交通运输行业跟踪报告：油运景气度延续

[Table_RightTitle] 证券研究报告|交通运输 [Table_Title] 油运景气度延续 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——交通运输行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 09 月 29 日 [Table_Summary] 行业核心观点： ⚫ 上周交运行业指数下跌 1.04%，跌幅略小于大盘，其中仓储物流指数表现较好。上周波罗的海干散货指数(BDI)微涨，原油运输指数(BDTI)及成品油运输指数(BCTI)继续上扬；上周民航旅客运输量表现稳健，预计中秋国庆假期民航旅客运输量保持稳健增长，票价有望随需求提升有所回暖，但油价处于高位仍对板块形成压制；上周快递揽收量环比明显下降，下半年旺季临近，快递行业量价增速有望稳健回升；红利类资产，近期市场有所调整，高速公路、铁路运输、港口各板块内相关高股息资产相对收益或更具优势，建议积极关注。 投资要点： ⚫ 市场回顾：2026/9/21-2026/9/24，申万一级行业交通运输指数下跌1.04%，沪深 300 指数下跌 1.51%，交运行业指数跑赢大盘 0.47pct；交通运输行业二级子行业均有所下跌；交运三级子行业方面，仓储物流、原材料供应链服务、中间产品及消费品供应链服务指数涨幅居前。 航空：根据航班管家数据，第 39 周（9.21-9.27)全国民航执行客运航班量超 11.0 万架次，日均航班量约 15723 架次，环比上周增长3.3%，同比 2025 年同期增长 5.4%。航班执飞率为 80.0%，较上周增长 2.0 个百分点，其中境内航班量 93647 架次，同比 2025 年增长5.0%；第 39 周测算民航旅客量 1468.5 万人次，同比 2025 年增长3.8%，民航平均客座率约 82.9%，比 2025 年同期下降约 1.2 个百分点。 ⚫ 快递：9 月 21 日—9 月 27 日，邮政快递揽收量约 37.2 亿件，环比下降 9.95%；投递量约 38.18 亿件，环比下降 5.8%。 ⚫ 红利类资产：9 月 21 日—9 月 27 日，国家铁路运输货物 8302.6 万吨，环比下降 0.39%；全国高速公路货车通行 5532.5 万辆，环比下降 8.43%；监测港口完成货物吞吐量 27878.1 万吨，环比下降1.36%，完成集装箱吞吐量 733.3 万标箱，环比增长 0.74%。 航运：截至 9 月 11 日，截至 9 月 25 日，波罗的海干散货指数(BDI)收于 3426.00 点，较 9 月 18 日上涨 1.7%，原油运输指数(BDTI)收于 5366.00 点，较 9 月 18 日上涨 9.5%，成品油运输指数(BCTI)较 9月 18 日上涨 11.2%。截至 9 月 24 日，上海出口集装箱运价指数收于 3686.62 点，较上周微降 0.03%。 ⚫ 风险因素：宏观经济增长不及预期、汇率大幅波动、地缘政治冲突升级、油价大幅波动、竞争恶化、其他不可抗因素等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 8 月航空业月度数据跟踪报告 上周油运运价大幅上涨 交运行业 2026H1 业绩综述 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 18122037718 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%交通运输沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3016 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ........................................................................................................................... 3 1.1 上周交运指数下跌 1.04% ..................................................................................... 3 1.2 仓储物流指数表现较好 ........................................................................................ 3 1.3 涨跌幅居前的个股情况 ........................................................................................ 4 2 各板块周度跟踪 ............................................................................................................... 5 2.1 航空机场行业 ........................................................................................................ 5 2.2 快递物流行业 ........................................................................................................ 6 2.3 红利类资产 ............................................................................................................ 7 2.4 航运行业 .............................................................................................................. 10 3 投资建议及风险提示 ..................................................................................................... 12 图表 1： 上周申万一级行业市场表现情况（%） ........................................................... 3 图表 2： 上周交运行业二级子行业涨跌幅情况（%） ................................................... 3 图表 3： 上周交运行业三级子行业涨跌幅情