44.59买入中国金茂1.320.050.040.090.090.0921.83 25.87 12.59 12.59 12.59增持绿城中国6.500.630.030.070.110.148.86185.9979.71 50.72 39.86买入华润置地30.563.593.563.743.783.867.317.377.016.946.80增持华润万象生活38.201.591.741.942.102.2420.62 18.86 16.90 15.62 14.64买入备注：股价使用 2026 年 9 月 30 日收盘价，中国金茂、绿城中国、华润置地及华润万象生活的股价为港元报告摘要普睿数智发布 2026 年 9 月房地产企业销售 TOP100 排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比下降 13.8%。保利发展单月销售排名行业第一，实现销售金额 162 亿元，中海地产和华润置地分列二三位，单月分别实现销售金额 156 亿元和 155 亿元。行业：销售同比承压，政策托底与模式转型并进9 月百强房企单月累计实现销售金额 2293 亿元，同比-13.8%，环比+11.0%，销售单月同比降幅扩大 7.6pct，单月环比延续回升。9 月，房地产政策持续推进，北京、上海、广州相继落地商品住房销售制度改革地方细则，现房销售制度由中央框架加快进入地方执行阶段；月末，财政部、央行、金融监管总局出台居民购房贷款贴息政策，对符合条件的首套住房商业贷款给予财政贴息，进一步降低居民购房成本，释放合理住房需求。综合来看，短期销售表现仍有波动，随着房贷贴息等增量政策逐步落地，需求端支持力度进一步增强，后续销售基本面有望边际改善。房企：百亿房企数量回升，TOP16-30 房企表现突出9 月单月销售超百亿的房企数量为 10 家，较上年同期增加 4 家。保利发展单月实现全口径销售金额 162 亿元，中海地产和华润置地单月分别实现销售金额 156 亿元和 155 亿元，分列行业前三。从销售增速来看，9 月排名 TOP16-30 房企的表现优于其余各梯队，实现同比正增长，其余梯队呈现出下滑态势；TOP30 房企中销售规模正增长的房企达到 11 家，其中，中建智地、中建壹品、中国中铁和电建地产同比增速分别为224.1%、205.8%、170.5%和 135.8%。投资建议：2026 年 1-9 月房地产行业销售端仍处筑底阶段，9 月销售环比回升，同比降幅有所扩大。现房销售细则加快落地，政策端在推动发展模式转型的同时，继续强化需求侧支持。预计随着房贷贴息等支持政策逐步显效，销售端有望获得支撑，行业基本面延续筑底修复。我们继续看好房地产板块的中长期配置，建议关注布局一二线城市、基本面稳健、安全边际较高的房企，包括滨江集团、城投控股、招商蛇口等；港股方面可关注绿城中国、华润置地、中国金茂、建发国际集团等具备估值优势与弹性的龙头公司。风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研报中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。行业点评报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1. 销售同比承压，政策托底与模式转型并进.............................................................32. 百亿房企数量回升，TOP16-30 房企表现突出......................................................53. 投资建议.................................................................................................................84. 风险提示.................................................................................................................8图表目录图表 1： 全国商品房及 TOP100 房企累计销售金额及同比...................................... 3图表 2： TOP100 房企月度销售金额及同环比..........................................................4图表 3： 各梯队房企累计销售金额及同比增速......................................................... 4图表 4： 各梯队房企月度销售金额及同比增速......................................................... 5图表 5： 单月销售金额超百亿的房企数量.................................................................6图表 6： 普睿数智 TOP30 房企销售金额及同比.......................................................7图表 7： 普睿数智 TOP30 房企销售金额及同比.......................................................8行业点评报告- 3 -请务必阅读正文之后的重要声明部分1. 销售同比承压，政策托底与模式转型并进根据普睿数智发布的 2026 年 9 月中国房地产企业销售 TOP100 排行榜，9 月百强房企单月累计实现销售金额 2293 亿元，同比-13.8%，环比+11.0%，销售单月同比降幅扩大 7.6pct，单月环比延续回升。9 月，房地产政策持续推进，北京、上海、广州相继落地商品住房销