交通运输行业快评报告：8月快递行业月度数据跟踪报告

[Table_RightTitle] 证券研究报告|交通运输 [Table_Title] 8 月快递行业月度数据跟踪报告 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——交通运输行业快评报告 [Table_ReportDate] 2026 年 09 月 30 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 淡季下网上零售额增速以及快递行业量价增速均有所回落，下半年即将进入旺季，网上购物需求有望持续释放，快递需求有望回升。“反内卷”政策持续推进，行业价格中枢延续回升态势，上市快递企业盈利修复，建议积极关注业绩回升带来的估值修复机会。 投资要点： ⚫ 1-8 月网上零售额累计增速较前值持续回落。2026 年 1-8 月实物商品网上零售额为 8.4 万亿元，同比+4.3%，较 1-7 月增速进一步回落 0.3pct，占社会消费品零售总额的比重为 25.70%，较 1-7 月下降 0.01pct。 ⚫ 8 月快递件量环比略有回落，单件均价保持稳健回升。1-8 月规上快递业务收入实现 10,289.20 亿元，同比+7.4%，增速较 1-7月持平，业务量累计实现 1340.6 亿件，同比+4.6%，增速较 1-7月放缓 0.2pct，单件均价为 7.68 元/件，同比+2.7%。8 月单月数据，规上快递业务收入实现 1271.50 亿元，同比+6.90%，业务量实现 166 亿件，同比+2.70%，环比下降 2.8%，单件均价为7.66 元/件，同比+4.0%，环比+0.4%，8 月淡季短期快递量环比仍有所下滑，但件均价保持稳健。 ⚫ 1-8 月主要上市快递公司业务数据情况： ⚫ 8 月单月业务量增速排序（件量/亿票，同比增速）：申通快递（25.34 亿票，18.0%）>圆通速递（28.36 亿票，12.9%）>韵达股份（21.01 亿票，-2.1%）>顺丰控股（12.86 亿票，-8.5%）; ⚫ 1-8 月业务量增速排序（件量/亿票，同比增速）：申通快递（194.37 亿票，16.6%）>圆通速递（220.10 亿票，10.3%）>顺丰控股（104.19 亿票，-1.7%）>韵达股份（165.30 亿票，-3.0%）; ⚫ 8 月单月快递业务收入增速排序（件量/亿元，同比增速）：申通快递（54.07 亿元，21.9%）>韵达股份（44.63 亿元，8.4%）>圆通速递（58.19 亿元，8.0%）>顺丰控股（184.06 亿元，-1.3%）; ⚫ 1-8 月快递业务收入增速排序（件量/亿元，同比增速）：申通快递（428.51 亿元，28.2%）>圆通速递（471.21 亿元，8.7%）>韵达股份（351.97 亿元，6.8%）>顺丰控股（1,502.41 亿元，2.6%）。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 油运景气度延续 8 月航空业月度数据跟踪报告 上周油运运价大幅上涨 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 18122037718 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%交通运输沪深300证券研究报告 行业快评报告 行业研究 3015 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 3 页 ⚫ 8 月单票收入同比增速排序（元/件，同比增速）：韵达股份（2.12 元，10.4%）>顺丰控股（14.31 元，7.8%）>申通快递（2.13 元，3.4%）>圆通速递（2.05 元，-4.7%）。 ⚫ 1-8 月单票收入同比增速排序：申通快递（10.02%）>韵达股份（10.00%）>顺丰控股（4.3%）>圆通速递（-1.4%）。 ⚫ 风险因素：经济修复不及预期、线上消费需求不及预期、行业竞争持续加剧、成本上升、行业增速不及预期等。 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 3 页 $$start$$ $$end$$ [Table_InudstryRankInfo] 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 [Table_StockRankInfo] 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％； 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％； 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 基准指数 ：沪深300指数 [Table_RiskInfo] 风险提示 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 [Table_PromiseInfo] 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 [Tale_ReliefInfo] 免责条款 万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写，本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性，也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引用。未经我方许可而引用、刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担，我公司保留追究的权利。