电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美债长端收益率再创新高，AI基建投入增长，核电项目推进

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 电力设备及新能源 2026 年 10 月 1 日 海外新兴产业日报 20260930 推荐 （维持） 美债长端收益率再创新高，AI 基建投入增长， 核电项目推进 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 证券分析师：韩家宝 邮箱：hanjiabao@hcyjs.com 执业编号：S0360525120004 本日报关注美国宏观（含油气价格）、AI 及半导体、核电、数据中心电源等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国长期国债收益率继续走高，30 年期国债收益率盘中一度突破 5.6%，创 2002 年 6 月以来新高，10 年期升至 5.293%；沙特 Yanbu 港恢复油轮装载，美国计划通过原油交换提供最多 4000 万桶战略石油储备，WTI 原油期货收跌 3.5%；美国 9 月消费者信心指数降至 81.9，为 2014 年 4 月以来最低。AI 及半导体方面，OpenAI 年化经常性收入接近 700 亿美元，自第三季度初以来年化收入运行率增长超过 70%；Anthropic 预计未来十年与六个合作伙伴共同投入至少 5180 亿美元建设 AI 基础设施，其中约 80%不可取消。核电方面，美国 NRC 已批准 TVA 在克林奇河厂址建设首台 300 兆瓦 BWRX-300 反应堆。数据中心电源方面，Bloom Energy 计划新增约 15.8 万平方英尺制造空间，并计划到 2026 年底将产能由约 1 吉瓦提升至 2 吉瓦。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，英为财情，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 9 月 29 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 9 月 30 日。 二、美国宏观：长端收益率创新高，油价回落、消费者信心走弱 （一）美国国债：30 年期国债收益率触及 2002 年以来高点，10 年期升至 5.293%。受通胀及央行货币政策担忧影响，美国长期国债收益率继续走高，30 年期国债收益率盘中一度突破 5.6%，创 2002 年 6 月以来新高；10 年期国债收益率盘中升至 5.293%，创 2007年 6 月以来最高值。纽约联储主席威廉姆斯表示 9 月加息后“无需急于行动”，但若经济符合预期，年内或再加息一次，市场对 10 月加息押注从 70%降至约 50%。（中新经纬、新华财经、第一财经） （二）国际油价：沙特 Yanbu 港恢复装船，美国计划提供最多 4000 万桶 SPR 原油。 沙特重新启动东西管线部分运作，红海沿岸 Yanbu 港恢复油轮装载作业。与此同时，美国能源部表示，特朗普政府将通过原油交换计划向能源企业提供最多 4000 万桶战略石油储备，交付时间预计为 2026 年 11 月和 12 月。当天国际油价回落，WTI 原油期货收跌 3.5%。（财联社） （三）美国经济：9 月消费者信心指数降至 81.9，创 2014 年 4 月以来最低。世界大型企业研究会 29 日发布的初步调查结果显示，美国 9 月消费者信心指数连续第三个月环比走低，降至 81.9，低于 8 月份向下修订后的 88.6。同日，美国劳工统计局数据显示，8 月JOLTS 职位空缺为 707.9 万人，低于 722.5 万人的预期，前值由 727.1 万人修正为 733.5万人。（新华网） （四）油气价格跟踪：国际油气价格普遍回落，欧美亚天然气价格较 2 月底仍处高位。9 月 29 日，Brent 原油期货结算价为 102.59 美元/桶，日环比下跌 2.56%，较 2 月底上涨41.54%。天然气方面，亚洲 JKM 期货报 25.44 美元/百万英热单位，日环比下跌 2.47%，较 2 月底上涨 137.16%；英国天然气主连折合 23.73 美元/百万英热单位，日环比下跌0.11%，较 2 月底上涨 125.67%；荷兰 TTF 天然气折合 23.49 美元/百万英热单位，日环比下跌 4.17%，较 2 月底上涨 116.21%。美国天然气方面，NYMEX 天然气期货报 3.014 美元/百万英热单位，日环比下跌 4.10%，较 2 月底上涨 5.50%；Henry Hub 现货最新截至 9月 22 日报 2.90 美元/百万英热单位，日环比下跌 1.02%，较 2 月底下跌 3.01%。整体来看，欧美亚天然气价格较 2 月底仍明显偏高，而美国天然气累计涨幅相对有限，区域价格继续分化。 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：Brent、JKM、英国天然气、TTF 及 NYMEX 天然气价格截至 2026 年9 月 29 日；Henry Hub 现货价格最新截至 2026 年 9 月 22 日。 三、AI 及半导体：AI 收入快速增长，基础设施长期投入承诺扩大 （一）OpenAI：年化经常性收入逼近 700 亿美元，甲骨文股价一度涨超 8%。据媒体报道，OpenAI 年化经常性收入已接近 700 亿美元，自第三季度初以来年化收入运行率增长超过 70%，企业销售额自 7 月以来增长一倍以上。消息公布后，甲骨文股价一度上涨 8.2%，甲骨文是 OpenAI 扩大算力基础设施的重要合作伙伴。700 亿美元为年化经常性收入运行率，并非已实现的实际营收。（华尔街见闻） （二）Anthropic：披露未来十年至少 5180 亿美元 AI 基础设施相关承诺，约 80%不可取消。据 IPO 招股书显示，Anthropic 预计将在十年内与六个合作伙伴共同投入至少 5180亿美元建设 AI 基础设施，其中约 80%的金额不可取消，或无论是否使用都需付款。公司计划在未来 7 至 10 年内向谷歌支付至少 1111 亿美元、向亚马逊支付 1100 亿美元、向微软支付 314 亿美元；此外，公司还承担约 1612 亿美元与博通相关的设备租赁义务，且大部分不可取消。（智通财经） 四、核电：NRC 批准 TVA 建设 BWRX-300 小型模块化反应堆 美国核电：NRC 批准 TVA 建设首台 BWRX-300 小型模块化反应堆。美国核管理委员会已批准田纳西河流域管理局在田纳西州克林奇河厂址建设首台 300 兆瓦 BWRX-300 反应堆。TVA 考虑最多部署四台，此次许可仅涉及首台机组；该许可属于建设许可，尚不代表机组可投入商业运营。BWRX-300 采用沸水堆技术，单机电