计算机行业点评报告：Muse验证Agent爆发潜力，建议持续关注AI产业

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2026 年 09 月 29 日Muse 验证 Agent 爆发潜力，建议持续关注 AI 产业——计算机行业点评报告华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：朱凌萱执业证书编号：S0230526030001邮箱：zhulx@hlzq.com相关阅读《AI 仍是行业主线，业绩弹性待进一步释放—计算机 IT 服务、软件开发行业2026 年半年报综述》2026.09.18《利润端实现双位数增长，行业修复围绕 AI 基建展开—计算机设备行业 2026年半年报综述》2026.09.17《从模型突围看 AI 变局—---计算机行业策略报告》2026.08.28事件：Meta 于 2026 年 9 月 8 日推出面向普通用户的个人 AI 智能体Muse。观点：以对话形式展开，实现任务闭环。Muse 作为个人智能体，能够读写邮件、日历、消息，也能调用第三方服务完成出行、购物、订票、比价、付款等任务。在使用过程中，用户可以自行决定Muse 的访问权限并通过对话交流的形式与 Muse 交互，不需额外培养用户使用习惯。在任务执行过程中，Muse 在专门的云端虚拟机上运行，保证用户隐私和安全性。与以往 Agent 产品不同，Muse能够更完整可信的执行任务，其他 Agent 多是以给建议叠加半自动工具调用来执行任务，Muse 则能够作为代用户发消息、下单、改日程、动账户的可信代理，且能在关闭后继续执行任务。日活和下载表现超过同期 ChatGPT，Muse 成为 Agent 现象级产品。根据 Apptopia 的统计，Muse 在发布后的前 12 天内，全球总安装量累计约 280 万次；其中北美市场贡献了约 180 万次下载。作为对比，ChatGPT 当年移动端上线同期在北美仅约 130 万次，Muse 明显领先。日活方面，Muse 当前在美国移动端的日活跃用户约为 64.2 万，而 ChatGPT 同期仅为 23.1 万；即便将范围收窄至 iOS 单平台，Muse 的日活也达到 35.9 万，同样高于 ChatGPT同期的表现。依托社媒形成新的流量入口，有望带动 AI 产业链重估。我们认为，Agent 现象级产品落地有望带动用户发起任务频次和 Agent常驻负载上升，进而推动算力产业结构性重估：GPU 之外，Agent带来的长循环执行推理替代原有的一次性生成，从而控制面工作量被放大，服务器 CPU 有望在 Agent 叙事中被重估。此外，云与IDC 也将受益于推理算力需求提升；应用层则利好有超级入口和社交/办公/电商/支付闭环的平台型公司、Agent-ready 的 SaaS 与工作流厂商。投资建议：Muse 印证了任务执行型 Agent 的爆发潜力, 建议关注受益于 Agent 长循环执行带来的算力结构性重估主线，重点关注 CPU 与云/IDC 基础设施厂商；同时沿 Meta 生态闭环与应用层落地逻辑，聚焦具备超级入口优势及 Agent-ready 的 SaaS 与工作流平台。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）CPU：证券研究报告事件点评请认真阅读文后免责条款2海光信息（688041.SH）、中国长城（000066.SZ）；（2）云与 IDC：优刻得-W（688158.SH）、铜牛信息（300895.SZ）；（3）Agent：鼎捷数智（300378.SZ）、汉得信息（300170.SZ）。风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI 应用落地速度不及预期；技术迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期；科技股资金拥挤度高与波动放大风险；海外流动性超预期收紧风险。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/09/28EPS（元）PE投资评级股价（元）2025A2026E2027E2028E2025A2026E2027E2028E000066.SZ中国长城14.16-0.020.090.110.23/156.3129.462.4未评级300170.SZ汉得信息14.900.230.290.360.4382.352.241.934.5未评级300378.SZ鼎捷数智37.930.601.060.851.0479.035.844.636.5增持300895.SZ铜牛信息59.11-0.56-0.060.040.09//1655.7641.8未评级688041.SH海光信息240.501.102.002.744.24204.0120.387.856.7增持688158.SH优刻得-W28.34-0.160.110.310.53/257.691.453.5增持数据来源：海光信息 2026-2027 年盈利预测来源于华龙证券研究所，2028 年盈利预测来源于 Wind 一致预期；鼎捷数智、优刻得盈利预测来源于华龙证券研究所；其余所有公司盈利预测来源于 Wind 一致预期。免责及评级说明部分分析师声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，已按要求进行相应的信息披露，在自己所知情的范围内本公司、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。投资评级说明：投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后的 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中：A 股市场以沪深300 指数为基准。股票评级买入股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 10%以上增持股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 5%至 10%之间中性股票价格变动相对沪深 300 指数涨跌幅在-5%至 5%之间减持股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%至-5%之间卖出股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%以上行业评级推荐基本面向好，行业指数领先沪深 300 指数中性基本面稳定，行业指数跟随沪深 300 指数回避基本面向淡，行业指数落后沪深 300 指数免责声明：华龙证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告的风险等级评定为 R4，仅供符合本公司投资者适当性管理要求的客户（C4 及以上风险等级）参考使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到报告而视其为当然客户。本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容