电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美债长端收益率走高，AI资本运作活跃，SpaceX星舰首次入轨

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2026 年 09 月 30 日 海外新兴产业日报 20260929 推荐 （维持） 美债长端收益率走高，AI 资本运作活跃， SpaceX 星舰首次入轨 华创证券研究所 证券分析师：张一弛 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com 执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com 执业编号：S0360525110001 证券分析师：韩家宝 邮箱：hanjiabao@hcyjs.com 执业编号：S0360525120004 本日报关注美国宏观、AI 及半导体、燃气轮机、商业航天等板块动态。美国宏观方面，9 月 28 日美国长期国债收益率进一步上行，10 年期美债收益率突破 5.2%，30 年期美债收益率站上 5.5%；Brent 原油期货结算价升至 105.28 美元/桶，欧美亚天然气价格维持高位。AI 及半导体方面，Anthropic IPO 招股材料显示 2025 财年营收 45.9 亿美元、净亏损 420 亿美元；英伟达追加 1500 亿美元股票回购授权；AMD 拟以约 82 亿美元全股票方式收购 World Labs；Meta 启动企业 AI 平台，由原 MongoDB CEO CJ Desai 负责领导。燃气轮机方面，大型燃机交期延长，数据中心电力需求推动航改燃机需求，Crusoe 已向GE Vernova 订购 29 台 LM2500XPRESS 航改型燃气轮机。商业航天方面，SpaceX 星舰第 14 次试飞首次进入地球轨道并部署 26 颗 Starlink V3 卫星，尽管一台 Raptor 真空发动机提前关闭，本次任务仍完成入轨及卫星部署目标。 一、美股隔夜市场概览 图表 1 美股隔夜市场概览及重点板块趋势 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 资料来源：iFinD，英为财情，华创证券 注：市场数据截至 2026 年 9 月 28 日收盘，新闻信息统计截至 2026 年 9 月 29 日。 二、美国宏观：长期美债收益率走高，油气价格维持高位 （一）美国国债：长期美债收益率继续走高，长端美债承压。9 月 28 日，美国长期国债收益率进一步上行，10 年期美债收益率盘中触及 5.22%，30 年期美债收益率一度升至5.53%。近期美国国债标售需求偏弱，新发国债需要更高收益率吸引买盘，同时市场对高利率维持更长时间的预期升温，长端美债抛售压力有所加大。长端收益率持续处于高位，意味着无风险利率及长期融资成本上升，对权益等风险资产估值形成一定压力。（新华财经、证券时报） （二）油气价格跟踪：Brent 继续上涨，欧美亚天然气价格维持高位。9 月 28 日，Brent原油期货结算价为 105.28 美元/桶，日环比上涨 0.92%，较 2 月底上涨 45.25%。天然气方面，亚洲JKM期货报26.08美元/百万英热单位，日环比上涨1.03%，较2月底上涨143.17%；英国天然气主连折合 23.75 美元/百万英热单位，日环比基本持平，较 2 月底上涨 125.91%；荷兰 TTF 天然气折合 24.51 美元/百万英热单位，日环比基本持平，较 2 月底上涨 125.63%。美国天然气方面，NYMEX 天然气期货报 3.143 美元/百万英热单位，日环比下跌 3.32%，较 2 月底上涨 10.01%；Henry Hub 现货最新截至 9 月 22 日报 2.90 美元/百万英热单位，日环比下跌 1.02%，较 2 月底下跌 3.01%。整体来看，欧美亚天然气价格较 2 月底仍处于明显高位，美国天然气累计涨幅相对有限，区域价格继续分化。 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表 2 2022 年至今主要油气价格变化 资料来源：iFinD，华创证券 注：Brent、JKM、英国天然气、TTF 及 NYMEX 天然气价格截至 2026 年9 月 28 日；Henry Hub 现货价格最新截至 2026 年 9 月 22 日。 三、AI 及半导体：IPO 信息披露与资本运作活跃，企业 AI 平台继续推进 （一）Anthropic：IPO 招股材料显示 2025 财年营收 45.9 亿美元、净亏损 420 亿美元。一份招股说明书显示，Anthropic 2025 财年营收 45.9 亿美元，同比增长 1088%；扣除主要与此前融资相关的负债减值影响后，营业层面仍亏损超过 80 亿美元。公司 2025 年净亏损 420 亿美元，并计划未来一年投入 5180 亿美元用于云服务、算力及基础设施相关履约支出；去年算力与基础设施支出为 73.3 亿美元，较 2024 年增长三倍。（东方财富网） （二）英伟达：追加 1500 亿美元股票回购授权，剩余授权总额达 2350 亿美元。英伟达9 月 28 日表示，董事会批准在现有股票回购计划基础上追加 1500 亿美元回购额度，此次增加后剩余授权回购总额达到 2350 亿美元，为公司历史上最大单次回购授权增加。公司预计将在 2028 财年结束前完成该项回购计划。（东方财富网） （三）AMD：拟以约 82 亿美元全股票方式收购 World Labs。AMD 于 9 月 28 日宣布，已与 World Labs 达成最终协议，将以约 82 亿美元的全股票交易方式收购这家由李飞飞创立的 AI 实验室。交易预计在 2026 年年底前完成，尚需获得监管部门批准并满足其他惯例成交条件；交易完成后，李飞飞将出任 AMD 执行副总裁兼首席科学家。（财联社、新浪财经） （四）Meta：启动企业 AI 平台，原 MongoDB CEO CJ Desai 将出任首席企业平台官。Meta 宣布启动 Meta Enterprise Platform，旨在帮助企业利用人工智能实现业务增长和转型。原 MongoDB 首席执行官兼总裁 Chirantan "CJ" Desai 将负责领导该平台并直接向 Meta首席执行官扎克伯格汇报；MongoDB 前总裁兼首席执行官 Dev Ittycheria 回归并临时担任上述职务，公司已启动正式继任者遴选。（IT 之家） 四、燃气轮机：大型燃机交期延长，航改燃机需求旺盛 大型燃机：交期延长，小型及航改燃机需求旺盛。美国 AIDC 发展带动数据中心电力需求，电力紧缺推动燃气轮机需求增长，燃机主机厂订单交付比持续走高。当前新下单 H级燃机通常要在 2028 至 2030 年才能交付；航改燃机商业运营周期相对较短，目前订单 海外新兴产业日报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 旺盛。Crusoe 已向 GE Vernova 订购 29 台 LM250