通信行业“十五五”时期推进科技强国建设点评报告：“以点带链”自立自强，科创跃上新台阶

行业点评报告 · 通信行业 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 “以点带链”自立自强，科创跃上新台阶 ——“十五五”时期推进科技强国建设点评报告 2026 年 09 月 29 日 核心观点 ⚫ 事件：近日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍“十五五”时期推进科技强国建设有关情况。 ⚫ 科技实力国际位势逐年提高，"十五五"科技自立自强水平有望大幅提升。国家“十五五”规划《纲要》把“科技自立自强水平大幅提高”作为经济社会发展的主要目标之一，对科技创新作出系统部署。坚持“四个面向”，牢牢把握新一轮科技革命和产业变革的历史机遇，以加快高水平科技自立自强、引领发展新质生产力为主线，以原创性引领性科技攻关为主攻方向，推动科技强国建设不断迈上新台阶。 ⚫ 算力网络建设持续推进，信息基础设施提质升级，AI 赋能科研范式变革。从算力新基建来看，我国算力底座持续夯实，截至 2026H1，智能算力规模达2185 EFLOPS，围绕算力枢纽建成 70 余条算力大通道。加快全国一体化算力网建设，构建“枢纽-区域-边缘”多层次算力设施体系，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，面向场景按需部署推理算力设施，加大力度适配国产算力芯片。深化算力自动化监测与供需匹配，提高算力资源利用率。从应用上看，人工智能已基本贯穿研发设计、生产制造、质检运维等全链条，加速产业“智”变升级。国产开源模型创新突破、性价比高，成为更多全球用户的优先选择。整体来说，我国信息基础设施提质升级，强化 5G-A/6G、光通信、算力网络、量子通信、卫星互联网/物联网、手机直连卫星等信息通信重点领域标准体系建设，提升军民标准通用化水平，标准国际化水平有望持续提升。 ⚫ 抢占科技发展制高点，核心技术持续攻关，为高水平安全提供有力支撑。投资领域聚焦人工智能、量子科技等硬科技和未来产业赛道，助力关键核心技术攻关和成果产业化。量子科技方面，量子计算具备超越传统计算机的超强算力，可在新药研发、材料设计、金融建模等领域实现颠覆性突破。量子通信基于量子不可克隆原理，能提供理论上绝对安全的信息传输，是未来数字经济与国家信息安全的重要保障。全球将量子科技确定为前沿战略，推动人才、资金、基础设施向量子产业快速集中。整体来说，“十五五”期间科技自立自强强化基础研究与原始创新，全链条突破关键核心技术，推进科技创新与产业创新深度融合，前沿科技有望成为中国等新兴市场经济增长的助推器。 ⚫ 投资建议：“十五五”产业配套政策出台，持续推进科技强国建设，AI 算力基础设施筑基提质，通信新兴产业体系生态持续构建，赛道成长空间广阔。建议把握三条产业投资主线：（1）运营商：深度参与 6G 研发、星地融合业务落地，关注中国移动/中国电信/中国联通；（2）6G 主设备商&卫星互联网：受益网络迭代与通感算智一体化设备需求提升，关注中兴通讯/信科移动；终端卫星融合业务加速落地，关注上海瀚讯等。（3）AI 光通信具备较高技术壁垒，关注中际旭创/新易盛/联特科技/光迅科技/华工科技等；上游光芯片源杰科技/仕佳光子/炬光科技等。（4）前沿量子科技：国盾量子等。 ⚫ 风险提示：6G 等新技术研发不及预期的风险；卫星互联网组网进程不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；国内外政策的不确定性风险等。 通信行业 推荐 维持评级 分析师 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 赵中兴 ：010-80927629 ：zhaozhongxing_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524090002 相对沪深 300 表现图 2026 年 09 月 29 日 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究1.【银河通信】行业点评报告：光互连系统性扩张，赋能 AI 算力跃迁 2.【银河通信】行业点评报告：AI 安全对话建制化，治理范式与产业逻辑重构 3.【银河通信】行业点评报告：国产算力底座夯实，AI 应用融合拓展 -50%0%50%100%150%2025/9/292025/10/292025/11/292025/12/292026/1/292026/2/282026/3/312026/4/302026/5/312026/6/302026/7/312026/8/31SW通信沪深300 行业点评报告 · 通信行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 分析师承诺及简介 本人承诺以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。 赵良 毕，通信 &中小 盘首 席分 析师 ，科技 组组 长。北京 邮电 大学 通信 硕士 ，复合 学 科背 景，2022 年加 入中 国银 河证 券。8 年 中 国移 动通 信产 业研 究 经验，6 年证 券从 业经 验。曾获 得 2018/2019 年（ 机构 投资 者 II-财 新 ）通 信行 业 最佳 分析 师前 三名 ，2020 年获得 Wind（ 万得 ）金牌 通信 分析 师前 五名 ，获得 2022年 Choice（东 方财 富网 ）通 信行 业 最佳 分析 师前 三名 ， 2025 年 获得 Wind（万 得） 金牌 通信 分析 师前 三名 。 赵中 兴，通信 &中 小盘 分析 师。2022 年加 入中 国银 河证 券研 究院 ，爱 丁堡 大学 计算 机硕 士、北京 邮电 大学 通信 学士 ，主 要从 事通 信 &钢铁 行业 研究 工作。 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。银河证券认为本报告资料来源是可靠的，所载内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风