通信行业周观点：阿里云首发SNPO超节点，Muse早期下载表现领先ChatGPT

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信周观点：阿里云首发 SNPO 超节点，Muse早期下载表现领先 ChatGPT 报告要点 [Table_Summary]2026 年第 38 周，通信板块下跌 3.06%，在长江一级行业中排名第 31 位；2026 年年初以来，通信板块上涨 34.35%，在长江一级行业中排名第 1 位。阿里云发布磐久 AL64 分布式 SNPO光互连超节点，支持 64 卡配置及千卡级 Scale-up 无收敛扩展，铜光兼容设计与开放标准共建推动近封装光互连进入超节点部署验证阶段。Meta Muse 上线初期下载表现领先 ChatGPT 移动端发布同期，已接入 Shop 账户及 Shop Pay 拓展智能体购物与支付场景。智能体应用落地与算力基础设施升级持续推进，有望带动推理算力及高速光互连需求增长。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 黄天佑 SAC：S0490517070012 SAC：S0490522050005 SFC：BUW100 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 [Table_Title2] 通信周观点：阿里云首发 SNPO 超节点，Muse早期下载表现领先 ChatGPT 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 板块行情 2026 年第 38 周，通信板块下跌 3.06%，在长江一级行业中排名第 31 位；2026 年年初以来，通信板块上涨 34.35%，在长江一级行业中排名第 1 位。个股层面，通信板块内市值在 80 亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为润泽科技（+7.46%）、科华数据（+7.42%）、通宇通讯（+5.25%）；跌幅前三分别为鼎通科技（-13.95%）、华丰科技（-12.40%）、英维克（-9.58%）。 阿里云发布磐久 AL64 分布式 SNPO 超节点，支持千卡级 Scale-up 扩展 2026 年 9 月 22 日，阿里云在云栖大会发布磐久 AL64 分布式 SNPO 光互连超节点服务器，面向 Scale-up 场景的近封装光互连方案进入超节点部署验证阶段。产品单机支持 64 卡 Scale-up 无收敛扩展规模可达 1024 卡，配置 51.2T 光互连交换与 64×800G 光口；整机采用正交架构及三盲插设计，支持免下架运维，UAM 计算模组最高支持 3500W 功耗。技术方面，SNPO采用小型化 NPX 封装，支持铜光共用 Socket 及单模硅光、多模 VCSEL 两条路线，覆盖3.2T/6.4T 规格，接口兼容 112G/224G SerDes 并支持向 448G 演进。生态方面，SNPO 标准由 ODCC 立项、阿里云牵头产业伙伴共同推进，纳真科技参与接口规范、光电协同及可靠性等技术定义，并展示适配 SNPO 架构的 3.2T 硅光和多模 NPO 产品，两类产品均采用无 DSP线性直驱架构及 LGA 接口直连交换芯片。同时，阿里云还宣布新一轮全球基础设施扩建计划：未来 12 个月将于土耳其、芬兰和荷兰首次设立云计算地域节点（Region），并扩建马来西亚、德国、阿联酋、法国和中国香港的数据中心，全球化算力供给持续增强。 Meta Muse 前 12 天下载量反超 ChatGPT，携手 Shopify 落地智能体购物 Meta 个人 AI 智能体 Muse 上线初期表现亮眼，下载量已超越 ChatGPT 移动端发布同期水平。据路透社援引 Apptopia 数据，Muse 上线前 12 天累计下载量达 280 万次；按可比口径，Muse与 ChatGPT 发布初期前 12 天下载量分别为 180 万次、130 万次。用户活跃度方面，据路透社转引富国银行引用的 Sensor Tower 数据，Muse 于 9 月 19 日录得美国单日下载量 26.4 万次，9 月 18 日 DAU 达到 44.8 万。商业化应用同步落地，Shopify 官方帮助中心已将 Muse 列为可连接 Shop 账户的智能体平台，支持用户完成商品选购、结账准备、支付授权及获批购买全流程，并可展示 Shop Pay 作为钱包或结账选项，智能体购物场景闭环初步形成。 投资建议 阿里云发布磐久 AL64 分布式 SNPO 光互连超节点，支持 64 卡配置及千卡级 Scale-up 无收敛扩展，铜光兼容设计与开放标准共建推动近封装光互连进入超节点部署验证阶段。Meta Muse 上线初期下载表现领先 ChatGPT 移动端发布同期，已接入 Shop 账户及 Shop Pay 拓展智能体购物与支付场景。智能体应用落地与算力基础设施升级持续推进，有望带动推理算力及高速光互连需求增长。1）运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通；2）光通信：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、汇聚科技、仕佳光子、华懋科技、腾景科技，关注太辰光、安孚科技、嘉元科技；3）液冷：推荐英维克，关注申菱环境；4）光纤光缆：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤；5）国产算力：推荐光迅科技、华丰科技、盛科通信、锐捷网络、紫光股份、润泽科技、光环新网、奥飞数据；6）AI 应用：推荐美格智能、移远通信、广和通、博实结、和而泰；7）卫星应用：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技。 风险提示 1、国际环境变化； 2、云商投入 AI 大模型力度不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《通信周观点：昇腾 960 超节点配置 7.2T NPO，英伟达预计 27 年芯片销量翻倍》2026-09-24 •《通信周观点：Meta 发布个人智能体 Muse，Oracle 云基建收入高增》2026-09-21 • 《 通 信 周 观 点 ： AI 产 业 三 重 奏 ， 光 互 联/XPU/GPT-6 Astra 登场》2026-09-13 -20%20%60%100%2025/92026/12026/52026/9通信设备Ⅲ沪深3002026-09-30%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 9 行业研究 | 行业周报 目录 风险提示 ....................................................................................................................................... 7 图表目录 图 1：电信业务板块 PE-TTM（剔除负值）分位数（时间范围：2016/9/19-2026/9/24） ........................................... 5 图 2：海