农业重点数据跟踪周报：猪价延续震荡调整，关注产能加速去化

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 猪价延续震荡调整，关注产能加速去化 农林牧渔 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.09.27 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 王聪 SAC 证书编号：S0160525110001 wangcong@ctsec.com 分析师 肖珮菁 SAC 证书编号：S0160524070005 xiaopj@ctsec.com 分析师 江路 SAC 证书编号：S0160526010003 jianglu@ctsec.com 相关报告 1. 《供应压力偏大猪价调整，关注产能加速去化》 2026-09-20 2. 《生猪养殖逐步筑底，宠物食品景气延续》 2026-09-14 3. 《8 月三方能繁加速去化，持续推荐生猪养殖》 2026-09-14 农业重点数据跟踪周报 核心观点 ❖ 生猪养殖：猪价震荡调整。供应端，整体集中出栏，供应压力偏大；需求端表现一般；猪价震荡调整。1）数量端：据钢联统计，2026 年 8 月能繁母猪存栏量月环比-2.94%（7 月-0.62%）。2）价格端：猪价震荡调整。9 月 24 日，商品猪出栏价为 10.63 元/kg，周环比-1.57%。3）盈利端：延续亏损。据涌益，9 月 25 日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-205.66 元/头、-117.99 元/头。相关标的：牧原股份，神农集团，德康农牧。 ❖ 禽类养殖：关注白羽鸡投资机会。据钢联，据钢联，2026 年 8 月祖代更新量22.60 万套，环比-0.44%，同比+69.16%；更新品种是 AA+/罗斯 308、利丰、科宝及国产品种。引种仍存不确定性，利好白鸡价格。9 月 25 日，白鸡均价为 5.96 元/公斤，周环比持平。相关标的：圣农发展，益生股份、立华股份。 ❖ 动保：行业潜在成长性持续催化。周期角度，据批签发数据，2026 年 8 月/7月，圆环同比-11%/-11%，伪狂犬同比-22%/-22%。产品角度，各公司新品陆续上市提供增长动力。相关标的：科前生物、瑞普生物等。 ❖ 宠物：出口方面，外销持续复苏。根据海关数据，2026 年 1-8 月食品出口额为 75.19 亿元，同比+11.16%。内销方面延续增长趋势，亚宠展 2600 余家展商参展，海外观众同比增长 23%，公众日观众超过 40 万，科学化、功能化和细分化是主要趋势。相关标的：中宠股份，乖宝宠物，佩蒂股份。 ❖ 种业：关注厄尔尼诺事件对于农产品的影响。截至 9 月 24 日，小麦/豆粕/玉米全国均价本周同比+0.2%/-1.1%/-0.7%。据 9 月 NOAA 预测，10 月至 12 月期间发生超过自 1950 年以来历次厄尔尼诺强度的事件概率为 75%，持续关注对农产品的影响。相关标的：康农种业、大北农、隆平高科等。 ❖ 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（09.24） EPS（元） PE 投资评级 2025A 2026E 2027E 2025A 2026E 2027E 002714 牧原股份 2,336.91 40.48 2.68 0.94 4.85 15.09 43.16 8.34 增持 300498 温氏股份 965.49 14.51 0.79 0.18 1.66 18.33 79.14 8.74 增持 002299 圣农发展 195.11 15.70 1.11 1.10 1.34 14.14 14.24 11.71 增持 300119 瑞普生物 77.43 16.66 0.86 0.97 1.14 19.33 17.21 14.61 买入 002891 中宠股份 89.58 27.83 1.13 1.03 1.61 24.54 26.90 17.26 增持 605016 百龙创园 90.09 21.45 0.88 1.12 1.48 24.45 19.17 14.53 买入 数据来源：Wind，财通证券研究所。注：表内重点公司盈利预测均来自财通证券研究所。 -26%-19%-12%-5%2%10%农林牧渔沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 农林牧渔行情概览 ....................................................................................................................................... 4 2 生猪养殖数据跟踪 ....................................................................................................................................... 4 2.1 数量端：8 月三方能繁母猪存栏量加速去化 ......................................................................................... 4 2.2 价格端：猪价震荡 .................................................................................................................................... 6 2.3 利润端：生猪养殖本周延续亏损 ............................................................................................................ 6 3 禽养殖数据跟踪 ........................................................................................................................................... 7 4 动保数据跟踪 ............................................................................................................................................... 8 5 种业数据跟踪 ............................................................................................................................................... 9 6