计算机行业月报：国产芯片发布计划大幅提前，算力投入呈现加速趋势

第1页 / 共57页本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明计算机分析师：唐月登记编码：S0730512030001tangyue@ccnew.com 021-50586737国产芯片发布计划大幅提前，算力投入呈现加速趋势——计算机行业月报证券研究报告-行业月报强于大市(维持)计算机相对沪深 300 指数表现资料来源：中原证券研究所，聚源相关报告《计算机行业月报：国内资本开支加速明显，AI 硬件短缺趋势延续》 2026-08-31《计算机行业月报：国产 AI 产业基本面持续向好》 2026-07-31《计算机行业半年度策略：模型、应用齐发力，国产算力迎价值重估》 2026-06-30联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼发布日期：2026 年 09 月 30 日投资要点： 国产化：阿里新一代自研芯片 V900 将在 2027Q1 上市，较原先计划提前了 2 个季度，2027 年即将上市的昇腾 960 同样计划提前。由于逻辑折叠的加持，在相同性能下，麒麟 2026 在基准测试中，NPU 功耗下降 66%，GPU 下降 58%，性能核心 CPU 下降 41%。在 9 月第二批 AI 训练推理芯片的安全可靠评测结果发布后，华为、百度、阿里、壁仞、海光、天数、沐曦、摩尔线程 8 家芯片通过了测评，其中华为昇腾 950 成为首个 II 级安全可靠 AI 芯片。鸿蒙 7在 9 月底开启正式版升级，鸿蒙终端数量突破 8500 万，2026Q2在国内手机操作系统市场份额 24%，较 Q1 上升 5 PCT。 算力：排名前 10 的智算企业及机构智算总规模达到 1266EFLOPS，占全国总规模的 57.9%，呈现高度集中化特征。根据 SemiAnalysis数据，到 2026 年底，国内头部厂商的算力约为字节 5.3GW、阿里3.9GW、腾讯 2.4GW、百度约 1.1GW、华为约 1.0GW。阿里宣布了 5 万亿至 10 万亿参数级别的下一代模型计划，并计划将全球数据中心容量从 2022 年的 2GW 提升至 2032 年的 20GW，同时明确把“超级智能”作为探索方向。 AI：由于当前 Anthropic 和 OpenAI 刚进行了一轮更新，国内模型由于发布节奏问题，与头部差距有短暂拉大。Anthropic 的 Opus5.5、OpenAI 的 GPT-6 Astra、Meta 的 Muse Spark 1.3、小米的MiMo-V2.6-Pro、阿里的 Qwen3.8-Max 都有了不错的表现。头部模型降价趋势明显，9 月发布的 Opus 5.5 又在 Opus 5 基础上再降价20%，OpenAI对 9月新推出的 GPT-6 Sol和Luna再次降价约 50%。最新的 OpenRouter 的模型调用周数据显示，中国模型厂商份额达到 45%，连续两周领先较美国模型厂商（份额 41%）。 给予行业强于大市的投资评级。从当前国内 AI 产业发展来看，资本开支加大的趋势明显。国内虽然算力短缺，但是模型在综合能力和性价比的比拼当中成为了更多用户的选择，调用份额持续提升。以 WorkBuddy 为代表的 AI 办公产品，正在加速 AI 在 B 端的普及进程。因而在这一趋势下，包括字节、阿里在内的头部厂商的投资步伐加快明显，新一代国产芯片上市时间节点也大幅前置。建议持续重点关注 AI 产业链上游及中游环节，包括半导体设备、芯片、存储、光通信、服务器、AIDC、云计算等环节。个股方面，推荐服务器厂商中科曙光（603019）、紫光股份（000938）、浪潮信息（000977），AIDC 厂商润泽科技（300442）、东阳光（600673）。同时建议积极关注正在积极开展 IPO 的超聚变、平头哥、智谱、9483第 2页 / 共 57页计算机本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明DeepSeek、Kimi、长存控股。风险提示：国内外科技领域巨头 IPO 带来的市场冲击；国际局势的不确定性；海外 AI 产业竞争格局变化带来市场调整风险。第 3页 / 共 57页计算机本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明内容目录1. 行业数据.........................................................................................................71.1. 行业数据：1-7 月软件行业收入稳定增长，利润增速回落明显.......................................71.2. 2026 年高景气赛道：IC 设计、嵌入式软件、云计算+大数据服务、基础软件................81.3. 国产化：首个全国产十万卡 AI 超集群落地，昇腾 950DT 提前至 8 月上线..................111.3.1. 国产芯片.............................................................................................................111.3.2. 华为给出了芯片发展的新路径，逻辑折叠在性能、成本、功耗方面表现优异... 211.3.3. 操作系统：鸿蒙 7 开启正式版升级，鸿蒙终端数量突破 8500 万...................... 231.4. 算力：Q2 国内资本开支投入加速，全球硬件短缺趋势延续.........................................251.4.1. 服务器：服务器企业中报情况普遍向好，原材料短缺持续影响供需..................251.4.2. 数据中心：2026 年我国智算建设集中化趋势明显............................................. 291.4.3. 云计算：受到 AI 需求拉动，整体增速仍在加快.................................................331.4.4. 资本开支：Q2 国内资本开资明显提速...............................................................351.4.5. 算力租赁价格..................................................................................................... 401.5. AI：头部模型继续呈现降价趋势.................................................................................... 411.5.1. 中美大